Le azioni di Southwest Airlines crollano dopo aver abbassato le previsioni sulle entrate del secondo trimestre: dovresti comprare?

Southwest Airlines Co (NYSE: LUV) sta affrontando un inizio di giornata turbolento, con le sue azioni in calo del 4% nelle negoziazioni pre-mercato.

Il forte calo arriva dopo che la società ha rivisto le previsioni sui ricavi del secondo trimestre del 2024, prevedendo un calo anno su anno dei ricavi per miglio di posti disponibili (RASM) dal 4,0% al 4,5%, rispetto alla stima precedente dall’1,5% al 3,5%. declino.

Questa revisione è in gran parte attribuita alla complessità nell’adattare la gestione delle entrate agli attuali modelli di prenotazione.

Nonostante le minori aspettative sui ricavi, Southwest Airlines ha evidenziato ottime prestazioni operative per il secondo trimestre, mantenendo un elevato fattore di completamento del 99,5% in condizioni meteorologiche difficili in Texas e Florida.

La società ha affermato che continua a concentrarsi sul miglioramento dei risultati finanziari e sull’aumento del valore per gli azionisti attraverso varie iniziative strategiche mirate all’eccellenza operativa e al miglioramento dell’esperienza del cliente.

Pressioni da parte degli investitori attivisti

Southwest Airlines sta attualmente affrontando una pressione significativa da parte degli investitori attivisti. Artisan Partners ed Elliott Investment Management hanno esortato il consiglio a ricostituirsi e a migliorare la leadership.

Elliott, che detiene una partecipazione di 1,9 miliardi di dollari nella Southwest, sta spingendo per una nuova leadership, inclusa la sostituzione del CEO Bob Jordan e del presidente Gary Kelly, e ritiene che il titolo potrebbe raggiungere i 49 dollari per azione con i giusti cambiamenti.

Performance aziendale fondamentale

Fondamentalmente, negli ultimi anni Southwest Airlines ha dovuto affrontare delle sfide. Il titolo ha perso il 44% del suo valore negli ultimi cinque anni.

Problemi come il crollo delle festività alla fine del 2022, dove sono stati cancellati oltre 16.000 voli, hanno evidenziato la necessità di miglioramenti operativi.

Inoltre, l’attenzione di Southwest sul modello Boeing 737 si è trasformata in un problema di collo di bottiglia, esacerbato dai ritardi nelle consegne dell’ultimo modello 737-MAX di Boeing.

Per il primo trimestre del 2024, Southwest Airlines ha registrato un margine EBITDAR significativamente inferiore ai livelli storici. Il passaggio della compagnia aerea dai margini EBITDAR migliori della categoria nel 2018 a livelli molto più bassi negli ultimi anni riflette le pressioni competitive e le inefficienze operative che deve attualmente affrontare.

Opinioni e valutazioni degli analisti

Gli analisti hanno opinioni contrastanti su Southwest Airlines. Mentre alcuni vedono il potenziale nelle iniziative strategiche della compagnia, altri rimangono cauti a causa delle continue sfide operative e delle pressioni competitive da parte di compagnie aeree legacy come Delta e United.

Recentemente, l'analista di Raymond James Savanthi Syth ha osservato che era prevista l'acquisizione di quasi 2 miliardi di dollari in azioni della Southwest Airlines da parte dell'attivista Elliott Investment Management.

"Prevedevamo l'interesse degli attivisti per Southwest grazie al suo solido franchising, risorse preziose come il marchio, il programma fedeltà, la carta di credito in co-branding, la flotta, la rete e un bilancio unico e forte tra le compagnie aeree statunitensi", ha commentato Syth in un rapporto.

Syth ha anche sottolineato che Southwest potrebbe migliorare la sua tecnologia e introdurre funzionalità che attualmente mancano, come i voli con occhi rossi.

Attualmente, gli analisti di Raymond James hanno un rating "Outperform" sulle azioni di Southwest con un obiettivo di prezzo di $ 30.

Dal punto di vista della valutazione, Southwest Airlines viene scambiato a un multiplo più elevato rispetto ai suoi concorrenti, riflettendo le aspettative di un’inversione di tendenza.

Sebbene Elliott Management ritenga che esista un significativo potenziale di rialzo nel titolo che può portarlo a 49 dollari, questa valutazione dipende dalla riuscita esecuzione di cambiamenti strategici e miglioramenti operativi.

Mentre Southwest Airlines attraversa questi tempi turbolenti, rimane la domanda se il titolo rappresenti un’opportunità di acquisto ai livelli attuali. Per rispondere rivolgiamo la nostra attenzione ai grafici.

Calo attuale: un’opportunità di acquisto per i rialzisti

Le azioni di Southwest hanno registrato una tendenza al ribasso a lungo termine dall'aprile 2021, quando venivano scambiate sopra i 60 dollari. Da allora il titolo ha continuato a registrare minimi e massimi decrescenti.

Grafico LUV di TradingView

Tuttavia, non tutte le speranze sono perse per i rialzisti. Dopo aver toccato il minimo a 21,92 dollari nell'ottobre dello scorso anno, il titolo non è sceso al di sotto di quel livello, mostrando una certa forza nel medio termine.

Pertanto, gli investitori ottimisti sulle prospettive future dell'azienda possono acquistarla dopo il calo di oggi con uno stop loss pochi centesimi al di sotto del recente minimo oscillante a 24,6 dollari.

Se il titolo riesce a riprendersi sopra i massimi di marzo vicino a $ 35, può raggiungere il ritracciamento di Fibonacci del 50% dai massimi del 2021 e dal minimo del 2023 vicino a $ 43,3, dove è possibile registrare i profitti.

I trader che continuano a rimanere ribassisti sul titolo devono astenersi dallo shortarlo a meno che non scenda al di sotto del recente minimo di 24,6 dollari, perché l’acquisto sui cali può emergere a causa del coinvolgimento degli investitori attivisti.