Blackrock o Blackstone: qual è il titolo migliore da acquistare?

Le azioni Blackrock (BLK) e Blackstone (BX) hanno ricompensato bene i loro investitori per decenni, continuando a diventare attori dominanti nei rispettivi settori. Il rendimento totale di BX negli ultimi cinque anni si è attestato a oltre il 242%, mentre il rendimento di BLK è stato del 142%. L'indice S&P 500 è aumentato di oltre il 93% nello stesso periodo.

Attori dominanti nei loro settori

Blackrock e Blackstone sono diventati attori dominanti nel settore. Nel corso degli anni, Blackstone è diventato il più grande attore nel settore del private equity con oltre 1 trilione di $ in asset in gestione. I suoi asset sono distribuiti in aree chiave come immobiliare, credito e assicurazioni, soluzioni di hedge fund e private equity,

Blackstone, d'altro canto, è il più grande gestore patrimoniale al mondo con oltre 10,6 trilioni di $ in asset. I suoi asset sono distribuiti in settori chiave come azioni, reddito fisso, multi-asset e alternative.

L'azienda è diventata un attore chiave anche nel settore della tecnologia finanziaria, dove fornisce una piattaforma nota come Aladdin, utilizzata da alcuni dei più grandi gestori patrimoniali e banche d'investimento a livello mondiale.

Aladdin, che sta per Asset, Liability, Debt, and Derivative Investment Network, è utilizzato da queste aziende per aiutarle a gestire i rischi, costruire portafogli ed eseguire operazioni. Blackrock ha anche ampliato le sue soluzioni software acquisendo Prequin , un'azienda che aggrega investimenti a livello globale.

In larga misura, Blackrock è diventato il gigante che è oggi acquisendo iShares da Barclays al culmine della crisi finanziaria globale. Oggi, iShares detiene oltre 3 trilioni di $ in asset e sta crescendo rapidamente. Ad esempio, l' iShares Bitcoin ETF (IBIT) ha oltre 21 miliardi di $ in asset quest'anno.

Blackrock e Blackstone hanno un background simile. Stephen Schwarzman e Pete Peterson hanno fondato Blackstone nel 1985, con Larry Fink come dipendente. Larry Fink e un piccolo team hanno poi lasciato Blackstone e fondato Blackrock nel 1985.

BX e BLK hanno strategie diverse

Blackrock e Blackstone hanno strategie diverse, il che spiega perché hanno capitalizzazioni di mercato e cifre di fatturato diverse. Mentre Blackrock ha più asset, ha una capitalizzazione di mercato di oltre $ 133 miliardi mentre Blackstone ha $ 173 miliardi.

Blackstone ha generato oltre 7,6 miliardi di $ di fatturato annuo nel 2023, mentre Blackrock ne ha avuti oltre 17,85 miliardi. I due hanno avuto profitti netti rispettivamente di oltre 1,39 miliardi di $ e 5,5 miliardi di $.

I recenti risultati di Blackrock hanno mostrato che i suoi ricavi sono aumentati dell'8% a $ 4,80 miliardi mentre il suo utile netto è stato di $ 1,5 miliardi. I ricavi di Blackstone sono saliti a oltre $ 2,8 miliardi mentre il suo utile netto è stato di oltre $ 1,2 miliardi.

Queste aziende hanno approcci diversi. Blackrock fa commissioni più basse, specialmente sulla sua attività ETF. Ad esempio, l'iShares Core S&P 500 ETF, che ha oltre 521 miliardi di $ in asset, ha un rapporto di spesa dello 0,03%, il che significa che fa circa 162 milioni di $ in commissioni annuali.

Blackstone, d'altro canto, guadagna addebitando una commissione amministrativa, spesso compresa tra l'1% e il 2%, e poi una commissione di performance, spesso pari a circa il 20%. Pertanto, nei periodi favorevoli, la società tende a guadagnare di più.

Meglio acquistare tra Blackrock e Blackstone?

Blackstone e Blackrock probabilmente genereranno risultati solidi in futuro, man mano che i loro asset continueranno a crescere. Sono significativamente più avanti dei loro rivali. Ad esempio, Brookfield, il secondo più grande player nel settore del private equity, ha meno di 900 miliardi di $ in asset, mentre Vanguard ha 8,6 trilioni di $ in asset.

Pertanto, investire nelle due società probabilmente genererà rendimenti positivi nei prossimi decenni. Per la stabilità, penso che Blackrock sia un investimento migliore perché sembra piuttosto sottovalutato.

Tuttavia, sulla base delle performance storiche, le azioni Blackstone potrebbero continuare ad avere performance migliori di Blackrock nel lungo termine.