I rischi finanziari della Cina diminuiscono, il debito degli enti locali diminuisce

In recenti interviste con i media statali, Pan Gongsheng, governatore della Banca Popolare Cinese (PBOC), ha sottolineato una netta diminuzione dei rischi finanziari della Cina, compresi quelli associati al debito degli enti locali.

I suoi commenti, pubblicati giovedì sera, delineano l'impegno della banca centrale a sostenere la politica monetaria mentre la nazione punta a raggiungere i suoi obiettivi di crescita annuale.

Riduzione significativa dei rischi finanziari

Pan ha osservato che il sistema finanziario cinese è ora "solido" e che il livello di rischio è notevolmente diminuito. Secondo Pan, il numero di veicoli di finanziamento degli enti locali (LGFV) e i relativi livelli di debito sono diminuiti.

Anche l'onere economico di questo debito è diminuito notevolmente.

Gli LGFV sono stati creati per aiutare le autorità locali a ottenere finanziamenti per progetti infrastrutturali, ma spesso queste entità si sono affidate al sistema bancario ombra e hanno dovuto far fronte a livelli elevati di debito a causa di un controllo normativo insufficiente.

Gli sforzi per la riduzione del debito stanno dando risultati positivi

La comunità finanziaria internazionale sollecita da tempo la Cina ad affrontare i crescenti livelli di debito, in particolare quello legato al settore immobiliare.

Le dichiarazioni di Pan seguono un anno di sforzi concentrati da parte di governi locali e istituzioni finanziarie per gestire i rischi LGFV. Un recente rapporto di S&P Global Ratings indica che, mentre le esigenze di rimborso degli LGFV più deboli sono state alleviate e il sentiment del mercato è migliorato, il debito LGFV rimane un problema significativo.

Nei prossimi trimestri scadranno oltre 1 trilione di yuan (circa 140 miliardi di dollari) in obbligazioni LGFV, con una crescita del debito che continuerà a attestarsi su cifre alte a una sola cifra.

Le sfide della crescita della Cina tra gli sforzi del debito

L'economia cinese è cresciuta del 5% nella prima metà dell'anno, suscitando preoccupazioni circa il raggiungimento dell'obiettivo di crescita annuale di circa il 5% senza ulteriori stimoli.

Il Fondo monetario internazionale (FMI) ha raccomandato che le politiche macroeconomiche sostengano la domanda interna per gestire i rischi del debito.

Nella sua ultima analisi, il FMI ha evidenziato le vulnerabilità del settore bancario cinese, rilevando che le banche di piccole e medie dimensioni, che costituiscono una quota significativa delle attività del sistema bancario, continuano a rappresentare un anello debole.

Adeguamenti immobiliari e cambio di politica della PBOC

Rivolgendosi al settore immobiliare, Pan ha sottolineato che il tasso di acconto sui mutui in Cina ha raggiunto il minimo storico del 15% e che anche i tassi di interesse sono in calo.

Il governo centrale sta aiutando le autorità locali ad acquisire e riqualificare gli immobili trasformandoli in alloggi a prezzi accessibili e unità abitative in affitto, spostando l'attenzione dalla crescita trainata dal settore immobiliare ai settori della tecnologia avanzata e della produzione manifatturiera.

La Banca Popolare Cinese ha recentemente adottato misure per adeguare la propria politica monetaria a fronte dell'aumento della volatilità sul mercato dei titoli di Stato.

Giovedì, la banca centrale ha deciso di ritardare il rinnovo della sua linea di credito a medio termine e ha invece implementato un'iniezione di capitale di 577,7 miliardi di yuan attraverso un accordo di riacquisto inverso a 7 giorni.

Questo aggiustamento riflette gli sforzi in corso per migliorare il quadro della politica monetaria.

Martedì prossimo, la PBOC annuncerà il suo tasso di interesse primario mensile sui prestiti. A luglio, la banca centrale aveva tagliato i tassi di interesse primario sui prestiti a 1 e 5 anni di 10 punti base ciascuno, dopo un prolungato periodo di stabilità.