BofA aggiorna le azioni Apollo Global dopo un drammatico calo del 20% questo mese: dovresti prendere in considerazione l'acquisto?

Il 5 agosto, Bank of America ha promosso Apollo Global Management a "Buy" da "Neutral" a seguito di un significativo calo del 20% delle azioni della società dall'inizio del mese.

Gli analisti di BofA hanno attribuito questo calo ai risultati del secondo trimestre più deboli del previsto, insieme a pressioni di mercato più ampie, tra cui dati economici deboli e prospettive di tassi di interesse più bassi.

Panoramica degli utili del secondo trimestre dell'Apollo Global

I risultati finanziari del secondo trimestre di Apollo Global Management sono stati inferiori alle aspettative di Wall Street, con un utile per azione non GAAP riportato di 1,64 dollari, mancando le stime di 0,11 dollari.

Questa flessione è stata causata principalmente dal calo degli utili dell'unità assicurativa Athene, nonostante i guadagni record legati alle commissioni e il forte slancio dell'unità di gestione patrimoniale.

I ricavi totali per questo trimestre sono stati pari a 6,02 miliardi di dollari, segnando un significativo calo anno su anno del 56,1%.

Nonostante il calo degli utili del secondo trimestre, l'attività fondamentale di Apollo Global rimane solida. Il patrimonio totale in gestione al 30 giugno 2024 ammontava a 696 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 671 miliardi di dollari della fine del primo trimestre, trainato in gran parte da un afflusso di 39 miliardi di dollari durante il periodo.

Questa crescita nel secondo trimestre comprende forti afflussi di 144 miliardi di dollari registrati negli ultimi dodici mesi alla fine del 30 giugno. Gli utili legati alle commissioni hanno registrato un buon aumento a 516 milioni di dollari rispetto ai 462 milioni di dollari del primo trimestre, sostenuti da commissioni di gestione più elevate.

La sfida di Atene

Un ostacolo significativo alla recente performance di Apollo è stata la sua attività di rendite Athene, dove i profitti sono scesi dell'11% su base annua a 710 milioni di dollari.

Questo calo è dovuto principalmente ai minori proventi derivanti da investimenti alternativi.

Nonostante ciò, Athene continua ad attrarre capitali ingenti, garantendo 6 miliardi di dollari per la seconda fase di una strategia che integra le sue operazioni primarie.

Il segmento rimane vitale, anche se deve affrontare sfide, soprattutto con una diminuzione dello spread netto nel secondo trimestre, che riflette un panorama dinamico e stimolante.

Interessante rapporto di crescita prezzo-utili

Guardando oltre gli aspetti finanziari immediati, Apollo Global sta migliorando attivamente la propria attività di gestione patrimoniale e espandendo il proprio canale patrimoniale privato.

Gli analisti hanno evidenziato l’interessante rapporto PEG (price-early growth) di Apollo, inferiore a 1, che lo posiziona favorevolmente nel settore della gestione patrimoniale. L'anticipazione di essere aggiunto all'S&P 500 funge da potenziale catalizzatore che potrebbe rafforzare ulteriormente l'attrattiva del titolo per gli investitori.

Il recente calo del titolo ha inoltre reso interessante la sua valutazione, con un rapporto PE forward di 13,4 che riflette una valutazione scontata rispetto alla crescita degli utili a lungo termine, che dovrebbe essere compresa tra il 15 e il 20%.

Il prossimo investor day di Apollo, previsto per il 1° ottobre, può essere particolarmente significativo in quanto potrebbe rivelare ulteriori piani strategici e potenzialmente catalizzare la ripresa del titolo.

Mentre abbiamo attraversato i recenti sconvolgimenti finanziari di Apollo Global, è chiaro che, sebbene il passato immediato sia stato impegnativo, le iniziative aziendali e strategiche sottostanti promettono ripresa e crescita.

Ora, con una comprensione più approfondita dei fondamentali, concentriamoci su ciò che i grafici hanno da dire sulla traiettoria del prezzo del titolo.

Il trend rialzista a lungo termine sta volgendo al termine?

Apollo è stato uno dei titoli del settore finanziario con le migliori performance dal 2016, avendo fruttato un rendimento decuplicato (compresi i dividendi) ai suoi investitori durante quel periodo.

Grafico APO di TradingView
Alla fine di luglio di quest’anno il titolo era più che raddoppiato rispetto ai minimi dell’ottobre 2023, ma questo recente calo potrebbe aver posto fine a questa tendenza rialzista almeno nel medio termine.

L'RSI a 28 giorni è sceso nettamente e tutti gli indicatori di tendenza a medio termine sono diventati negativi. Considerando ciò, gli investitori che considerano questo calo come un’opportunità di acquisto devono attendere prima di avviare nuove posizioni lunghe.

I primi segnali di stabilità emergeranno solo se il titolo inizierà a essere scambiato al di sopra della media mobile a 100 giorni e l'indicatore MACD (12,26,9) diventerà verde. A meno che ciò non accada, rimarranno le possibilità che scenda al ribasso.

I trader a breve termine che hanno una prospettiva ribassista dovrebbero provare ad avviare una posizione corta più vicino a 105 dollari con un trailing stop loss al di sopra della media mobile a 100 giorni del titolo, che attualmente è a 114,75 dollari. Se la tendenza al ribasso persiste, il titolo può scendere al suo minimo di medio termine vicino a $ 78, dove è possibile registrare i profitti.