Ecco perché i prezzi del minerale di ferro e del rame stanno crollando

I prezzi del rame e del minerale di ferro hanno continuato a scendere questa settimana, mentre le principali banche di Wall Street hanno declassato l’economia cinese. I dati di TradingView mostrano che il minerale di ferro è crollato a $ 91,95, il suo punto più basso da novembre 2022, e di oltre il 36% rispetto al suo livello più alto di quest’anno.

Anche il rame non se la passa bene, essendo crollato a un minimo di $ 4,07, in calo del 21% rispetto al suo livello più alto di quest’anno. Il platino, utilizzato per la fabbricazione di gioielli e convertitori catalitici, è sceso di oltre il 17% rispetto al massimo dell’anno in corso, mentre il palladio è crollato da oltre $ 2.000 nel 2021 a $ 930 oggi.

L’oro è l’unico metallo che sta andando bene per via del suo ruolo nell’economia. Mentre il rame e il minerale di ferro sono metalli industriali, l’oro è un metallo prezioso che è spesso visto come una copertura contro l’inflazione.

La domanda cinese sta rallentando

Il minerale di ferro e il rame sono metalli importanti, ampiamente considerati come indicatori dell’economia cinese e mondiale.

Per molto tempo, la Cina ha preso più minerale di ferro possibile, il che ha contribuito a far salire i prezzi. Lo ha fatto investendo molto in alloggi e altre costruzioni che richiedono acciaio sostanziale.

Ad esempio, la Cina ha costruito quasi 160.000 chilometri di ferrovie e migliaia di chilometri di rete stradale. Ora ha una delle reti stradali più avanzate al mondo.

Allo stesso tempo, il paese ha speso miliardi di dollari per costruire milioni di case. Ha anche costruito centinaia di città, alcune delle quali si sono trasformate in città fantasma.

Di recente, tuttavia, la musica si è fermata e il paese non sta più costruendo come faceva prima. Evergrande, uno dei più grandi costruttori di case, è imploso mentre Country Garden è in fin di vita.

Peggio ancora, le azioni di Pechino per rilanciare i progetti in stallo sono in gran parte fallite, dato che il governo ha stanziato circa 70 miliardi di $. Gli analisti ritengono che servano più soldi di così.

Di conseguenza, la Cina non consuma più tanto acciaio e rame come faceva prima, creando un surplus importante che ora esporta in altri paesi.

C’è preoccupazione che il surplus crescente danneggerà le economie. Martedì, il capo della Mitsubishi giapponese ha detto al Financial Times che stava spingendo affinché il governo intervenisse per contrastare la Cina. Ha detto:

“Un’azienda non può più vincere da sola. Il governo dovrebbe supportare le aziende e intervenire per competere con la Cina, visto che il concorrente è così grande”.

Gli analisti declassano la Cina

Anche il prezzo del minerale di ferro e del rame è sceso, poiché gli analisti hanno declassato l’economia cinese. La maggior parte di loro ritiene che avrà difficoltà a raggiungere il suo obiettivo di crescita del 5%, a meno che Pechino e la banca centrale non intervengano.

In un rapporto, gli analisti della Bank of America hanno osservato che il paese crescerà del 4,8% quest’anno, in calo rispetto alla precedente stima del 5,0%. Gli analisti prevedono poi che l’economia rallenterà al 4,5% nel 2025.

Bank of America non è l’unica grande banca che ha declassato la Cina di recente. In una nota della scorsa settimana, gli analisti di UBS hanno notato che l’obiettivo del 5% stava diventando irraggiungibile. Ha declassato la sua stima dal 4,9% al 4,6%. Inoltre, prevede che la crescita rallenterà al 4% nel 2025. Gli analisti hanno osservato:

“Prevediamo che le attività immobiliari più deboli avranno un impatto maggiore sull’economia complessiva di quanto previsto in precedenza, anche attraverso i consumi delle famiglie”.

Anche altri analisti di alto profilo hanno tagliato le loro stime cinesi. Barclays ha ridotto il suo obiettivo al 4,8% mentre Goldman vede l’economia crescere del 4,9%.

Gli analisti hanno tagliato le stime del rame e del minerale di ferro

Allo stesso tempo, gli analisti hanno tagliato i loro prezzi obiettivo per rame e minerale di ferro. Goldman Sachs ha terminato la sua previsione rialzista a lungo termine sul rame di quasi $ 5.000 a causa del raffreddamento della domanda cinese. Gli analisti vedono il rame in media a $ 10.000 l’anno prossimo, in calo rispetto ai $ 15.000 dell’anno precedente.

La ritirata del rame ha colto di sorpresa molti analisti. Di recente, Jeff Currie, uno dei principali analisti di materie prime, ha notato che il rame era la sua scommessa più grande. Gli analisti di Citigroup hanno notato che il rame stava iniziando la sua seconda corsa al rialzo.

Questi analisti hanno anche tagliato le loro previsioni sui prezzi del minerale di ferro, poiché la domanda cala. Ad esempio, i paesi in Europa e negli Stati Uniti hanno pubblicato di recente dati PMI manifatturieri deboli.

L’attuale rallentamento della Cina e il calo dei prezzi hanno spinto le società minerarie a cercare fonti di reddito alternative.

BHP Global, uno dei principali attori del settore del minerale di ferro, ha presentato un’offerta da 45 miliardi di dollari per Anglo American, un’azienda che possiede vaste risorse di rame.

Si vocifera che Rio Tinto stia pianificando una grande acquisizione, probabilmente Teck Resource, per diversificare la propria attività.

Anche Glencore, uno dei principali produttori di rame, ha escluso l’uscita dal settore del carbone, che ora considera una parte essenziale delle sue attività.