L’inflazione negli Stati Uniti aumenta del 2,9% a luglio, guidata dai costi degli alloggi

Secondo un recente rapporto del Dipartimento del Lavoro, l’inflazione negli Stati Uniti ha continuato a seguire la traiettoria prevista a luglio: l’indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,2% nel mese, portando il tasso di inflazione annuale al 2,9%.

Ciò è in linea con le aspettative degli economisti, che avevano previsto cifre simili sulla base di un sondaggio Dow Jones.

Anche l’indice dei prezzi al consumo (CPI) di base, che esclude i volatili settori alimentare ed energetico, è aumentato dello 0,2% a luglio, raggiungendo un tasso annuo del 3,2%.

Si tratta del dato di inflazione di base più basso registrato da aprile 2021. Nonostante ciò, i livelli di inflazione rimangono una preoccupazione per la Federal Reserve mentre orienta le politiche sui tassi di interesse.

I costi degli alloggi determinano il 90% dell’aumento dell’indice dei prezzi al consumo

Un fattore significativo che ha determinato l’aumento dell’indice dei prezzi al consumo a luglio è stato l’aumento dello 0,4% dei costi degli alloggi, che ha rappresentato il 90% dell’aumento complessivo dell’inflazione.

I prezzi dei prodotti alimentari hanno registrato un modesto aumento dello 0,2%, mentre i prezzi dell’energia sono rimasti invariati per tutto il mese.

Nella categoria alimentare, alcuni articoli come le uova hanno registrato un notevole aumento del 5,5%, mentre i cereali e i prodotti da forno sono diminuiti dello 0,5%.

È probabile che la Federal Reserve mantenga sul tavolo la proposta di tagli ai tassi di interesse per la riunione di settembre, dato l’allentamento delle pressioni inflazionistiche.

Tuttavia, la decisione è complicata dalla persistente inflazione in settori specifici come quello immobiliare e dai segnali contrastanti provenienti dal mercato del lavoro.

I mercati futures prevedono un potenziale taglio dei tassi

Gli attuali prezzi del mercato dei future indicano una probabilità pari a quella di una riduzione del tasso di un quarto o mezzo punto percentuale nella riunione di settembre della Federal Reserve.

Si tratterebbe del primo taglio dei tassi dalle prime fasi della pandemia di Covid-19, a seguito delle preoccupazioni relative al rallentamento del mercato del lavoro e alle continue pressioni inflazionistiche.

Sebbene l’inflazione sembri in calo, è probabile che le preoccupazioni sulla stabilità del mercato del lavoro influenzino il processo decisionale della Federal Reserve.

La Fed si è dimostrata cauta nell’impegnarsi a rispettare un calendario specifico per i tagli dei tassi, bilanciando i dati sull’inflazione con le tendenze dell’occupazione.

Reazione e prospettive del mercato

Dopo la pubblicazione del rapporto sull’inflazione, i futures del mercato azionario hanno registrato una reazione leggermente negativa, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro hanno registrato un leggero aumento.

La risposta del mercato riflette l’attuale incertezza che circonda la prossima mossa della Federal Reserve sui tassi di interesse.

In un contesto correlato, il Dipartimento del Lavoro ha segnalato un aumento dello 0,1% nei prezzi alla produzione per luglio, portando a un aumento del 2,2% su base annua.

Questa cifra funge da indicatore dell’inflazione all’ingrosso e indica ulteriormente il complesso panorama inflazionistico che la Federal Reserve deve prendere in considerazione.

Le tendenze dell’inflazione sollevano interrogativi

Con l’inflazione in calo, l’attenzione si sposta sul modo in cui la Federal Reserve gestirà i tassi di interesse nei prossimi mesi.

Con l’inflazione che si avvicina all’obiettivo del 2% della banca centrale, aumenta la possibilità di tagli dei tassi, anche se la decisione sarà influenzata da una serie di fattori economici, tra cui i costi degli alloggi e le condizioni del mercato del lavoro.