Barclays riduce l’obiettivo di prezzo di Super Micro a $ 438: il calo delle azioni SMCI è destinato a continuare?

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) è alle prese con un rinnovato controllo dopo che Barclays ha declassato il titolo e ridotto il prezzo obiettivo da 693 a 438 dollari.

Il declassamento, causato dalle preoccupazioni relative alla visibilità limitata sui margini dell’intelligenza artificiale e sui controlli interni, ha esacerbato le attuali sfide dell’azienda, portando a un calo di oltre il 2% del prezzo delle sue azioni durante le negoziazioni pre-mercato del 4 settembre.

Settimane tumultuose per SMCI

Il declassamento di Barclays segue un periodo tumultuoso per Super Micro.

Il 28 agosto, le azioni della società sono crollate di oltre il 20% dopo l’annuncio di un rinvio nella presentazione del suo rapporto annuale 10-K.

Questa battuta d’arresto è stata aggravata da un breve rapporto critico di Hindenburg Research, che accusava Super Micro di manipolazione contabile e di dubbie transazioni tra parti correlate.

Nonostante le rassicurazioni dell’azienda secondo cui i risultati finanziari per l’anno fiscale 2024 rimarranno invariati, la fiducia degli investitori è stata notevolmente scossa.

Ad aumentare l’incertezza, il 1° ottobre Super Micro dovrebbe effettuare uno split azionario nel rapporto di 10 a 1.

Sebbene gli stock split siano generalmente considerati una mossa positiva, l’attuale sentiment negativo che circonda l’azienda suggerisce che questa scissione potrebbe non fornire la spinta attesa.

Danni causati dal rapporto di Hindenburg

Le accuse di Hindenburg Research sono state particolarmente dannose.

Il rapporto accusa Super Micro di aver riempito i canali, gonfiato i dati di vendita e di aver effettuato transazioni discutibili con entità controllate dalla famiglia del CEO Charles Liang.

Queste affermazioni hanno gettato un’ombra sulla recente impressionante crescita del fatturato dell’azienda, che ha registrato un incremento del 143% su base annua nel quarto trimestre del 2024.

Le accuse hanno sollevato notevoli dubbi sulla sostenibilità di questa crescita e sull’integrità dei bilanci finanziari della società.

Nonostante le notizie negative, alcuni analisti restano moderatamente ottimisti.

JP Morgan ha difeso Super Micro dalle accuse di Hindenburg, rilevando prove limitate di illeciti contabili al di là di precedenti problemi.

Nel frattempo, Wells Fargo ha ridotto il suo prezzo obiettivo da 650 a 375 dollari, ma ha sostenuto che i fondamentali dell’azienda, seppur sotto pressione, mostrano ancora segnali di forza.

Questi segnali contrastanti sottolineano la posizione precaria in cui si trova Super Micro mentre affronta questa crisi.

Fondamenti e valutazione SMCI

A livello fondamentale, l’attività di Super Micro rimane solida, trainata dalla forte domanda nei mercati dell’intelligenza artificiale e dei data center.

I ricavi dell’azienda sono aumentati, sostenuti da contratti importanti come un importante ordine per i server Blackwell AI di Nvidia.

Questa crescita è tuttavia frenata dalle preoccupazioni relative alla contrazione dei margini lordi, che hanno subito un brusco calo nell’ultimo trimestre a causa di un mix di prodotti difficile e dei maggiori costi correlati alle nuove tecnologie.

In termini di valutazione, le azioni Super Micro appaiono interessanti dopo la recente svendita, con il rapporto prezzo/utile prospettico ora significativamente inferiore alla sua media storica.

Tuttavia, questa bassa valutazione riflette l’elevato rischio associato all’attuale incertezza che circonda le pratiche finanziarie della società e il potenziale di ulteriori sviluppi negativi.

Un calo significativo ha portato SMCI vicino al supporto

Le azioni di Super Micro hanno visto un’impennata senza precedenti del 440% dall’inizio di quest’anno fino all’8 marzo. Nonostante un calo di quasi il 65% dal picco di $ 1.229 raggiunto quel giorno, le azioni sono ancora in rialzo del 55% da inizio anno.

Fonte: TradingView

Con la recente caduta che il titolo ha visto, appare debole sui grafici in tutti i timeframe. L’unico lato positivo per gli investitori che sono rialzisti sul titolo è che questa recente fase ribassista ha portato il titolo vicino al suo supporto a medio termine vicino a $ 328.

Quindi gli investitori rialzisti possono iniziare una piccola posizione nel titolo vicino ai livelli correnti con uno stop loss sotto i $328. Possono aggiungere ulteriormente alla loro posizione lunga se il titolo inizia a mostrare una certa stabilità vicino ai livelli correnti.

I trader ribassisti sul titolo non devono aprire nuove posizioni corte al momento, poiché il titolo è già sceso in modo significativo in un breve periodo. Devono aspettare che rimbalzi a livelli superiori a $ 600, dove era scambiato qualche giorno fa ad agosto.