USD/CHF: il Death Cross si avvicina prima della decisione sul tasso della BNS

Il tasso di cambio USD/CHF sarà sotto i riflettori giovedì quando la Banca nazionale svizzera (BNS) emetterà la sua decisione sul tasso di interesse. È crollato di oltre il 4% rispetto al livello più basso di questo mese e ora si aggira vicino al livello più basso da marzo.

Decisione sui tassi di interesse della BNS

La Banca nazionale svizzera prenderà la sua decisione di politica monetaria mentre l'inflazione del paese rimane elevata e l'economia rallenta.

Dati recenti hanno mostrato che l'indice principale dei prezzi al consumo (CPI) è salito all'1,4% su base annua a maggio, superiore all'1,0% di marzo.

Sebbene l'indice dei prezzi al consumo sia rimasto al di sotto dell'obiettivo del 2,0% della BNS e sia inferiore a quello di altri paesi, rispetto agli standard svizzeri rimane comunque più elevato.

Pertanto, la maggior parte degli analisti ritiene che la banca lascerà i tassi di interesse invariati all'1,50% e accennerà a un altro taglio entro la fine dell'anno. La banca ha tagliato il suo primo tasso dello 0,25% nella sua riunione di marzo, cogliendo di sorpresa molti economisti.

Tuttavia, come in passato, la BNS potrebbe decidere di tagliare i tassi in questa riunione nel tentativo di potenziare l’economia. In un recente comunicato la Segreteria di Stato dell'economia (SECO) ha affermato che la crescita economica sarà inferiore alla media.

La SECO prevede che l’economia crescerà dell’1,2% quest’anno per poi normalizzarsi all’1,7% nel 2025.

La decisione della BNS arriverà una settimana dopo che la Federal Reserve ha rilasciato una dichiarazione moderatamente aggressiva. Ha lasciato i tassi di interesse invariati tra il 5,25% e il 5,50% e ha previsto un solo taglio quest’anno.

La più grande preoccupazione della Fed è che l'inflazione del paese non stia scendendo abbastanza velocemente poiché è rimasta costantemente al di sopra del 3%. Pertanto, la maggior parte degli economisti ritiene che la Fed effettuerà un taglio, molto probabilmente a dicembre.

Difficilmente la Fed darà ascolto alla richiesta di Mohamed El Erian di tagliare i tassi il prima possibile. El Erian ha sostenuto che sarà necessario un taglio dei tassi poiché gli indicatori anticipatori mostrano che l'economia americana sta rallentando.

L’implicazione della divergenza tra Fed e BNS è che ha reso la coppia USD/CHF popolare tra i trader di carry trade. Il carry trade è una situazione in cui le persone prendono prestiti in paesi a basso tasso di interesse per investire in paesi a tassi elevati.

Analisi tecnica USD/CHF

Grafico USD/CHF di TradingView

Nelle ultime settimane il tasso di cambio USD/CHF è crollato drasticamente. È passato da 0,9225 del 1° maggio a meno di 0,8900. La coppia è crollata anche al di sotto del livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2%.

Il Relative Strength Index si è spostato al livello di ipervenduto mentre l'indicatore di momentum ha puntato verso l'alto. Ancora più importante, la coppia sta per formare un death cross, dove le medie mobili a 200 e 50 giorni si incrociano.

Pertanto, la coppia probabilmente continuerà a scendere poiché i venditori mirano al punto di ritracciamento del 50% a 0,8775. Una rottura al di sotto di quel livello porterà in gioco il punto di ritracciamento del 61,8% a 0,8673.