La naira nigeriana (USD/NGN) è crollata, ma si è formato un buon andamento

La naira nigeriana ha continuato la sua forte svendita questa settimana mentre l'attenzione si è spostata sulla banca centrale del paese. Martedì il tasso di cambio USD/NGN è stato scambiato a 1.587, il suo punto più alto dal 18 marzo. Si sta avvicinando anche al suo massimo storico di 1.630.

Decisione sul tasso di interesse del CBN

Martedì la Banca Centrale della Nigeria concluderà la riunione di politica monetaria e pubblicherà la sua decisione sul tasso di interesse.

Gli economisti si aspettano che la banca aumenti i tassi di interesse per la 13a riunione consecutiva dal 2022. In questo periodo, i tassi sono balzati dall’11,50% al 26,25%, un livello record. Si aspettano un altro aumento di 50 punti base mentre la banca centrale continua a combattere il tasso di inflazione ostinatamente elevato e una valuta svalutata.

I dati economici più recenti mostrano che l’inflazione nigeriana rimane a un livello scomodo. I dati dell'agenzia statistica hanno mostrato che l'inflazione principale è salita al 34,19% a giugno dal 33,90% di maggio.

L'inflazione della Nigeria ha registrato un forte rialzo dall'aprile dello scorso anno, quando si attestava al 22,4%. La situazione peggiorò quando la nuova amministrazione introdusse la terapia d’urto, gettando milioni di persone in una miseria ancora più profonda.

La terapia d’urto prevedeva la svalutazione della valuta nel tentativo di colmare il divario tra il tasso ufficiale e quello del mercato nero. Implicava anche la fine di un costoso sussidio per il carburante che costava al governo miliardi di dollari ogni anno.

Bola Tinubu ha anche tagliato la spesa pubblica di circa un terzo, creando ulteriori sfide. Tuttavia, gli analisti ritengono che queste riforme daranno i loro frutti nel tempo, una mossa che attirerà gli investimenti esteri.

Tuttavia, questioni fondamentali come la corruzione rimangono una spina nel fianco del Paese. Proprio di recente, il ministro della povertà è stato sospeso per aver deviato fondi, un’accusa che ha respinto.

Gli investitori stranieri hanno paura

Anche la naira nigeriana è crollata poiché gli investitori stranieri rimangono preoccupati per il paese. Solo pochi anni fa, milioni di dollari affluivano in Nigeria, contribuendo a trasformare startup come Jumia, Paystack, Flutterwave, Konga e Kuda Bank in colossi.

Dati recenti hanno mostrato che gli investimenti esteri in Nigeria sono crollati del 26,7% nel 2023 a 3,97 miliardi di dollari. Negli ultimi dieci anni gli investimenti diretti esteri sono diminuiti di quasi 20 miliardi di dollari. Anche se quest’anno i numeri si stanno stabilizzando, ci vorrà più tempo per riprendersi.

Peggio ancora, molte aziende straniere che cercavano di trarre vantaggio dalla grande popolazione della Nigeria, hanno lasciato il paese. Alcune di queste società, GlaxoSmithKline, Tiger Brands, Bayer e P&G, hanno chiuso i battenti e hanno deciso di importare i loro prodotti da altri paesi.

Allo stesso tempo, le azioni intraprese dalle autorità per reprimere il commercio di forex di strada sembrano aver fallito. All'inizio di quest'anno, l'amministrazione di Tinubu ha imposto nuove condizioni alle società che gestiscono uffici di cambio valuta (BDC) e ha anche vietato il commercio ambulante di valuta estera.

Ha aumentato i requisiti patrimoniali per i BDC nel tentativo di aumentare le barriere all’ingresso. Queste misure hanno contribuito a ridurre lo spread tra il mercato nero e il tasso di cambio ufficiale. I dati mostrano che il tasso del mercato nero era scambiato a 1.560 mentre il tasso ufficiale era a 1.587.

Azioni della Federal Reserve

La naira nigeriana e le altre valute dei mercati emergenti potrebbero beneficiare delle azioni della Federal Reserve.

La maggior parte degli economisti prevede che la Fed inizierà a tagliare i tassi di interesse già a settembre a causa del peggioramento del mercato del lavoro. Dati recenti hanno mostrato che il tasso di disoccupazione del paese è salito al 4,1%, il livello più alto dal 2021.

Allo stesso tempo, l' inflazione americana negli ultimi mesi è scivolato verso il basso. L'inflazione core è passata da oltre il 4,6% di gennaio al 3,4%. Gli economisti si aspettano che i dati sulla spesa per consumi personali (PCE) di venerdì prossimo mostreranno che la cifra principale è scesa al 2,7% mentre la PCE principale è scesa al 2,4%.

I tagli dei tassi della Federal Reserve potrebbero portare ad un interesse per le valute dei mercati emergenti mentre gli investitori cercano rendimenti. Alcune di queste valute hanno già iniziato a rafforzarsi, con il rand sudafricano in rialzo dell’8,3% rispetto al suo punto più basso dello scorso anno. Lo scellino keniota è aumentato di oltre il 20% nel 2024, rendendolo una delle valute con la migliore performance a livello globale.

Tuttavia, gli analisti avvertono che la ripresa della naira nigeriana potrebbe richiedere più tempo anche quando la Fed taglierà i tassi di interesse entro la fine dell’anno.

Analisi tecnica USD/NGN

Nel frattempo, tecnicamente, ci sono segnali che il tasso di cambio da USD a NGN è in procinto di formare un modello grafico a doppio massimo a 1.630. Nella maggior parte dei casi, questo è uno dei modelli più ribassisti nel mercato finanziario.

Pertanto, esiste la possibilità che la coppia salga a 1.630 e poi riprenda la tendenza al ribasso. Se ciò accadesse, il livello successivo da tenere d’occhio sarà la scollatura a 1.135, il punto più basso di aprile. Tuttavia, una rottura al di sopra del livello del doppio massimo indicherà una maggiore debolezza della naira nigeriana.