Il titolo Virgin Galactic (SPCE) è crollato a causa dei rischi di bancarotta

Il prezzo delle azioni Virgin Galactic (SPCE) ha toccato quella che sembra la sua discesa finale mentre permangono preoccupazioni sul suo futuro. È crollato dell’85% quest’anno e di quasi il 100% rispetto al suo massimo storico nel giugno 2021.

L'azienda di Richard Branson deve affrontare ostacoli

Virgin Galactic è una delle poche aziende sostenute da miliardari che mirano a rivoluzionare il settore dei trasporti e del turismo. In particolare, mira ad essere un pioniere nel settore dei viaggi spaziali, che si prevede avrà un boom in futuro.

Fondata da Richard Branson nel 2004, l'azienda mira a competere con SpaceX e Blue Origin, sostenute da Elon Musk e Jeff Bezos, le due persone più ricche del mondo.

La società ha continuato a incenerire fondi negli ultimi due decenni. La maggior parte di questi fondi è andata alla ricerca e sviluppo (R&S) e ad altri costi. Ad esempio, negli ultimi cinque anni finanziari, il flusso di cassa dell'azienda è stato di oltre 900 milioni di dollari.

Sfortunatamente, la società continuerà a bruciare liquidità nel prossimo futuro. Anche se tutto andasse come previsto, Virgin Galactic non diventerà redditizia nei prossimi anni, il che significa che continuerà ad avere bisogno di più liquidità.

Richard Branson è diverso da Elon Musk e Jeff Bezos. Sebbene sia ancora ricco – con un patrimonio netto di 2,6 miliardi di dollari – non è in grado di finanziare l’azienda a lungo termine. All’inizio di quest’anno, aveva avvertito che non avrebbe concesso ulteriori finanziamenti alla società.

Stato attuale delle cose

Virgin Galactic ha lavorato duramente nel corso degli anni e ha costruito un'astronave funzionante che Branson ha utilizzato nel 2021. Recentemente, tuttavia, ha sospeso la maggior parte dei suoi voli commerciali mentre i lavoratori costruiscono la sua astronave di classe Delta di capacità maggiore che si prevede inizierà il servizio commerciale in 2026.

Ciò significa che le entrate della compagnia saranno limitate fino all’inizio dei voli commerciali nel 2026. Un ritardo potrebbe essere possibile a causa delle complessità del settore.

La navicella spaziale Delta si basa sulla VSS Imagine, che Virgin Galactic ha completato nel 2023. Sta inoltre sfruttando il banco di prova Iron Bird per supportarne lo sviluppo.

Virgin Galactic ha una lunga storia di rispetto delle scadenze. Al momento della quotazione in borsa, la società stimava che avrebbe generato 590 milioni di dollari di entrate annuali nel 2023 e un EBITDA di 274 milioni di dollari. Si prevede inoltre che trasporterà 965 passeggeri nel 2022, generando ricavi per 398 milioni di dollari e un EBITDA di 146 milioni di dollari.

I risultati più recenti hanno mostrato che ha generato solo 1,985 milioni di dollari di entrate, un grande aumento rispetto ai 392.000 dollari realizzati nello stesso periodo dell’anno precedente. Ha continuato la sua serie di perdite, generando una perdita operativa di 111,1 milioni di dollari e una perdita netta di oltre 102 milioni di dollari. La sua perdita per azione è stata di 25 centesimi.

Restano i problemi di bilancio

Virgin Galactic avrebbe una possibilità di sopravvivenza se avesse un bilancio solido. I recenti risultati hanno rivelato che le sue liquidità e mezzi equivalenti sono scesi a 195,4 milioni di dollari dai 216 milioni di dollari dell’anno precedente. Dispone inoltre di 34 milioni di dollari in contanti vincolati e 569 milioni di dollari in titoli negoziabili. Complessivamente, la liquidità disponibile ammonta a oltre 834 milioni di dollari.

Sebbene si tratti di enormi somme di denaro, probabilmente saranno quasi esaurite entro il 2026, quando si prevede di iniziare i suoi voli commerciali.

Sfortunatamente, Richard Branson ha escluso di dargli più soldi. Inoltre, raccogliere capitali vendendo azioni non è l’ideale poiché la società ha una capitalizzazione di mercato di soli 144 milioni di dollari. Anche se convertisse tutto il capitale in contanti, questi fondi non sarebbero sufficienti a finanziare le sue operazioni prima di realizzare un profitto.

Pertanto, esiste il rischio che la società possa fallire, come abbiamo visto con Virgin Orbit , un’altra società sostenuta da Richard Branson.

Inoltre, ci sono preoccupazioni riguardo all’industria del turismo spaziale e alla sua traiettoria di crescita. Un rapporto pubblicato all’inizio di quest’anno stimava che il settore valesse 848 milioni di dollari nel 2023 e che raggiungerà i 27 miliardi di dollari nel 2032.

Tuttavia, trattandosi di un settore relativamente nuovo, questi studi si basano principalmente su ipotesi che potrebbero andare storte. Abbiamo già visto queste false ipotesi in settori come la cannabis e l’energia solare.

Analisi del prezzo delle azioni Virgin Galactic

Grafico SPCE di TradingView

Passando al grafico giornaliero, vediamo che il prezzo delle azioni SPCE è in forte caduta libera da molto tempo. È sceso al di sotto dell'importante livello di supporto a 27,31 dollari il 25 marzo, per poi testarlo nuovamente il 14 maggio. Una pausa e un nuovo test sono un segno popolare di una continuazione ribassista.

Il prezzo delle azioni SPCE è rimasto costantemente al di sotto della media mobile a 50 giorni e dell'indicatore della nuvola di Ichimoku. È anche al di sotto della linea di tendenza verde discendente mentre l'indicatore MACD è rimasto al di sotto del punto neutrale.

Pertanto, è probabile che il titolo continui a scendere poiché i venditori mirano al supporto chiave a 5 dollari. Tuttavia, il rischio di andare allo scoperto è che si tratta di una società fortemente allo scoperto con un interesse allo scoperto del 25%, il che significa che potrebbe diventare parte di uno short squeeze di azioni meme.