Da USD a ZiG: la valuta dello Zimbabwe è stabile ma deve far fronte a rischi elevati

La valuta dello Zimbabwe ZiG ha mantenuto la sua stabilità rispetto al dollaro statunitense quattro mesi dopo il lancio. Lunedì il tasso di cambio da USD a ZiG è stato scambiato a 13,76, secondo la Banca Centrale dello Zimbabwe. È stato scambiato a 1,33 contro il rand sudafricano e a 17,60 contro la sterlina britannica.

Si intensifica la svendita del dollaro USA

Lo Zimbabwe ZiG si è comportato bene anche se il dollaro statunitense ha subito una forte svendita. Il seguitissimo indice del dollaro USA (DXY) è crollato per due giorni consecutivi e lunedì ha toccato il fondo a 102,65 dollari. Nel suo punto più basso, è sceso di oltre il 3,63% rispetto al punto più alto di quest’anno.

La svendita del dollaro ha subito un'accelerazione dopo che la Federal Reserve ha emesso la sua decisione sul tasso di interesse mercoledì. In esso, la Fed ha accolto con favore le recenti tendenze dell’inflazione e ha lasciato intendere che ora si sta concentrando sul mercato del lavoro.

Ebbene, anche il mercato del lavoro non sta andando bene ed è nella sua forma peggiore da anni. I dati sui salari non agricoli (NFP) di venerdì hanno mostrato che l'economia ha creato solo 114.000 posti di lavoro a luglio mentre il tasso di disoccupazione è salito al 4,3%.

Pertanto, le richieste per un taglio dei tassi nella prossima riunione stanno crescendo rapidamente. Mohamed El Erian, capo economista di Allianz, nell'ultima riunione aveva addirittura chiesto un taglio dei tassi. Altri economisti ritengono che la Fed sia in ritardo nel tagliare i tassi e potrebbe innescare una recessione.

Pertanto, il dollaro statunitense si è indebolito rispetto alla maggior parte delle valute globali, in particolare allo yen giapponese , che è crollato di oltre il 10% rispetto al suo punto più alto quest’anno. Si è indebolito anche rispetto a diverse valute africane come lo scellino keniota e il rand sudafricano.

Grafico dell'indice del dollaro USA

Lo Zimbabwe ZiG resiste bene

Nel frattempo, in Zimbabwe, lo Zimbabwe Gold (ZiG) lanciato di recente ha mantenuto la sua stabilità rispetto al dollaro statunitense e ad altre valute come rand, euro e sterlina.

Per cominciare, ZiG è una valuta o un esperimento unico che cerca di risolvere la crisi nelle altre valute dello Zimbabwe. Mira a raggiungere la sua stabilità essendo sostenuto dall’oro e dal dollaro USA.

Al momento del lancio, la valuta era supportata da 100 milioni di dollari e 2,5 tonnellate di oro fisico. Lo Zimbabwe ha continuato ad aggiungere ulteriori fondi alle sue riserve. Queste riserve sono ora salite a oltre 375 milioni di dollari.

Tuttavia, non è ancora chiaro se lo ZiG riuscirà laddove le altre valute dello Zimbabwe hanno fallito. Inoltre, si tratta di un esperimento unico che non è mai stato tentato prima in altri paesi. Inoltre, non è chiaro dove la banca centrale otterrà il denaro da aggiungere alle sue riserve quando la domanda di ZiG aumenterà.

Invece, luoghi come Hong Kong, Arabia Saudita, Qatar e Giordania hanno ancorato le loro valute al dollaro statunitense. Nel corso degli anni, questi paesi hanno speso miliardi di dollari per mantenere l’ancoraggio.

Anche la banca centrale dello Zimbabwe è intervenuta recentemente nel mercato forex in un contesto di elevata domanda di dollari. Proprio la scorsa settimana, ha speso oltre 50 milioni di dollari per sostenere lo ZiG mentre la domanda di USD aumentava.

L’utilizzo di ZiG è in crescita ma è ancora basso

Uno dei motivi della forza dello Zimbabwe ZiG è che è una delle valute più rare del paese. La maggior parte delle persone non l'ha mai visto e non ha mai interagito con esso. Un recente rapporto ha mostrato che l’uso della valuta è più che raddoppiato dal suo lancio in aprile e rappresenta circa il 30% di tutte le transazioni.

Una sfida chiave che lo ZiG deve affrontare è la fiducia tra le aziende e gli individui dello Zimbabwe, che hanno visto il loro potere d’acquisto dissiparsi negli ultimi decenni. Tutte le ultime cinque valute sono state lanciate con molto ottimismo, solo per perdere la loro quota di mercato a causa dell'aumento della stampa.

L’altro problema è che negli ultimi anni lo Zimbabwe è diventato un’economia basata sul dollaro, con la maggior parte delle aziende che operano esclusivamente con quella valuta. Ad esempio, la maggior parte degli operatori in settori come quello immobiliare quotano le proprie proprietà in dollari USA.

Lo Zimbabwe ha elaborato un piano per garantire che lo ZiG sia l’unica moneta a corso legale mentre il presidente vuole che la transizione avvenga più rapidamente. Il passaggio ad una valuta locale, ritiene il governo, gli conferirà la sovranità economica.

Un altro rischio per lo ZiG è che l’economia non stia andando bene poiché continua l’impatto della siccità indotta da El-Nino. La siccità significa che lo Zimbabwe dovrà spendere più soldi per le importazioni.

Ciò significa anche che la più grande esportazione dello Zimbabwe, il tabacco, vedrà un'offerta inferiore in un momento in cui i prezzi stanno crollando. I dati più recenti mostrano che il prezzo di importazione del tabacco dagli Stati Uniti è sceso a 4.730 dollari, in calo rispetto agli oltre 5.098 dollari di giugno.

Anche altre importanti esportazioni dello Zimbabwe, come platino e palladio, sono crollate, con il platino che è sceso a 940 dollari, in calo del 15% rispetto al punto più alto di quest'anno.

Pertanto, nonostante l'inflazione nello Zimbabwe sia scesa di recente, ci sono segnali che l'economia rimarrà sotto pressione nei prossimi mesi.