L'indice DAX tocca il massimo storico, l'economia tedesca crolla: ecco perché

Le azioni tedesche hanno divergenza con l'economia del paese. L'indice blue-chip DAX è balzato per sette giorni consecutivi a un massimo record di € 18.912. È salito di oltre l'11% dal suo punto più basso di questo mese e del 30% dal minimo dell'anno scorso.

L'economia tedesca è malata

L'indice DAX è salito vertiginosamente, nonostante i segnali che mostrano che l'economia tedesca è malata. I dati pubblicati questo mese mostrano quanto male sta andando l'economia.

Il 1° agosto, un report di S&P Global ha mostrato che il PMI composito è sceso da 50,4 a 49,1 a luglio. Una lettura PMI inferiore a 50 è solitamente un segnale che un settore è in modalità di contrazione.

Un recente rapporto ha mostrato che le condizioni sono peggiorate ad agosto, con i PMI flash manifatturieri e dei servizi scesi a 51,4 e 42,1 ad agosto. Il PMI composito è peggiorato a 48,5 durante il mese.

L'altro rapporto degno di nota è stato pubblicato questa settimana e ha rivelato che l'economia tedesca si è contratta dello 0,1% nel secondo trimestre, dopo essere cresciuta dello 0,2% nel primo trimestre.

Inoltre, la fiducia delle aziende e dei consumatori ha continuato a deteriorarsi. Il dato del clima dei consumatori GfK è sceso da -18,6 ad agosto a 22,0 a settembre, mentre l'indice del clima aziendale Ifo è sceso a 86,6.

Questi numeri indicano che l'economia del Paese è in difficoltà e che la situazione potrebbe peggiorare nei prossimi mesi.

L'economia tedesca è in difficoltà a causa della continua deindustrializzazione, poiché molte aziende del Paese stanno trasferendo le loro attività all'estero.

Queste aziende si sono lamentate dell'aumento dei costi operativi, soprattutto dopo che la Russia ha smesso di fornire gas naturale al Paese.

Ci sono preoccupazioni anche circa lo stato della regolamentazione, sia a livello nazionale che dell'Unione Europea.

In futuro la Germania dovrà affrontare una sfida importante a causa della sua dipendenza dall'industria automobilistica, che sta vivendo enormi cambiamenti.

Per molto tempo, aziende come Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz e Porsche sono state grandi datori di lavoro in Germania. Ora, la Cina è emersa come uno dei maggiori attori dell'industria automobilistica, specialmente nel settore dei veicoli elettrici.

Allentamento delle condizioni monetarie

Il primo motivo per cui l'indice DAX è in forte ascesa è che le principali banche centrali hanno iniziato a tagliare i tassi di interesse.

La Banca centrale europea (BCE) ha già tagliato i tassi dello 0,25% e ha lasciato intendere che altri tagli erano in arrivo. Si tratta di un grande ribaltamento per una banca centrale che aveva aumentato i tassi a un livello record mentre l'inflazione del blocco aumentava.

Anche altre banche centrali europee, come la Banca d'Inghilterra (BoE) e la Banca nazionale svizzera (BNS), hanno tagliato i tassi.

La cosa più importante è che la Federal Reserve ha lasciato intendere che un taglio sarebbe arrivato nella riunione di settembre. Ciò che non è chiaro è l'entità del taglio. Alcuni analisti prevedono che la banca li taglierà dello 0,25%, mentre altri vedono un taglio dello 0,50%.

L'entità del taglio dipenderà principalmente dai dati sui salari non agricoli (NFP) della prossima settimana. Se questi numeri mostrano che il tasso di disoccupazione continua a salire, allora la banca taglierà dello 0,50%.

Le azioni tendono ad avere un andamento positivo quando le banche centrali adottano un tono accomodante, a causa del passaggio dalle obbligazioni alle azioni.

Correlazione con le azioni globali

In secondo luogo, il rally dell'indice DAX ha coinciso anche con quello di altri indici globali. Negli Stati Uniti, indici come il Dow Jones, il Nasdaq 100 e l'S&P 500 sono tutti balzati a un massimo storico.

Allo stesso modo, in Europa, l'indice FTSE 100 e il CAC 40 sono saliti vertiginosamente, mentre in Asia, il Nifty 50 e il BSE Sensex sono balzati anch'essi. Nella maggior parte dei casi, le azioni globali tendono a essere altamente correlate tra loro.

In terzo luogo, sebbene il DAX sia un indice tedesco, molte delle sue società costituenti fanno molti affari all'estero. Ad esempio, società come BMW, Volkswagen, Merck, Allianz e Adidas generano la maggior parte delle loro vendite in altri paesi europei e in Nord America.

Molte aziende nell'indice DAX hanno fatto bene quest'anno. Il prezzo delle azioni Rheinmetall è balzato di oltre l'89%, poiché i paesi europei hanno aumentato la loro spesa per la difesa. SAP è salita del 42% grazie al suo ruolo nel settore dell'intelligenza artificiale.

Tra gli altri titoli che hanno registrato i maggiori guadagni nell'indice DAX ci sono stati MTU Aero, Siemens Energy, Merck, Commerzbank e Deutsche Bank, che hanno registrato un rialzo di oltre il 20%.

Previsioni indice DAX

Il grafico giornaliero mostra che l'indice DAX ha continuato a salire negli ultimi giorni. Ha superato il punto di resistenza cruciale a € 18.880, il suo precedente massimo storico.

L'indice è rimasto al di sopra delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni, il che significa che i rialzisti hanno il controllo.

Inoltre, il MACD si è spostato sopra il punto neutro, mentre il Relative Strength Index (RSI) si è spostato verso il punto di ipercomprato, il che significa che ha slancio.

Pertanto, è probabile che l'indice continui a salire poiché i rialzisti hanno come obiettivo il punto di resistenza chiave a 20.000 €.