Goldman Sachs abbassa la probabilità di recessione negli Stati Uniti al 20% dopo i dati recenti

Goldman Sachs ha rivisto le sue previsioni di una recessione negli Stati Uniti, riducendone la probabilità al 20% a seguito dei nuovi dati sul mercato del lavoro che hanno influenzato le sue prospettive economiche.

Questa modifica è stata apportata poco dopo che all'inizio di questo mese l'azienda aveva aumentato le sue probabilità di recessione sulla base dei dati precedenti.

La probabilità di recessione è aumentata e poi diminuita

All'inizio di agosto, Goldman Sachs aveva aumentato la sua previsione di probabilità di recessione a 12 mesi dal 15% al 25%. Questo aggiustamento è stato innescato dal rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti pubblicato il 2 agosto, che ha rivelato che le buste paga non agricole sono aumentate solo di 114.000 a luglio.

Questa cifra è significativamente inferiore alla stima del Dow Jones di 185.000 e in calo rispetto alla stima rivista di giugno di 179.000.

La crescita occupazionale più debole del previsto ha suscitato preoccupazioni circa una possibile recessione economica e ha contribuito a una temporanea svendita del mercato azionario.

La regola di Sahm, un indicatore storico che suggerisce l'inizio di una recessione quando la media mobile trimestrale del tasso di disoccupazione statunitense supera il minimo degli ultimi 12 mesi di almeno mezzo punto percentuale, è stata inizialmente citata da Goldman Sachs come ragione dell'aumentata probabilità di recessione.

Tuttavia, in una nota pubblicata sabato, la banca ha rivisto le sue previsioni, affermando che i dati recenti non indicano una recessione imminente.

I dati economici positivi spingono a rivalutare

I recenti dati economici, tra cui le vendite al dettaglio e le richieste di disoccupazione, hanno portato Goldman Sachs ad abbassare le sue probabilità di recessione. Le vendite al dettaglio di luglio sono aumentate dell'1%, superando l'aumento previsto dello 0,3%. Inoltre, le richieste settimanali di sussidio di disoccupazione sono state inferiori alle attese.

Questi indicatori positivi hanno contribuito ad alleviare le preoccupazioni circa un'imminente recessione e hanno favorito un rally nei mercati azionari globali verso la fine della scorsa settimana.

Goldman Sachs ha osservato che l'attuale espansione economica potrebbe avvicinare gli Stati Uniti alle altre economie del G10, dove la regola Sahm si è dimostrata accurata in meno del 70% dei casi.

La banca ha inoltre sottolineato che diverse economie più piccole, tra cui il Canada, hanno registrato aumenti significativi nei tassi di disoccupazione senza entrare in recessione.

Claudia Sahm, economista capo di New Century Advisors e ideatrice della regola Sahm, ha dichiarato di non credere che gli Stati Uniti siano attualmente in recessione.

Ha però avvertito che un ulteriore indebolimento del mercato del lavoro potrebbe potenzialmente innescarne uno.

Prospettive future e considerazioni della Federal Reserve

Goldman Sachs ha dichiarato che un rapporto favorevole sull'occupazione del 6 settembre potrebbe indurli a riportare la probabilità di recessione al 15%, che era stata la loro stima per quasi un anno prima dell'adeguamento di agosto.

Inoltre, a meno che non ci siano altre sorprese negative nel rapporto sull'occupazione, si prevede che Goldman Sachs propenderà per un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione di settembre della Federal Reserve, piuttosto che per una riduzione più significativa di 50 punti base.

Attualmente, i mercati hanno ampiamente scontato un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre, ma la probabilità di un taglio di 50 punti base è scesa al 28,5%, secondo lo strumento FedWatch del CME.

Anche Rashmi Garg, senior portfolio manager di Al Dhabi Capital, ha previsto un taglio di 25 punti base, subordinato alla pubblicazione del rapporto sul mercato del lavoro previsto per il 6 settembre.