Il prezzo delle azioni Vodafone è pronto per una svolta, ma i rischi permangono

Il prezzo delle azioni Vodafone (LON: VOD) è aumentato gradualmente quest'anno, poiché gli investitori sono tornati a riversarsi sulle società di telecomunicazioni del Regno Unito. È aumentato dell'11,7% quest'anno, battendo l'indice FTSE 100, che è aumentato del 7,50% quest'anno. Inoltre, il titolo è balzato di oltre il 24% dal suo punto più basso di febbraio.

La svolta di Vodafone è in corso

Vodafone, una delle più grandi compagnie di telecomunicazioni al mondo, ha attraversato una fase difficile negli ultimi anni.

La crescita dei suoi ricavi è rallentata mentre il suo carico di debiti è stato un grosso fardello. Allo stesso tempo, è stata costretta a spendere più soldi per aggiornare la sua rete mentre la concorrenza ha continuato a crescere negli ultimi anni.

Di conseguenza, mentre il suo titolo è aumentato di oltre il 24% dal suo punto più basso di quest'anno, rimane oltre il 50% al di sotto del suo livello più alto nel 2018. In altre parole, coloro che hanno investito £ 10.000 nel titolo ai suoi massimi del 2016 ora hanno circa £ 4.932, escluso il suo dividendo

Per questo motivo, il management di Vodafone ha avviato una strategia di rilancio che, si spera, la renderà un'azienda snella e altamente redditizia.

Ad esempio, nel 2019 la società ha venduto Vodafone New Zealand per 2,2 miliardi di dollari e poi ha abbandonato le sue attività in Egitto, Malta e Ungheria.

Più di recente, Vodafone ha abbandonato le sue attività in Spagna e in Italia. Ha venduto la sua attività spagnola a Zegona in un affare da 5,4 miliardi di dollari e la sua attività italiana a Swisscom per 8 miliardi di euro.

Inoltre, la società ha separato la sua attività di torri in una società separata quotata in borsa, nota come Vantage Towers.

Vodafone ha ridotto il debito

Tutte queste cessioni hanno aiutato l'azienda a ridurre il suo debito nel corso degli anni. Il suo debito totale a lungo termine era di oltre 63 miliardi di $ a marzo 2020 ed è sceso a oltre 45 miliardi di $ nell'ultimo rapporto finanziario. Il management spera di continuare ad abbassare le cifre del suo debito nei prossimi anni.

Oltre a uscire da alcuni mercati chiave, Vodafone si è anche concentrata sulla crescita della sua quota di mercato nei mercati esistenti. Il miglior esempio di ciò è nel Regno Unito, che rappresenta circa il 19% del suo fatturato totale. L'obiettivo è di consolidare la sua attività lì fondendosi con Three UK. Dopo la chiusura dell'accordo, Vodafone deterrà il 51% della società combinata.

Vodafone ha inoltre annunciato un piano per condividere la rete con Virgin 02, un accordo che garantirebbe ai suoi clienti condizioni più vantaggiose.

Tuttavia, Vodafone deve affrontare sfide in tutte le sue linee di business. In Germania, che rappresenta il 39% delle vendite totali, la crescita è stata lenta. Solo l'anno scorso, i clienti broadband dell'azienda sono diminuiti di 55.000 nel primo trimestre dopo gli aumenti di prezzo.

Si aspetta inoltre di perdere circa il 50% dei suoi 8,5 milioni di clienti TV a causa della transizione MDU. I mercati più performanti di Vodafone sono stati Portogallo, Turchia e Africa.

Gli analisti prevedono che l'attività di Vodafone subirà una crescita lenta nei prossimi anni. Per l'anno fiscale 25, gli analisti prevedono che il fatturato del gruppo sarà di 37,22 miliardi di euro, seguito da 37,7 miliardi di euro nell'anno fiscale 26. Si prevede che il suo utile netto salirà a 2,5 miliardi di euro quest'anno e a 2,6 miliardi di euro l'anno prossimo. Si prevede che il debito netto sarà di 27 miliardi di euro, seguito da 23,9 miliardi di euro.

Buona compagnia con rischi

Pertanto, si può sostenere la tesi dell'investimento in Vodafone. È una grande azienda che ha attraversato una lunga strategia di turnaround. Come parte del suo turnaround, ha tagliato oltre 11.000 posti di lavoro negli ultimi anni e ridotto il suo debito.

Allo stesso tempo, ha continuato a riacquistare le sue azioni utilizzando i proventi della sua cessione. Proprio di recente, la società ha venduto un'altra tranche della sua attività Vantage Towers per 1,3 miliardi di euro e ha utilizzato i fondi per pagare il debito.

Tuttavia, la società ha anche alcuni rischi in vista. Innanzitutto, la società non è economica, con il suo rapporto P/E a dodici mesi di circa 19, superiore al suo intervallo storico di circa 15. In secondo luogo, la sua attività non sta crescendo in mercati chiave come Germania e Regno Unito.

In terzo luogo, nonostante le cessioni, la società ha annunciato che avrebbe ridotto il dividendo a 4,50 penny per finanziare la sua rete.

Analisi del prezzo delle azioni Vodafone

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni VOD ha toccato il fondo a 59,80p all'inizio di quest'anno ed è rimbalzato a 74,45p. Ora sta tentando di muoversi sopra le medie mobili a 50 e 100 settimane.

Il titolo si sta avvicinando al punto di ritracciamento di Fibonacci del 23,6% mentre il Relative Strength Index (RSI) e gli indicatori MACD hanno puntato verso l'alto. Ci sono segnali che ha formato un pattern testa e spalle inverso.

Pertanto, è probabile che il titolo continui a salire poiché gli acquirenti mirano al punto di resistenza chiave a 93,8p, il punto di ritracciamento di Fibonacci del 38,2%. D'altro canto, il mancato superamento della resistenza a 75p porterà a un ulteriore ribasso.