Zscaler scende del 17% dopo le deboli previsioni per l'anno fiscale 2025 e declassamenti: è il momento di acquistare?

Zscaler Inc. (NASDAQ: ZS) ha registrato mercoledì un calo significativo del prezzo delle sue azioni, crollando di oltre il 17% in seguito alla pubblicazione dei risultati del quarto trimestre fiscale 2024 e alle deludenti previsioni per l'anno fiscale 2025, rilasciate martedì.

Questo calo è stato aggravato dal fatto che numerosi analisti hanno rivisto i loro rating e abbassato gli obiettivi di prezzo.

Ad esempio, Brian Essex di JP Morgan ha sottolineato che, nonostante l'azienda abbia conseguito solidi risultati nel quarto trimestre, le previsioni per la fatturazione della prima metà dell'anno fiscale 2025 sono state più deboli del previsto.

Essex, che ha mantenuto un rating Overweight, ha rivisto il suo obiettivo di prezzo da 230 a 220 dollari, riflettendo le previsioni di fatturazione più favorevoli.

Anche l'analista di UBS Roger Boyd ha espresso preoccupazione, in particolare in merito alle indicazioni prudenti del management, e ha successivamente ridotto il suo obiettivo di prezzo da $ 270 a $ 250, mantenendo tuttavia un rating Buy.

Analogamente, Andrew Nowinski di Wells Fargo ha abbassato il suo obiettivo di prezzo da 182 a 180 dollari, indicando un più ampio sentimento di cautela tra gli analisti.

Le previsioni di Zscaler per l'anno fiscale 2025 deludono

Anche i risultati del quarto trimestre del 2024, seppur buoni sulla carta, sono stati oscurati dalle deboli prospettive per l'anno fiscale 2025.

Zscaler ha registrato utili rettificati pari a 0,88 dollari per azione, superando la stima del consenso di 0,69 dollari.

I ricavi sono cresciuti del 30% anno su anno a $ 592,9 milioni, superando anche le aspettative. Tuttavia, le previsioni per l'anno fiscale 2025 hanno deluso notevolmente gli investitori.

La società ha previsto utili rettificati compresi tra 2,81 e 2,87 dollari ad azione, con un valore medio di 2,84 dollari, sostanzialmente al di sotto della stima di 3,36 dollari.

Analogamente, la previsione di fatturato compresa tra 2,6 e 2,62 miliardi di dollari, con un valore medio di 2,61 miliardi di dollari, è stata leggermente inferiore ai 2,63 miliardi di dollari previsti.

La situazione finanziaria di Zscaler, seppur solida, non compensa del tutto le preoccupazioni relative al rallentamento della crescita e della redditività.

Il bilancio della società rimane solido, con liquidità, mezzi equivalenti e investimenti a breve termine pari a 2.409,7 milioni di dollari al 31 luglio 2024.

Zscaler ha inoltre migliorato i suoi margini operativi non-GAAP, registrando un margine del 22% nel quarto trimestre del 2024, in aumento rispetto al 19% dell'anno precedente.

Tuttavia, le previsioni per l'anno fiscale 2025 suggeriscono un leggero calo della redditività, con margini operativi previsti in calo a circa il 21%.

Questa leggera riduzione della redditività, nonostante le dimensioni dell'azienda, è preoccupante per gli investitori che si aspettano un'espansione dei margini con la crescita dell'azienda.

La crescita dei ricavi decelera

Zscaler rimane leader nel settore della sicurezza cloud, ma le sue recenti performance sollevano preoccupazioni circa la sua traiettoria di crescita.

Nonostante gli ottimi risultati del quarto trimestre del 2024, l'azienda sta registrando un rallentamento nella crescita dei suoi ricavi.

Si prevede che il prossimo anno fiscale sarà il decimo trimestre consecutivo di rallentamento della crescita dei ricavi, una tendenza preoccupante per un'azienda la cui valutazione è pari a 46 volte gli utili operativi non-GAAP previsti.

L'aspetto positivo è che l'azienda continua a riscontrare una forte adozione da parte dei clienti della sua piattaforma Zero Trust Exchange, con partnership chiave, come quelle con Google Chrome Enterprise e NVIDIA, che rafforzano la sua posizione di mercato.

Tuttavia, il mercato della sicurezza informatica è altamente competitivo e attori come Palo Alto Networks devono affrontare sfide significative.

L'attenzione di Zscaler all'ampliamento delle sue capacità di protezione dei dati tramite intelligenza artificiale e le sue acquisizioni strategiche come Avalor sottolineano il suo impegno verso l'innovazione e la crescita, ma le dinamiche più ampie del mercato e la concorrenza rimangono sfide significative.

Considerando questi fattori, per comprendere la futura traiettoria del prezzo di un titolo è necessario esaminare più attentamente i grafici e gli indicatori tecnici.

Analizzando gli andamenti dei grafici, le medie mobili e altri parametri tecnici chiave del titolo, possiamo ottenere ulteriori informazioni sulla direzione che Zscaler potrebbe prendere nelle prossime settimane e nei prossimi mesi.

Approfondiamo l'analisi tecnica per comprendere meglio l'attuale slancio del titolo e i potenziali movimenti futuri.

Le azioni di Zscaler continuano il loro trend ribassista

Sebbene le azioni di Zscaler siano in un trend ribassista a lungo termine dalla fine del 2021, quando venivano scambiate sopra i 350 $, lo scorso anno hanno registrato un notevole rimbalzo, passando da livelli di 85 $ a oltre 240 $.

Fonte: TradingView

Il titolo è entrato di nuovo in un downtrend nei grafici a medio termine a febbraio di quest'anno. Inoltre, ha recentemente fatto un doppio massimo vicino a $204, il che è un forte segnale ribassista.

Considerando che i tori devono prestare attenzione e non entrare nel titolo ai prezzi correnti, una posizione lunga deve essere presa in considerazione solo se il titolo inizia a essere scambiato sopra la sua media mobile a 100 giorni.

I trader che hanno una visione ribassista sul titolo dopo il calo odierno dovrebbero idealmente attendere un rimbalzo per aprire una nuova posizione short.

Tuttavia, se continua a scendere sotto i 160 $, ciò indicherà una debolezza persistente e si potrà prendere in considerazione una posizione short con uno stop loss sopra i 71,8 $.

Se la dinamica dovesse rimanere debole, il titolo troverà un supporto vicino al livello di 122 dollari, dove sarà possibile realizzare profitti.