Previsioni USD/RUB: le ragioni per un rublo russo più forte

Il rublo russo potrebbe beneficiare di diversi importanti eventi macroeconomici. Il tasso di cambio USD/RUB è già sceso di oltre il 14,75% rispetto al suo punto più alto nel 2023, rendendo la valuta russa una delle migliori performance nei mercati emergenti.

Inflazione americana e Federal Reserve

Un potenziale catalizzatore per il rublo russo sono i dati economici relativamente deboli provenienti dagli Stati Uniti.

La settimana scorsa, i dati dell’Institute of Supply Management (ISM) hanno mostrato che i PMI manifatturieri e dei servizi sono scesi sotto 50 a giugno. Un valore PMI inferiore a 50 è un segnale che un settore si sta contraendo.

Un altro rapporto ha rivelato che il mercato del lavoro non stava andando bene poiché il tasso di disoccupazione è salito al 4,1% a giugno. La crescita dei salari è rallentata anche se l’economia ha creato oltre 202.000 posti di lavoro nel corso del mese.

Ancora più importante, la BLS ha declassato il numero dei posti di lavoro di maggio da 334.000 a 216.000. Quest’anno ha rivisto al ribasso più volte il numero dei suoi posti di lavoro.

Ancora più importante, i dati pubblicati questa settimana hanno rivelato che l'inflazione del paese ha continuato a scendere nel mese di giugno. L' indice principale dei prezzi al consumo (CPI) si è contratto di meno 0,1% a giugno. Si passa quindi dal 3,3% al 3,1% su base annua.

L’indice dei prezzi al consumo core, che esclude i prodotti alimentari ed energetici volatili, è sceso dal 3,4% di maggio al 3,3% di giugno.

Questi numeri significano che la Federal Reserve lascerà invariati i tassi di interesse nella prossima riunione. Utilizzerà poi il simposio di Jackson Hole di agosto per segnalare che un taglio dei tassi potrebbe arrivare già nella riunione di settembre.

Un taglio del tasso della Fed sarebbe ribassista per la coppia USD/RUB poiché porterebbe a un biglietto verde più debole, come abbiamo visto nel 2020. In effetti, l’indice del dollaro USA è sceso da oltre 105,5 questo mese a circa 104,5.

Un taglio dei tassi della Fed allargherà anche lo spread tra i tassi di interesse statunitensi e russi. Il tasso di riferimento russo è pari al 16% e la banca centrale ha segnalato che potrebbe aumentare nuovamente poiché l'inflazione è in aumento. I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo russo è salito al massimo degli ultimi 16 mesi nel mese di giugno.

I differenziali dei tassi di interesse significano che i trader continueranno a prendere in prestito il dollaro USA per investire nel rublo russo.

I prezzi del petrolio stanno andando bene

La coppia USD/RUB potrebbe scendere a causa della continua performance del petrolio greggio. Il Brent, il punto di riferimento globale, è rimasto stabile quest’anno. È stato scambiato a 85,58 dollari, lo stesso livello delle ultime settimane.

Anche il West Texas Intermediate (WTI) è salito a 82,90 dollari, una mossa che si è tradotta negli Urali russi.

I prezzi stabili del petrolio contribuiranno a compensare il forte calo delle spedizioni di petrolio russo. I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato che le esportazioni di petrolio sono scese a 7,6 milioni di barili al giorno a giugno, il calo più grande dall’inizio della guerra in Ucraina. Nel corso del mese i ricavi mensili sono stati pari a 16,4 miliardi di dollari.

Un rischio energetico chiave per la Russia è che il prezzo del gas naturale è crollato di oltre il 70% rispetto al livello più alto del 2022. La Russia è uno dei maggiori esportatori di gas al mondo e ha sofferto poiché l’Europa ha sostituito i suoi acquisti dagli Stati Uniti. e altri paesi.

Analisi tecnica USD/RUB

Grafico USD/RUB di TradingView

L’altro catalizzatore positivo per il rublo russo è che la coppia USD/RUB ha formato un modello di canale discendente. Ha anche formato un modello di grafico a croce della morte poiché le medie mobili esponenziali (EMA) a 200 e 50 giorni si sono incrociate.

Anche la coppia USD/RUB ha formato un modello di divergenza ribassista poiché il Relative Strength Index (RSI) e il MACD si sono ritirati. Se ciò dovesse accadere, il prossimo punto da tenere d’occhio sarà a 82,67, il suo punto più basso a giugno.