Analisi delle azioni JD.com: JD è una delle aziende più economiche di sempre

Le aziende cinesi che commerciano negli Stati Uniti spesso effettuano transazioni con forti sconti a causa delle attuali tensioni geopolitiche, destinate probabilmente ad aumentare se Donald Trump vincerà la presidenza.

Le azioni JD.com (JD) hanno subito un forte calo negli ultimi anni. Dopo aver raggiunto il picco a $ 101,25 nel 2021, le azioni sono scese a $ 27, abbassando la capitalizzazione di mercato da oltre $ 143,53 miliardi a meno di $ 39 miliardi.

La svendita è aumentata questo mese dopo che Walmart ha iniziato a vendere la sua quota nella società per un valore di oltre 3,6 miliardi di dollari e dopo che la società ha pubblicato risultati finanziari relativamente deboli.

Scarica i guadagni di JD.com

Gli ultimi guadagni di JD.com hanno mostrato che l'attività dell'azienda stava rallentando, il che è comprensibile data la forte concorrenza e l'indebolimento dell'economia.

Dati recenti hanno mostrato che le vendite al dettaglio e la produzione industriale della Cina hanno subito un calo, mentre si teme che il Paese non riuscirà a raggiungere l'obiettivo di crescita del 5%.

Allo stesso tempo, negli ultimi anni si è intensificata la concorrenza con aziende come Alibaba e Pinduoduo.

I risultati più recenti hanno mostrato che il fatturato della società è arrivato a oltre 291,3 miliardi di RMB nell'ultimo trimestre, un piccolo aumento rispetto ai 287 miliardi di RMB realizzati nello stesso periodo dell'anno scorso. Il suo reddito dalle operazioni è aumentato da oltre 8,7 miliardi di RMB a oltre 11,60 miliardi di RMB.

Gli analisti ritengono che i giorni migliori di JD.com, caratterizzati da una crescita del fatturato a due cifre, siano finiti perché il settore dell'e-commerce cinese è ormai maturo.

Ciò è degno di nota per JD perché, a differenza dei suoi principali concorrenti, non ha investito molto nei mercati esterni. Invece, la società ha concentrato principalmente le sue operazioni nella Cina continentale e in alcuni altri paesi del sud-est asiatico.

JD.com non è l'unica azienda cinese di e-commerce che sta registrando una crescita lenta. I recenti risultati di Alibaba hanno mostrato che i suoi ricavi sono aumentati da 32 miliardi di $ a 33,4 miliardi di $. In passato, questa era un'azienda che era abituata a generare una crescita a due cifre, aiutata dalle sue attività di e-commerce e cloud.

L'unica azienda che sta assistendo a una crescita robusta è PDD Holdings, il cui fatturato è salito da oltre 7,2 miliardi di $ a 13,35 miliardi di $. Il suo utile netto è balzato da 1,86 miliardi di $ a 4,4 miliardi di $.

Tuttavia, una delle principali preoccupazioni per PDD è che la maggior parte della sua crescita proviene da Temu, un'azienda che, come ho già scritto in precedenza, si trova ad affrontare rischi significativi .

JD è un'azienda molto economica

Il crollo azionario di JD.com ha lasciato dietro di sé un'azienda decisamente a buon mercato. La sua capitalizzazione di mercato è di circa 38 miliardi di $ e la società ha recentemente lanciato un programma di riacquisto di azioni da 5 miliardi di $, ovvero circa il 12% del suo valore.

Il riacquisto di azioni incrementa il valore delle aziende incrementando gli utili per azione, poiché i profitti vengono distribuiti a un numero inferiore di azionisti.

Ora, esaminando il suo bilancio, vediamo che JD.com ha oltre 11,6 miliardi di dollari in liquidità e mezzi equivalenti e 16,15 miliardi di dollari in investimenti a breve termine, per un totale di 27,78 miliardi di dollari.

Oltre a questo, ha oltre 1 miliardo di dollari in contanti vincolati e 9,7 miliardi di dollari in inventario. Le sue attività correnti totali ammontano a 44,3 miliardi di dollari contro passività correnti di 38 miliardi di dollari.

D'altro canto, non ha debiti a breve termine e ha solo 7,8 miliardi di dollari di debiti a lungo termine, il che significa che può facilmente usare la liquidità per estinguere il debito e ritrovarsi con oltre 20 miliardi di dollari in contanti.

Pertanto, il valore aziendale di JD.com è di 31,9 miliardi di $ contro una capitalizzazione di mercato di 38 miliardi di $. Ciò significa che gli investitori non stanno dando molto valore alla sua attività. Mentre i ricavi dell'azienda non stanno crescendo, sta comunque realizzando oltre 4 miliardi di $ di profitti annuali.

In parole povere, se avessi acquistato JD.com per 38 miliardi di $, avresti ricevuto oltre 20 miliardi di $ in contanti. Inoltre, avresti impiegato meno di 10 anni per ripagarti.

Per essere chiari: c'è un motivo per cui JD è un affare. È una società cinese e gli investitori spesso prendono le sue dichiarazioni con le pinze. Inoltre, se Trump vince, è probabile che applicherà tariffe enormi, portando a un ritorno della guerra commerciale. Se le tensioni dovessero aumentare, JD.com potrebbe essere costretta a delistarsi dagli USA.

Analisi del prezzo delle azioni JD.com

Passando al grafico settimanale, vediamo che il prezzo delle azioni JD ha raggiunto il picco a $ 101,25 ed è sceso a circa $ 27. È sceso sotto le medie mobili a 50 e 100 giorni, il che significa che gli orsi hanno il controllo.

Più di recente, il titolo ha formato un pattern grafico a cuneo discendente, che spesso porta a un ulteriore rialzo. Questo rialzo richiederà tempo poiché il cuneo ha più spazio per raggiungere il suo livello di confluenza.

Se ciò dovesse accadere, il prezzo delle azioni JD potrebbe riprendersi e salire fino a superare i 50 dollari nel lungo termine.