Previsioni sul prezzo del rame in prossimità di un mercato tecnico ribassista

Il prezzo del rame ha continuato la sua tendenza al ribasso questa settimana, cancellando alcuni dei guadagni realizzati all’inizio di quest’anno. È sceso di quasi il 20% rispetto al suo punto più alto nel 2024, il che significa che si sta avvicinando a un mercato ribassista.

Produzione industriale in calo

Il rame, un metallo importante utilizzato nei cavi, nelle tubazioni e nelle batterie, ha subito un forte crollo ed è sulla buona strada per registrare la peggiore performance settimanale dal 2022.

Il metallo, spesso visto come un barometro dell’economia globale, è crollato bruscamente a causa dell’aumento delle preoccupazioni per un rallentamento.

I recenti dati economici mostrano che la produzione industriale è in calo. Lunedì, un rapporto dell’Ufficio nazionale di statistica (NBS) ha mostrato che l’economia ha rallentato nel secondo trimestre.

Si è espanso del 4,7% su base annua, mancando la crescita prevista del 5%, il che significa che Pechino dovrà implementare più misure per raggiungere la stima annuale del 5%.

Anche se la produzione industriale cinese sta ancora aiutando l'economia, i dati mostrano che a giugno si è indebolita. È rallentato al 5,3% dal 5,6% del mese precedente. Nella prima metà dell'anno è cresciuto del 6%. In una nota, gli analisti di ING hanno affermato:

La Cina è il mercato più importante per il rame poiché è il maggiore acquirente. Una sfida chiave per il Paese è che il settore immobiliare è ancora in difficoltà dopo il collasso di aziende come Evergrande e Country Garden.

Sebbene Pechino abbia adottato misure per risolvere la crisi, i dati recenti mostrano che i prezzi delle case hanno continuato a scendere quest’anno.

Anche il prezzo del rame è crollato mentre i commercianti osservavano il Terzo Plenum del paese, un incontro di funzionari governativi. L'esito dell'incontro è stato relativamente più debole del previsto poiché i leader non hanno fatto annunci politici importanti. Daniel Hynes, analista di ANZ Group, ha dichiarato:

Altri paesi hanno visto ultimamente dati economici deboli. Mentre la produzione industriale statunitense è aumentata per due mesi, quest’anno il PMI manifatturiero è rimasto al di sotto di 50. In Europa, l’idea di deindustrializzazione è continuata, con la produzione industriale in calo nella maggior parte dei paesi.

Il rame ha alcuni fondamentali solidi

Nonostante la continua debolezza, il rame presenta alcuni dei migliori fondamentali del settore. Innanzitutto, ci sono segnali che le banche centrali hanno cambiato le loro strategie. Alcune banche chiave come la Banca Centrale Europea, la Riksbank, la Banca Nazionale Svizzera e la Banca del Canada hanno tagliato i tassi quest’anno.

Gli economisti ritengono che la Fed inizierà a tagliare i tassi di interesse nella riunione di settembre poiché l'inflazione è recentemente scesa. I tagli delle banche centrali sono generalmente positivi per il rame e altri metalli perché stimolano la crescita.

Si prevede che nei prossimi anni la domanda di rame crescerà più rapidamente dell’offerta. Questa domanda arriverà man mano che la maggior parte dei paesi implementerà enormi progetti infrastrutturali, soprattutto nel settore energetico.

Molti governi, soprattutto in Europa e Nord America, si sono concentrati sulla transizione energetica, una mossa positiva per il metallo.

Inoltre, si prevede che l’intelligenza artificiale (AI) aumenterà la domanda di rame a causa della continua domanda di data center.

I dati di S&P Global mostrano che la domanda di rame aumenterà del 20% entro il 2035 fino a raggiungere i 30 milioni di tonnellate. Nel 2023 la domanda è stata di oltre 25,3 tonnellate.

L’offerta, d’altro canto, è sotto pressione poiché le approvazioni minerarie stanno richiedendo più tempo. Ad esempio, le nuove miniere impiegano più di un decennio per ottenere l’approvazione da parte delle autorità di regolamentazione.

Allo stesso tempo, molti paesi hanno mine invecchiate. Ad esempio, la produzione di rame del Cile è ancora al di sotto del livello del 2019.

Questi fondamentali spiegano perché BHP ha tentato di acquistare Anglo American e perché si dice che Rio Tinto stia pensando di acquistare Teck Resources.

Tuttavia, alcuni investitori mettono in dubbio la tesi rialzista del rame a causa dell'attuale debole domanda da parte della Cina e degli elevati livelli di scorte. Infatti, a causa della lenta ripresa della Cina, alcune aziende hanno iniziato ad esportare il surplus a causa della debole domanda.

Analisi tecnica del prezzo del rame

Passando al grafico giornaliero, vediamo che il prezzo del rame ha raggiunto il picco di 5,17 dollari all’inizio di quest’anno in un contesto di forte ottimismo sulla domanda. Ora è crollato di oltre il 16% e si è spostato al punto più basso dall’11 aprile.

Anche il rame è sceso al di sotto del supporto chiave a 4,35 dollari, il suo punto più alto il 18 gennaio e il suo minimo a giugno. Questo prezzo era anche il lato superiore della tazza verde e il modello del manico. Si è anche spostato al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni.

Il rame è scivolato al di sotto del punto di rotazione di Woodie mentre gli oscillatori hanno puntato verso il basso. Pertanto, è probabile che il rame continui a scendere nei prossimi giorni poiché i venditori mirano al secondo supporto del punto pivot di Woodie a 4,07 dollari.