Riuscirà l’investitore attivista Elliott a cambiare la situazione per Starbucks in un contesto di vendite in difficoltà?

Lunedì Starbucks (Nasdaq: SBUX) sta registrando un significativo calo delle azioni, cancellando i guadagni derivanti dalla recente notizia che l'investitore attivista Elliott Investment Management ha preso una partecipazione nella società.

Questo sviluppo arriva in un momento critico poiché Starbucks deve affrontare un calo delle vendite e domande sulla sua gestione.

Starbucks deve affrontare un calo delle vendite e del valore delle azioni

Nell’ultimo anno, le azioni di Starbucks sono crollate del 23%. Ad aprile ha toccato nuovi minimi di 52 settimane dopo gli utili deludenti del secondo trimestre.

La società ha riportato un calo delle vendite nello stesso negozio e degli utili per azione (EPS) che sono stati inferiori alle aspettative.

Ciò ha segnato il primo calo delle vendite nello stesso negozio in tre anni, portando a una previsione annuale ridotta.

Elliott Investment Management interviene

La scarsa risposta ai risultati del secondo trimestre può essere ricondotta alle preoccupazioni sulla gestione di Starbucks.

Nonostante le solide finanze, tra cui un tasso di crescita annuale dei dividendi del 16,3% nell’ultimo decennio e rendimenti annuali a 15 anni del 17,31%, la recente performance della società ha suscitato perplessità.

Questi problemi di gestione hanno reso Starbucks un bersaglio per investitori attivisti come Elliott Investment Management.

Gli investitori attivisti in genere cercano società con fondamentali solidi ma una gestione inadeguata.

Ritengono che tali aziende potrebbero ottenere risultati significativamente migliori con una nuova leadership. Elliott Investment Management ha visto questo potenziale in Starbucks e si è trasferita.

L'ex amministratore delegato Schultz critica la direzione

In seguito al rapporto sugli utili del secondo trimestre, l'ex CEO Howard Schultz ha criticato pubblicamente il management della società e ha chiesto una revisione delle sue operazioni negli Stati Uniti.

Schultz, che si è dimesso dal consiglio di amministrazione lo scorso anno, è stato tre volte amministratore delegato di Starbucks e se n'è andato poco dopo che l'attuale amministratore delegato Laxman Narasimhan ha assunto la carica.

Narasimhan ha dovuto affrontare sfide significative, tra cui ostacolare gli sforzi di sindacalizzazione iniziati nel 2021.

Ha anche cercato di aumentare i ricavi concentrandosi sulle bevande fredde, ma questi sforzi devono ancora produrre i risultati desiderati.

Potenziale impatto del coinvolgimento di Elliott

Per gli azionisti, il coinvolgimento di Elliott Investment Management potrebbe essere visto come uno sviluppo positivo. Secondo quanto riferito, l’investitore attivista ha già avuto colloqui con il management di Starbucks, suggerendo un potenziale per una risoluzione pacifica e una cooperazione.

Tuttavia, se queste discussioni non dovessero produrre risultati, Elliott potrebbe ricorrere a tattiche più aggressive, portando potenzialmente a un riassetto nella leadership dell’azienda.

Questa non sarebbe la prima esperienza di Elliott con tali manovre. All'inizio di quest'anno, l'azienda ha acquisito una quota del 13% in Etsy, diventandone il maggiore azionista e assicurandosi un posto nel consiglio di amministrazione.

Guardando al futuro: il prossimo rapporto sugli utili di Starbucks

La tempistica della partecipazione di Elliott in Starbucks è degna di nota in quanto la società pubblicherà i suoi utili del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato il 30 luglio 2024. Gli investitori guarderanno con attenzione per vedere se ci sono cambiamenti significativi nella strategia o nelle prestazioni, in particolare alla luce del recente coinvolgimento dell'investitore attivista.

Il prossimo rapporto sugli utili sarà un indicatore cruciale della capacità di Starbucks di invertire le sue fortune e riconquistare la fiducia degli investitori. Con il potenziale di cambiamenti gestionali e strategici guidati da Elliott Investment Management, i prossimi mesi potrebbero essere cruciali per il colosso del caffè.