Come è la composizione azionaria del Medical Properties Trust (MPW)?

Il prezzo delle azioni del Medical Properties Trust (NYSE:MPW) ha cancellato alcuni dei suoi guadagni da inizio anno a causa del perdurare delle preoccupazioni sulla sua attività. È crollato di oltre il 24% rispetto al suo punto più alto quest’anno, entrando in un profondo mercato ribassista. È stato scambiato a 4,80 dollari, il livello più basso dal 28 maggio.

La compressione breve rallenta

Il Medical Properties Trust è stato il Real Estate Trust (REIT) più shortato quest'anno, con oltre il 36% delle sue azioni in circolazione detenute da venditori allo scoperto. Le altre società del settore più in cortocircuito sono SL Green, Office Properties Trust e Pebblebrook Hotel Trust.

È facile spiegare perché molti investitori sono short sulla società. Come ho scritto prima, Steward Healthcare, il suo più grande inquilino, è stato nei guai e non è riuscito a pagare i suoi prestiti più volte.

Ciò è culminato con la dichiarazione di fallimento della società, come avevo previsto qualche mese prima. Il suo fallimento fu un grosso problema perché la Medical Properties Trust si era evoluta fino a diventare uno dei suoi maggiori azionisti. Steward rappresentava circa il 18% dei ricavi di MPW.

Se da un lato il fallimento è stato un fatto negativo per MPW, dall’altro gli ha dato chiarezza sul futuro. MPW probabilmente riceverà parte dei suoi fondi di locazione man mano che la procedura fallimentare continua. Il management, infatti, continua a “ritenere che questi investimenti siano al momento pienamente recuperabili”. Tuttavia, il fallimento di Steward ha portato la società a dichiarare accuse di svalutazione.

Ora, gli investitori sperano che il Medical Properties Trust continui con i suoi sforzi di risanamento concentrandosi sulle restanti strutture sanitarie come Circle Health, Priory Group e Prospect Medical Holdings. MPW ha continuato a raccogliere il 100% dei suoi incassi da locazione da tutti questi inquilini.

Allo stesso tempo, ci sono due potenziali risultati per Steward. In primo luogo, potrebbe riuscire a uscire dal fallimento del Capitolo 11 come organizzazione più snella. Recentemente abbiamo visto diverse aziende come WeWork emergere dalla bancarotta.

In secondo luogo, nell’ambito del fallimento, Medical Properties potrebbe decidere di affittare le proprie strutture ad altre società sanitarie. Tutto ciò significa che la società potrebbe aver toccato il fondo dopo il fallimento di Steward.

Tuttavia, MPW ha altri rischi che potrebbero influenzare le sue azioni. Il più grande è che dovrà affrontare una montagna di scadenze nei prossimi anni. Quest’anno matureranno 483 milioni di dollari, seguiti da 1,42 miliardi di dollari nel 2025 e 3,2 miliardi di dollari nel 2026. Pertanto, la società dovrà impegnarsi maggiormente per ristrutturare ed estendere questi prestiti.

Previsioni azionarie del Medical Properties Trust

Grafico MPW di TradingView

Passando al grafico giornaliero, vediamo che il prezzo delle azioni MPW si è ritirato negli ultimi giorni. In questo periodo, si è spostato al di sotto del punto di ritracciamento di Fibonacci del 38,2%. Ha formato anche un canale ascendente e si sta avvicinando al suo lato inferiore.

Il titolo oscilla anche alle medie mobili a 200 e 50 giorni. Pertanto, le prospettive per il prezzo delle azioni MPW sono neutre con un orientamento rialzista. Se ciò accadesse, probabilmente testerà nuovamente il lato superiore del canale a 5,50$. Lo scenario alternativo è quello in cui crollerà fino al supporto a 4$.