Le azioni Autodesk formano un rischioso schema a doppio massimo prima dei guadagni

Il prezzo delle azioni Autodesk (NASDAQ: ADSK) ha registrato una modesta ripresa nelle ultime settimane, poiché l'attenzione degli investitori si è concentrata sui risultati finanziari trimestrali previsti per il 29 agosto.

Il titolo è inizialmente crollato fino a un minimo di 195,55 dollari qualche mese fa, dopo che sono emersi problemi contabili e avviata un'indagine che ha portato all'allontanamento del direttore finanziario (CFO).

Ora è rimbalzato di oltre il 31% dal suo punto più basso di quest'anno, poiché gli investitori rimangono fiduciosi nella sua contabilità e nella sua esecuzione. Starboard Value, un popolare investitore attivista, sta spingendo per l'estromissione di Andrew Anagnost, l'amministratore delegato (CEO).

Un'azienda SaaS cruciale

Autodesk non è un'azienda mainstream, poiché non vende i suoi prodotti ai clienti al dettaglio. Tuttavia, è una delle principali società di software note alla maggior parte degli architetti e degli ingegneri.

AutoCAD, il suo software più popolare, è utilizzato dagli architetti per creare progetti e rendering. Costa $ 2.030 all'anno. Vende anche altri software come AutoCAD Lite, Fusion, Revit e Civil 3D.

Autodesk trae vantaggio da tre fattori chiave. In primo luogo, sebbene il settore sia altamente competitivo, ha una quota di mercato leader tra architetti, ingegneri e istituzioni accademiche.

In secondo luogo, questi clienti in genere non cambiano il loro fornitore di software a causa della curva di apprendimento. In altre parole, poiché la maggior parte delle persone è stata formata utilizzando le soluzioni Autodesk, passare ad altri servizi richiederà un po' di formazione.

In terzo luogo, l'azienda trae vantaggio dalla tendenza in corso di platformizzazione e upsell. Nella platformizzazione, le aziende si stanno spostando verso un unico fornitore. Nel caso di Autodesk, l'azienda offre numerosi prodotti ed è comune che i clienti si abbonino a due o più di essi.

Ad esempio, un cliente AutoCAD acquisterà probabilmente InfraWorks, che viene utilizzato nella visualizzazione e nell'analisi della progettazione, in particolare per strade, ponti e sistemi di drenaggio.

In larga misura, Autodesk può essere paragonata ad altre aziende di software come Microsoft e Adobe. Sebbene queste aziende affrontino una concorrenza sostanziale, hanno mantenuto la loro quota di mercato nel tempo.

Autodesk sta crescendo gradualmente

La sfida principale che Autodesk deve affrontare è la difficoltà di acquisire altri grandi clienti, poiché la maggior parte degli studi di architettura sono già nostri clienti.

Tuttavia, l'azienda ha continuato a far crescere i suoi ricavi. Il suo fatturato annuale è passato da oltre 3,27 miliardi di $ nel 2010 a oltre 5,4 miliardi di $ l'anno scorso, rappresentando un tasso di crescita del 68%.

Ciò che non è chiaro, tuttavia, è se l'azienda abbia più spazio per crescere nei prossimi anni. L'analista medio stima che il suo fatturato raggiungerà i 6,05 miliardi di dollari quest'anno, seguiti da 6,7 miliardi di dollari nel 2025.

Gli analisti prevedono anche che i suoi utili per azione (EPS) passeranno da $ 7,6 nel 2023 a $ 8,12 miliardi e $ 9,04 nel 2024 e 2025, rispettivamente. Autodesk ha un buon record di superamento delle stime degli analisti, il che significa che la sua crescita sarà molto migliore.

L'altro aspetto importante del business di Autodesk è che ha alcuni dei migliori margini lordi del settore. Il suo margine di profitto lordo è di oltre il 91,7%, superiore all'88% di Adobe, al 79% di ServiceNow e al 69% di Microsoft.

La sua sfida, tuttavia, è stata come trasformare i suoi margini lordi in profitto netto, che è l'aspetto più importante in un'azienda. Ad esempio, Microsoft ha un margine di profitto netto del 35% mentre Adobe ha il 24%. Il margine di reddito netto di Autodesk è del 17%, il che significa che ha più spazio per migliorare.

Autodesk anticipa i guadagni

Il prossimo importante catalizzatore per il prezzo delle azioni Autodesk sono i suoi risultati finanziari. Nei suoi numeri del Q1, la società ha affermato che il suo fatturato è aumentato del 12% a 1,42 miliardi di $ mentre il suo margine operativo è aumentato del 21%.

La maggior parte di questi ricavi è stata generata dalla divisione design, i cui ricavi sono aumentati del 10% fino a 1,2 miliardi di dollari, seguita dagli abbonamenti, che hanno generato 1,33 miliardi di dollari.

Gli analisti si aspettano che questi risultati mostrino che i suoi ricavi sono saliti a 1,48 miliardi di $ nell'ultimo trimestre, rispetto ai 1,38 miliardi di $ nello stesso periodo dell'anno scorso. Sulla base delle sue performance storiche, la società probabilmente farà meglio delle stime. La sua guidance era di ricavi compresi tra 1,47 e 1,49 miliardi di $.

La direzione probabilmente utilizzerà il rapporto sugli utili per fornire maggiori informazioni sui suoi problemi contabili. Pochi giorni fa, Bloomberg ha riferito che la società era a conoscenza di problemi contabili da molto tempo.

Previsione del prezzo delle azioni Autodesk

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni ADSK ha avuto una forte corsa al rialzo nelle ultime settimane. È passato da un minimo di $ 195 a giugno a $ 255. In particolare, il titolo si trova in un punto chiave poiché ha raggiunto il suo massimo swing il 17 luglio. Questo è un segno che ha formato un pattern a doppio massimo.

Il titolo ha formato un pattern a croce dorata come le medie mobili a 200 e 50 giorni a giugno. Pertanto, a causa del doppio massimo, c'è il rischio che si ritiri dopo gli utili. Se ciò accade, il prossimo punto chiave da tenere d'occhio sarà a $ 245.