USD/MXN: prospettive del peso messicano in vista della decisione di Banxico

Il tasso di cambio USD/MXN ha cancellato la maggior parte dei guadagni di lunedì mentre i trader si concentrano sull’imminente decisione sul tasso di interesse di Banxico. La coppia, che lunedì è salita a 20,24 in seguito alla chiusura del carry trade sullo yen giapponese, è scesa a 19,30.

Decisione della banca centrale di Banxico

La coppia USD/MXN sarà sotto i riflettori quando la banca centrale messicana emetterà la sua decisione di agosto. Questa decisione arriverà dopo che la banca ha iniziato a tagliare i tassi nella riunione di marzo, quando li ha tagliati di 25 punti base all’11%.

Da allora, la banca ha lasciato i tassi invariati all’11% nelle ultime tre riunioni consecutive, osservando le recenti tendenze dell’inflazione.

I recenti dati economici mostrano che l’inflazione del Messico ha iniziato a risalire dopo essere scesa al 4,4% a marzo. I dati dell’agenzia statistica hanno rivelato che l’indice dei prezzi al consumo è salito al 4,98% a giugno, il livello più alto da giugno dello scorso anno.

Pertanto, lo scenario più probabile è quello in cui la banca lascia i tassi di interesse invariati all’11%, poiché tagliarli stimolerebbe una maggiore inflazione. Allo stesso tempo, un rialzo dei tassi di interesse interferirebbe con la ripresa economica.

I recenti dati economici hanno mostrato che l’economia del paese stava rallentando. Secondo l’agenzia statistica, la crescita è scesa allo 0,2% nel secondo trimestre dopo essere cresciuta dello 0,3% nel trimestre precedente. Questo rallentamento è dovuto al settore dei servizi. Di conseguenza, gli analisti di Creditcorp hanno declassato il tasso di crescita di quest’anno all’1,9% dal 2,2%.

Anche il Banxico ha abbassato quest’anno la sua stima dell’economia del paese. Una probabile ragione per cui la crescita rallenterà è che l’economia statunitense, il suo principale partner commerciale, sta mostrando segni di debolezza,

Un sondaggio condotto tra gli economisti da Reuters è stato contrastante, con 12 di loro che prevedono un mantenimento dei tassi e gli altri 10 che prevedono un taglio di 25 punti base.

Il peso messicano osserva anche gli sviluppi in Giappone, dove la banca centrale ha sorpreso il mercato con un taglio dei tassi. Proprio lunedì, la valuta è crollata al punto più basso dal 2022 mentre gli investitori hanno liquidato il carry trade.

Per molto tempo, gli investitori giapponesi si sono spostati verso paesi stabili ad alto rendimento come il Messico per trarre vantaggio dagli alti tassi di interesse. Pertanto, con la fine dell’era dello yen giapponese a buon mercato, molti di questi investitori hanno iniziato a liquidare le proprie posizioni.

Allo stesso tempo, i trader sono preoccupati per la politica del Messico, dato che un nuovo parlamento è pronto a giurare a settembre. In una nota, un analista di ING ha affermato:

“Mi preoccupa il fatto che la politica messicana possa tornare in gioco quando il nuovo parlamento si riunirà a settembre – e ciò potrebbe impedire al peso di scendere troppo al di sotto delle 19,00 adesso”.

Sebbene il peso messicano si sia calmato, gli analisti avvertono che la liquidazione del carry trade non è ancora terminata e potrebbe ancora danneggiare il mercato.

Gli eventi economici statunitensi e la Fed

L’altro grande catalizzatore per la coppia USD/MXN sono gli sviluppi negli Stati Uniti, dove i recenti numeri economici hanno indicato un rallentamento dell’economia.

In un rapporto della scorsa settimana, il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha osservato che l’economia ha aggiunto solo 117.000 posti di lavoro a luglio, l’aumento più piccolo dal 2022.

Il rapporto ha anche mostrato che il tasso di disoccupazione è salito al 4,3%, molto più alto del minimo dello scorso anno pari al 3,5%. Anche la retribuzione oraria media è diminuita nel corso del mese.

Prima di ciò, un rapporto separato dell’ADP mostrava che il settore privato aveva creato 114.000 posti di lavoro in agosto.

Nel frattempo, negli ultimi mesi i dati sull’inflazione hanno continuato a scendere: l’indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso al 3,0% a giugno, mentre l’indice dei prezzi al consumo di fondo è sceso al 3,2%.

Pertanto, la maggior parte degli analisti ritiene che la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi di interesse nel prossimo mese. Alcuni analisti come Citi, Wells Fargo e JPMorgn prevedono il taglio delle banche dello 0,50%.

Gli analisti di Jefferies, d’altro canto, si aspettano che la banca agisca con fermezza questo mese e intervenga se la situazione dovesse peggiorare.

I tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve renderebbero probabilmente il peso messicano più attraente per gli investitori poiché la valuta ha un rendimento più elevato.

Analisi tecnica USD/MXN

Grafico USD/MXN di TradingView

Il grafico giornaliero rivela che il tasso di cambio da USD a MXN ha registrato una forte corsa rialzista negli ultimi mesi dopo aver toccato il fondo a 16,26 in aprile. Ora è passato alla quinta fase del modello grafico delle onde di Elliot.

La coppia ha anche formato un modello grafico a croce dorata mentre le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni si sono incrociate.

Più recentemente, la coppia ha formato un pattern a martello inverso, un popolare segno di inversione. Pertanto, la coppia probabilmente continuerà a scendere poiché i venditori mirano al lato superiore della terza fase del modello dell’onda di Elliot a 19. Riprenderà quindi la tendenza rialzista mentre i rialzisti tentano di ripetere il test del punto più alto di quest’anno.