Piper Sandler potenzia Chewy in vista degli utili del secondo trimestre con un obiettivo di 35 $: vale la pena acquistarlo?

Venerdì, gli analisti di Piper Sandler hanno aumentato il rating di Chewy (NYSE: CHWY) a Overweight, con un prezzo obiettivo aumentato da 22 a 35 dollari, in un forte voto di fiducia nelle prospettive del rivenditore online di animali domestici.

Questo potenziale rialzo del 31% riflette la convinzione dell'azienda che Chewy si trovi a un punto di svolta critico per quanto riguarda la sua redditività.

L'aggiornamento, guidato dall'analista Anna Andreeva, è in gran parte dovuto ai miglioramenti nei margini lordi di Chewy, attribuiti a uno spostamento favorevole del mix di ricavi verso flussi a margine più elevato e sconti controllati nel secondo trimestre del 2024.

Inoltre, si prevede che l'attenzione dell'azienda sull'automazione e sui guadagni di efficienza migliorerà la leva finanziaria SG&A, posizionando Chewy al meglio per i prossimi trimestri.

Il parere di JPMorgan e Argus su Chewy

Anche JPMorgan mantiene una visione positiva su Chewy, in vista della pubblicazione del rapporto sugli utili del secondo trimestre, previsto per il 28 agosto.

Giovedì, l'analista Doug Anmuth ha ribadito la valutazione Overweight, evidenziando la posizione dominante di Chewy sul mercato come il più grande rivenditore online di animali domestici negli Stati Uniti, con una quota di mercato di circa il 33%.

Anmuth sottolinea che la crescente penetrazione del mercato online degli animali domestici, attualmente al 36%, rappresenta un fattore positivo a lungo termine per Chewy.

Sottolinea la forza del programma di abbonamento Autoship di Chewy, che rappresenta circa il 75% delle vendite nette, come un vantaggio competitivo fondamentale.

Con il miglioramento della crescita delle visite al sito web e un potenziale atteggiamento conservativo nelle prospettive annuali di Chewy, l'obiettivo di prezzo di 28 $ di JPMorgan suggerisce un continuo ottimismo circa l'andamento dell'azienda.

Al contrario, Argus ha assunto una posizione più cauta a luglio, declassando Chewy da Buy a Hold a causa di preoccupazioni sulla valutazione e sul più ampio panorama economico.

Sebbene Argus rimanga ottimista sulle prospettive a lungo termine di Chewy, in particolare sui suoi prodotti per animali domestici non discrezionali e sul modello di ricavi Autoship, il declassamento riflette le sfide a breve termine.

Tra questi rientrano un calo della base di clienti attivi e la previsione di ingenti investimenti nell'espansione canadese di Chewy.

Argus ha inoltre evidenziato il rischio di interruzioni della catena di fornitura e ha osservato che la valutazione di Chewy, nonostante i suoi solidi fondamentali, appare elevata rispetto a quella di aziende simili come Petco e Walmart.

Questo approccio cauto si basa sulla convinzione che le azioni di Chewy siano pienamente valutate ai livelli attuali.

Anteprima degli utili del secondo trimestre di Chewy

Guardando ai guadagni del Q2 di Chewy, gli analisti si aspettano che la società registri guadagni pari a $ 0,03 per azione su ricavi di $ 2,856 miliardi. Questa crescita è supportata dalla solida posizione di mercato di Chewy e dal modello di ricavi ricorrenti, che fornisce un flusso di reddito costante.

Nonostante la crescita più lenta dei ricavi rispetto al boom della pandemia, l'attenzione di Chewy sulla redditività e l'espansione dei margini ha iniziato a dare i suoi frutti. La capacità dell'azienda di gestire i costi e al contempo guidare la crescita incrementale dei ricavi è un indicatore positivo per gli investitori a lungo termine.

L'attività di Chewy è sostenuta da diversi fattori di crescita, tra cui il continuo passaggio all'e-commerce, l'espansione del suo business in farmacia e iniziative di crescita internazionale come l'ingresso in Canada.

A questi fattori si aggiungono gli sforzi dell'azienda per diversificare la propria offerta di prodotti, tra cui l'assicurazione sanitaria per gli animali domestici, che dovrebbe aumentare ulteriormente i margini.

Tuttavia, Chewy deve anche affrontare venti contrari, come un ambiente di consumo più mite, in particolare per quanto riguarda la spesa discrezionale, e l'intensa concorrenza di giganti come Amazon e Walmart.

Ora vediamo cosa dicono i grafici sull'andamento del prezzo delle azioni, mentre approfondiamo l'analisi tecnica per valutare se il recente sentiment rialzista è supportato dall'andamento del prezzo sottostante.

Forte supporto vicino a $ 21,3

Sebbene le azioni di Chewy abbiano registrato un esteso downtrend dall'inizio del 2021, quando venivano scambiate sopra i 110 $, quest'anno sono riuscite a riprendersi decentemente. Iniziando l'anno vicino ai 16 $, le azioni hanno raggiunto un massimo di quasi 40 $ a fine giugno, in mezzo all'euforia che circondava il ritorno di Roaring Kitty.

Fonte: TradingView
Dopo aver raggiunto quel massimo, hanno recuperato notevolmente, ma nelle ultime settimane hanno ripreso quota e stanno mostrando uno slancio rialzista nei grafici a breve e medio termine.

Quindi gli investitori rialzisti sul titolo possono iniziare una posizione lunga ai livelli attuali, ma devono prestare molta attenzione a $ 21,3, che è il minimo oscillante dove il titolo ha ricevuto supporto più volte dall'inizio di giugno. Se lo slancio rialzista rimane, il titolo può raggiungere presto il livello di $ 34,9.

I trader che hanno una visione ribassista sul titolo devono astenersi dallo scendere al ribasso ai livelli attuali e dovrebbero aprire una posizione corta solo se la chiusura giornaliera è inferiore a 21,3 $.