Le azioni di T-Mobile (TMUS) stanno battendo Verizon, AT&T: ancora da acquistare?

Il prezzo delle azioni T-Mobile (TMUS) è andato in modo parabolico questa settimana, anche se molte aziende di Wall Street sono crollate dopo gli utili. Venerdì è salito al livello record di 187 dollari, portando i suoi guadagni da inizio anno a quasi il 17%. È balzato di oltre il 50% dal suo punto più basso nel 2023, battendo altre società di telecomunicazioni come Verizon, Comcast e AT&T.

T-Mobile funziona a tutti i livelli

T-Mobile, una delle società di telecomunicazioni in più rapida crescita negli Stati Uniti, ha registrato buoni risultati quest'anno, aiutata dai suoi ottimi risultati finanziari e dai guadagni di quote di mercato.

In seguito alla fusione con Sprint, l'azienda è diventata la seconda più grande compagnia di telecomunicazioni negli Stati Uniti dopo Verizon. I clienti lo adorano per il suo migliore servizio clienti e i prezzi più bassi rispetto ai loro colleghi.

TMUS ha continuato la sua forte performance nell'ultimo trimestre grazie all'aumento netto dei suoi clienti. Le aggiunte di conti con pagamento posticipato sono aumentate di oltre 301.000 nell'ultimo trimestre, battendo altre società del settore. Ora ha oltre 100 milioni di clienti con pagamento posticipato.

T-Mobile ha inoltre continuato a far crescere i propri clienti Internet, aggiungendo oltre 406.000 clienti, i migliori del settore.

Questi numeri si sono tradotti in ottime prestazioni poiché i ricavi dei servizi sono aumentati del 4% a 16,4 miliardi di dollari. Con l'aumento dell'aggiunta di clienti con pagamento posticipato, i ricavi del segmento sono aumentati del 7% a oltre 12,9 miliardi di dollari.

Tutti questi numeri erano migliori di quanto si aspettassero gli analisti. Il suo utile netto è aumentato del 32% superando i 2,9 miliardi di dollari.

L’azienda spera di continuare a far crescere la propria attività attraverso acquisizioni. Recentemente ha speso 4,4 miliardi di dollari per acquisire le attività wireless di UScellular, una società che fornisce soluzioni Internet nelle aree rurali.

Nella sua dichiarazione, la società ha anche rafforzato la propria forward guidance. Si prevede che le sue aggiunte nette con pagamento posticipato saranno comprese tra 5,4 e 5,7 milioni quest'anno e che il suo EBITDA rettificato sarà compreso tra 31,5 e 31,8 miliardi di dollari.

Dividendi T-Mobile e riacquisto di azioni

T-Mobile sta anche diventando un buon ricompensatore degli azionisti. Nell’ultimo trimestre ha restituito 3 miliardi di dollari agli azionisti attraverso una combinazione di dividendi e riacquisti di azioni proprie. I suoi riacquisti sono stati di 2,3 miliardi di dollari, aiutandola a ridurre il numero delle sue azioni in circolazione a 1,16 miliardi dagli 1,19 di dicembre.

Questo numero di azioni probabilmente aumenterà leggermente poiché la società utilizzerà le sue azioni per finanziare l'acquisizione di USCellular. T-Mobile ha un rendimento da dividendi dell'1,39% e un misero rapporto di pagamento inferiore al 16%. Al contrario, Verizon ha un rapporto di pagamento del 57% mentre AT&T ha un rapporto del 48,26%.

Il rapporto di pagamento è un parametro importante quando si considera la sicurezza dei dividendi di un'azienda poiché esamina la parte del flusso di cassa utilizzato per finanziare i suoi dividendi. Un rapporto più piccolo significa che un’azienda ha più spazio per aumentare i propri pagamenti in futuro.

T-Mobile trarrà vantaggio anche quando la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi di interesse, cosa che potrebbe avvenire già a settembre. Essendo un’azienda fortemente indebitata, sta spendendo miliardi di dollari in interessi.

I suoi interessi passivi sono aumentati da oltre 835 milioni di dollari nel primo trimestre del 23 a oltre 854 milioni di dollari nell'ultimo trimestre. Nei primi sei mesi dell'anno ha utilizzato 1,74 miliardi di dollari di interessi.

Preoccupazioni sulla valutazione TMUS

La più grande preoccupazione per T-Mobile è la sua valutazione e il suo sostanziale carico di debito. T-Mobile ha un rapporto P/E a termine di 20,32, superiore alla mediana del settore di 17,8. Al contrario, Verizon ha un multiplo diretto di 9,2 mentre AT&T ha 9,3.

La valutazione di T-Mobile è inoltre in linea con quella dell'indice S&P 500, la cui crescita dei ricavi è maggiore. Pertanto, la società dovrà continuare a dare il massimo per giustificare questa valutazione.

L’altro grande rischio è che T-Mobile sia un’azienda fortemente indebitata. Ha concluso il trimestre con oltre 6,47 miliardi di dollari in liquidità e investimenti a breve termine contro 72 miliardi di dollari di debito a lungo termine.

T-Mobile può coprire bene questo debito per ora. Anche il suo carico di debito è inferiore a quello di Verizon, Comcast e AT&T. Tuttavia, come abbiamo visto con AT&T alcuni mesi fa, la società potrebbe essere costretta a tagliare i dividendi in futuro.

Gli analisti hanno una prospettiva rialzista per il prezzo delle azioni T-Mobile. In note separate questa settimana, gli analisti di Benchmark e Barclays hanno mantenuto i loro rating di acquisto e sovrappeso. Nel 2023, Morgan Stanley ha aumentato il suo outlook azionario a 178 dollari.

Analisi del prezzo delle azioni T-Mobile

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni TMUS è stato in una forte corsa al rialzo per molto tempo, aiutato dal suo track record di battere le stime degli analisti e dall'aumento dell'hype. Lungo il percorso, il titolo ha formato un canale ascendente, di cui ha testato nuovamente la parte superiore.

Le azioni di T-Mobile sono rimaste al di sopra delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 settimane, mentre il Relative Strength Index (RSI) si è spostato al di sopra del livello di ipercomprato.

Pertanto, è probabile che il titolo continui a salire poiché gli acquirenti mirano al prossimo punto di resistenza chiave a 200 dollari.