Le azioni Vodafone Idea crollano di oltre il 14% mentre Goldman Sachs prevede un ribasso dell'83%

Le azioni di Vodafone Idea hanno subito un calo significativo venerdì, scendendo di oltre il 14% dopo che la società di intermediazione estera Goldman Sachs ha emesso una raccomandazione di "vendita" con un prezzo obiettivo inferiore dell'83% rispetto al prezzo di chiusura di giovedì.

Goldman Sachs ha ribadito il rating "Sell" sul titolo, aumentando marginalmente il prezzo obiettivo da 2,2 a 2,5 rupie ad azione, il che ha portato a un calo del 14,44% del prezzo delle azioni della società sulla Borsa di New York, che ha raggiunto un minimo di 12,91 rupie.

Alle 12:20, il prezzo delle azioni era ancora in rosso di oltre il 10%. Il nuovo prezzo obiettivo rappresenta un calo dell'83% rispetto al prezzo di chiusura di giovedì.

Goldman Sachs ha citato diverse ragioni per le sue previsioni ribassiste, esprimendo preoccupazione circa la capacità di Vodafone Idea di competere efficacemente nel mercato delle telecomunicazioni indiano.

La recente raccolta di capitali da parte dell'azienda, pur rappresentando uno sviluppo positivo, è stata ritenuta insufficiente per arrestare la continua erosione della quota di mercato.

"Prevediamo che Vodafone Idea perderà altri 300 punti base di quota di mercato nei prossimi 3-4 anni", ha affermato Goldman Sachs nel suo rapporto.

La quota di mercato dei ricavi (RMS) della società di telecomunicazioni è scesa al minimo storico del 15% nel primo trimestre fiscale, in seguito alle perdite di quote di mercato in 16 circoli su 22.

Preoccupazioni sul flusso di cassa e sulla posizione di mercato

Uno dei problemi principali evidenziati da Goldman Sachs è la difficoltà di Vodafone Idea nel raggiungere un flusso di cassa libero sostenibile.

La società di intermediazione ha stimato che affinché l'azienda diventi cash flow neutral, il suo fatturato medio per utente (ARPU) dovrebbe aumentare in modo significativo, fino a raggiungere una cifra compresa tra 200 e 270 rupie.

"Anche con ipotesi ottimistiche, la società si trova ad affrontare una dura battaglia", ha osservato Goldman Sachs.

Inoltre, l'azienda ha messo in dubbio la valutazione premium di Vodafone Idea rispetto ai concorrenti Bharti Airtel e Jio.

Considerate le prospettive di crescita più deboli di Vodafone Idea, i rendimenti dei margini e il bilancio, Goldman Sachs vede poche giustificazioni per l'attuale premio del titolo.

È interessante notare che Goldman Sachs aveva già investito nell'FPO di Vodafone Idea nell'aprile di quest'anno.

Anche le Torri dell'Indo sono state colpite

Il sentiment negativo che circonda Vodafone Idea ha avuto ripercussioni anche su Indus Towers, le cui azioni sono scese di oltre il 6% dopo che Goldman Sachs ha declassato il suo rating da "Neutrale" a "Vendi".

Nonostante l'aumento del prezzo obiettivo da 220 a 350 rupie, Goldman Sachs ha espresso preoccupazione circa le prospettive di crescita di Indus Towers, rilevando una discrepanza tra i suoi fondamentali e le valutazioni attuali.

"La recente rivalutazione di Indus Towers è esagerata", ha osservato Goldman Sachs.

Negli ultimi mesi Indus Towers ha registrato ottime performance: il valore delle sue azioni è aumentato di oltre il 75% negli ultimi sei mesi.

Tuttavia, Goldman Sachs ha avvertito che la visibilità della crescita dell'azienda a medio e lungo termine resta limitata, soprattutto se Vodafone Idea, uno dei suoi principali clienti, non riuscirà a stabilizzare la propria posizione finanziaria.

Citi ha una visione ottimistica

Al contrario, Citi ha mantenuto una prospettiva più ottimistica, mantenendo un rating "Buy" con un prezzo obiettivo di 22 rupie ad azione.

La posizione positiva di Citi si basa sul risultato potenzialmente favorevole della petizione curativa AGR di Vodafone Idea. Se la Corte Suprema accetta di ascoltarla, la riduzione dell'onere del debito AGR della società potrebbe essere significativa.

Citi stima che una simile riduzione potrebbe potenzialmente aggiungere 4-5 rupie ad azione, con un notevole incremento del valore delle azioni.

Le prospettive di mercato restano fosche

Le prospettive generali per Vodafone Idea e Indus Towers rimangono caute, con Goldman Sachs che mantiene un atteggiamento cauto.

Per Vodafone Idea, le sfide legate al miglioramento del flusso di cassa, al mantenimento della quota di mercato e alla giustificazione della sua valutazione attuale appaiono sostanziali.

Per quanto riguarda Indus Towers, la dipendenza dell'azienda da Vodafone Idea e il recente aumento del prezzo delle sue azioni potrebbero rappresentare dei rischi per gli investitori.

A metà mattina, le azioni di Vodafone Idea erano ancora in netto ribasso, in calo del 12,19% a 13,25 rupie sulla Borsa di New York, riflettendo le preoccupazioni degli investitori e le fosche previsioni di Goldman Sachs.