Analisi del prezzo delle azioni Apple: la valutazione di AAPL è giustificata?

Il prezzo delle azioni Apple (NASDAQ: AAPL) ha messo in scena una forte rimonta dopo aver toccato il fondo a $ 195,80 ad agosto. È salito di oltre il 16% dai minimi di agosto e si sta avvicinando a un mercato rialzista. Inoltre, il titolo è balzato del 40% dal suo punto più basso di quest'anno, ottenendo una capitalizzazione di mercato di oltre $ 3,48 trilioni.

Apple è sotto pressione crescente

Le azioni Apple sono balzate, nonostante la società sia stata recentemente sottoposta a una pressione crescente. Warren Buffett, uno dei suoi principali azionisti, ha venduto la maggior parte della sua quota, ottenendo un grande profitto.

È rimasta indietro rispetto ad altri concorrenti nel settore dell'intelligenza artificiale (IA) e ora sta valutando di investire in OpenAI, una mossa che valuterà il produttore di ChatGPT oltre 100 miliardi di dollari.

Inoltre, Apple ha faticato a trovare la prossima grande novità, dato che le vendite del suo iPhone rallentano. Il suo prodotto più recente è stato il Vision Pro, che non è diventato popolare. Anche il segmento cruciale dei servizi di Apple sta subendo pressioni, dato che la crescita dei suoi ricavi rallenta.

Apple lancerà il suo prossimo iPhone il 9 settembre. Le ultime indiscrezioni lasciano intendere che l'iPhone non sarà poi così diverso da quelli lanciati nel 2023.

Allo stesso tempo, la sua crescita si è fermata negli ultimi anni. I suoi ricavi sono aumentati solo del 5% nell'ultimo trimestre, arrivando a 85,8 miliardi di dollari, mentre l'EPS è balzato dell'11%.

Negli ultimi nove mesi, l'utile netto di Apple è balzato a 79 miliardi di dollari, diventando l'azienda più redditizia al mondo.

Metriche di valutazione di Apple

Per essere chiari: Apple è una delle migliori aziende di Wall Street. Tuttavia, i suoi parametri di valutazione non stanno tornando bene per un'azienda con una capitalizzazione di mercato di oltre 3,4 trilioni di $, il che spiega perché Warren Buffett ha deciso di capitolare.

Guardando il suo conto economico, vediamo che il fatturato di Apple è balzato da oltre 260 miliardi di $ nel 2018 a oltre 383 miliardi di $ l'anno scorso. Il suo utile annuale è passato da oltre 55 miliardi di $ a 97 miliardi di $ nell'ultimo anno finanziario. L'ultimo utile è sceso di oltre 2 miliardi di $ rispetto a quanto realizzato nell'anno precedente.

È comprensibile che i ricavi di Apple non stiano crescendo come facevano qualche anno fa. Questa tendenza è dovuta principalmente al fatto che le persone non stanno più sostituendo i loro iPhone come facevano in passato. Inoltre, l'importante segmento dei servizi sta affrontando alcune sfide di crescita. I suoi ricavi dai servizi sono saliti da 21,2 miliardi di $ a 24,2 miliardi di $.

Il segmento dei servizi di Apple è composto da piattaforme come App Store, Apple Music, iCloud, Apple TV+, Apple Arcade, Apple News+ e AppleCare. La maggior parte di queste sono piattaforme molto popolari, ma non credo che la loro traiettoria di crescita sia così forte.

Apple è quotata a una valutazione premium. Ha un rapporto P/E forward di 34,2, superiore alla mediana del settore di 29,35. Questa valutazione è superiore a quella di Microsoft, che ha un multiplo P/E di 31,60.

Microsoft ha molteplici fattori favorevoli, tra cui la crescita più rapida dei ricavi e dell'EBITDA, rispettivamente del 15% e del 26%. La crescita futura dei ricavi di Apple è del 2,15% e la crescita futura dell'EBITDA è del 3,6%.

Il P/E forward di Apple di 34 è anche più alto del 21 dell'S&P 500. Secondo FactSet, l'indice S&P 500 ha un tasso di crescita medio di oltre il 10%. È anche leggermente inferiore al 43 di Nvidia. La crescita dei ricavi di Nvidia è superiore al 100%.

Pertanto, Apple deve sovralimentare la sua crescita nei prossimi anni per giustificare una valutazione di 3,4 trilioni di $. Ricordate, 3,4 trilioni di $ sono un sacco di soldi. Ad esempio, è una cifra superiore al PIL di tutti i paesi tranne Stati Uniti, Cina, Germania, Giappone, India e Regno Unito.

Analisi del prezzo delle azioni Apple

Il grafico sopra mostra che le azioni Apple hanno avuto un andamento positivo dopo aver toccato il fondo a $ 51,8 nel 2020. Ora sono balzate a oltre $ 229 e si stanno lentamente avvicinando al massimo storico di $ 236.

Apple rimane al di sopra del livello di supporto chiave a 195,80 $, il livello più alto registrato a luglio 2023 e a dicembre dell'anno scorso.

Si è anche spostato sopra tutte le medie mobili ed è salito per cinque settimane consecutive. Pertanto, il prossimo punto da tenere d'occhio sarà a $ 236,90, il suo massimo storico. Deve muoversi sopra quel livello per invalidare il pattern grafico a doppio massimo che si è formato. Nella maggior parte dei periodi, questo è uno dei pattern più ribassisti del mercato.