Previsione del prezzo delle azioni Celanese Corp: il titolo continuerà a scendere?

Celanese Corporation (NYSE: CE) ha dovuto affrontare una serie di declassamenti e riduzioni degli obiettivi di prezzo da parte di importanti istituzioni finanziarie, a dimostrazione delle crescenti preoccupazioni circa le performance dell'azienda in un contesto globale difficile.

Più di recente, il 5 settembre, gli analisti di Piper Sandler hanno declassato Celanese da Overweight a Neutral, abbassando il prezzo obiettivo da 180 a 150 dollari.

Questa revisione è stata determinata dalle persistenti difficoltà in due mercati chiave, Cina e Unione Europea, che hanno avuto un impatto sul potenziale di guadagno di Celanese.

Le stime aggiornate di Piper Sandler riflettono una significativa riduzione degli utili previsti, con l'utile per azione del 2024 rivisto al ribasso da 11,50 a 10,06 dollari e l'utile per azione del 2025 da 13,83 a 12,43 dollari.

Queste sfide non sono una novità. A giugno e di nuovo ad agosto, gli analisti della Bank of America hanno ridotto i loro obiettivi di prezzo per Celanese, prima a $ 144 e poi ulteriormente a $ 128, evidenziando i problemi di produzione in corso e i costi crescenti.

La dichiarazione di forza maggiore da parte dell'azienda nell'emisfero occidentale, dovuta a molteplici interruzioni dei fornitori, ha avuto gravi ripercussioni sulle sue capacità produttive, in particolare per quanto riguarda l'acido acetico e l'acetato di vinile monomero (VAM), con conseguente riduzione dei volumi e aumento dei costi.

Queste interruzioni della catena di fornitura hanno aggravato la debolezza della domanda, in particolare nel segmento della catena dell'acetile, che ha registrato un calo sequenziale sia nei volumi che nei prezzi.

Q2 deludente

L'impatto finanziario di queste sfide operative è stato evidente nei risultati del secondo trimestre del 2024 di Celanese.

La società ha registrato un utile per azione non-GAAP di 2,38 dollari, inferiore alle stime del consenso di 0,36 dollari, e ricavi pari a 2,65 miliardi di dollari, un calo del 5,4% su base annua che ha deluso le aspettative di 100 milioni di dollari.

La performance trimestrale è stata rovinata da importanti fattori esterni, tra cui persistenti difficoltà nella domanda, in particolare nei mercati chiave.

Nonostante questi problemi, Celanese è riuscita a realizzare un EBIT rettificato di 451 milioni di dollari e un EBITDA operativo di 632 milioni di dollari, dimostrando una certa resilienza dovuta alla gestione dei costi e ad azioni strategiche.

Il management di Celanese si è concentrato sull'esecuzione di un piano d'azione controllabile per attenuare l'impatto di queste sfide.

Ciò include la riduzione della capacità nelle sedi ad alto costo, l'integrazione delle attività acquisite in un unico sistema SAP ERP e l'ottimizzazione della struttura dei costi dell'azienda.

In particolare, il segmento Engineered Materials ha mostrato una certa resilienza, con un incremento sequenziale del 6% nelle vendite nette e una significativa espansione del margine, trainata dalla crescita del volume e dai minori costi delle materie prime.

Tuttavia, questi guadagni sono stati oscurati dalle sfide più ampie che l'azienda si trova ad affrontare, in particolare nel segmento della catena acetilica.

DuPont preoccupa per l'acquisizione della mobilità

Celanese continua a essere un attore chiave nel settore dei materiali e dei prodotti chimici speciali, con un ampio portafoglio di prodotti utilizzati in diversi mercati finali.

Tuttavia, la notevole leva finanziaria dell'azienda, derivante dall'acquisizione della divisione Mobility & Materials di DuPont, continua a destare preoccupazione.

Nel secondo trimestre del 2024, Celanese aveva un debito a lungo termine di 11,1 miliardi di dollari, con un rapporto debito netto/EBITDA di 5,3x, il che indica un elevato livello di rischio finanziario.

Questa leva finanziaria potrebbe limitare la capacità dell'azienda di investire in iniziative di crescita o di superare periodi di recessione economica, rendendo il titolo meno attraente per gli investitori avversi al rischio.

Valutazione

Celanese è attualmente quotata a un premio rispetto al suo multiplo EV/EBITDA storico. Attualmente valutato a 13,86x EV/EBITDA, il titolo è significativamente al di sopra della sua media storica di 9,2x.

Questa valutazione premium appare ingiustificata data la natura ciclica del settore chimico e le continue sfide che l'azienda deve affrontare.

Nonostante alcuni analisti mantengano obiettivi di prezzo ottimistici, i rischi associati all'elevata leva finanziaria e alle difficoltà operative suggeriscono che il titolo potrebbe essere sopravvalutato ai livelli attuali.

Ora, vediamo cosa dicono i grafici sulla traiettoria del prezzo del titolo. L'analisi tecnica fornirà ulteriori approfondimenti sulla probabilità che il titolo Celanese continui il suo trend al ribasso o se ci sono segnali di una potenziale inversione.

Fonte: TradingView

Previsione dei prezzi

Da oltre tre anni le azioni Celanese incontrano una notevole resistenza sopra i 172 dollari.

La resistenza si è dimostrata così forte che, nonostante il titolo abbia tentato di superarla quattro volte durante questo periodo, ha ceduto e ha invertito rapidamente la rotta.

Il più recente di questi tentativi è avvenuto nell'aprile di quest'anno e da allora il titolo è in calo.

A peggiorare ulteriormente la situazione, a fine agosto la media mobile a 100 giorni del titolo ha incrociato al di sotto della media mobile a 200 giorni, confermando la tendenza al ribasso a lungo termine.

Considerando tutto questo, gli investitori a lungo termine dovrebbero stare lontani dal titolo ai livelli attuali. Anche i trader a breve termine che cercano di scommettere su una breve inversione devono prestare attenzione, poiché tutti gli indicatori a breve termine sono attualmente in forte rosso.

I trader che hanno una visione ribassista sul titolo potrebbero prendere in considerazione l'apertura di una nuova posizione short agli attuali livelli vicini a $ 122 o attendere che rimbalzi a $ 125, ma dovrebbero mantenere uno stop loss al di sopra del recente massimo oscillante a $ 134,1.

Se la tendenza al ribasso dovesse persistere, il titolo potrebbe raggiungere il suo supporto a medio termine, vicino a 112,4 dollari, dove si potrebbero registrare profitti.