Le azioni di Church & Dwight hanno raggiunto il tetto massimo di 110 dollari dopo il declassamento di Morgan Stanley?

Morgan Stanley ha recentemente declassato Church & Dwight (NYSE: CHD) da "Overweight" a "Equal-weight", mantenendo un prezzo obiettivo di 110 $.

Questo declassamento segnala crescenti preoccupazioni circa il potenziale limitato del titolo in termini di guadagni futuri, dato che attualmente viene scambiato a circa 105 $, lasciando solo circa il 5% di margine di rialzo.

L'analista Dara Mohsenian ha sottolineato l'elevata valutazione del titolo, scambiato a 28,6 volte la stima degli utili per azione per l'anno fiscale 2025, e la mancanza di nuovi fattori scatenanti per un'ulteriore crescita.

Church & Dwight ha vissuto un periodo di performance superiori, supportata da un solido portafoglio di noti marchi familiari come ARM & HAMMER™ e THERABREATH™.

Tuttavia, secondo Morgan Stanley, il titolo sembra ora valutato equamente e ci sono meno fattori che potrebbero spingerlo al rialzo.

Il rallentamento della crescita delle vendite online dell'azienda e la decelerazione dell'andamento dei dati acquisiti tramite scanner negli Stati Uniti stanno aumentando le preoccupazioni circa le sue prestazioni future.

Rapporto del secondo trimestre di Church & Dwight

Il declassamento segue la pubblicazione del rapporto sugli utili del secondo trimestre dell'azienda, che ha superato le aspettative.

Church & Dwight ha dichiarato un fatturato di 1,51 miliardi di dollari, con un incremento del 4,1% rispetto all'anno precedente.

I suoi utili per azione (EPS) non-GAAP sono stati pari a $ 0,93, superando le aspettative degli analisti di $ 0,09. Le vendite organiche sono cresciute del 4,7%, guidate da un aumento del 3,5% del volume e da un aumento dell'1,2% del mix di prodotti e dei prezzi.

Nonostante questi risultati positivi, le previsioni dell'azienda per il resto dell'anno hanno suscitato preoccupazione.

Church & Dwight ha abbassato le sue aspettative di crescita del fatturato per l'intero anno, prevedendo ora una crescita organica delle vendite di circa il 4%, in calo rispetto al precedente intervallo del 4-5%.

Questa revisione riflette l'indebolimento della spesa dei consumatori, soprattutto a giugno e luglio, quando la crescita dei consumi è rallentata al 2%, rispetto al 4,5% della prima parte dell'anno.

Azione CHD: crepe nell'armatura

Mentre Church & Dwight continua ad avere buoni risultati a livello internazionale, registrando una crescita organica del 9,3% nella sua divisione internazionale, il mercato statunitense, che contribuisce al 90% del fatturato dell'azienda, sta affrontando delle sfide.

Il rallentamento della crescita dei consumi, l'aumento della concorrenza e un ambiente di consumo sempre più rigido suggeriscono che sarà difficile mantenere gli attuali livelli di crescita.

Inoltre, i costi crescenti presentano una sfida aggiuntiva. Se l'azienda non è in grado di compensare questi costi attraverso aumenti di prezzo o miglioramenti dell'efficienza, i suoi margini di profitto potrebbero essere sotto pressione, complicando ulteriormente le sue prospettive di crescita.

Preoccupazioni sulla valutazione delle azioni Church & Dwight

Nonostante i solidi fondamentali di Church & Dwight, la sua attuale valutazione solleva preoccupazioni.

Il rapporto P/E prospettico del titolo, pari a circa 28x, è significativamente più alto rispetto a quello dei suoi concorrenti nel settore dei beni di consumo di base.

Per fare un paragone, giganti del settore come Procter & Gamble e Colgate-Palmolive vengono scambiati a multipli più bassi, facendo apparire Church & Dwight sopravvalutata.

Mentre gli investitori valutano il futuro dell'azienda, l'elevata valutazione potrebbe limitare ulteriori rialzi.

Senza nuovi catalizzatori di crescita, il titolo potrebbe avere difficoltà a superare l'attuale tetto massimo di prezzo di 110 dollari.

Analisi tecnica delle azioni CHD

Le azioni di Church & Dwight hanno iniziato il 2022 con scambi sopra i 100 $, ma sono scese sotto i 70 $ entro la fine dell'anno. Tuttavia, le azioni hanno iniziato un trend rialzista costante alla fine del 2022, raggiungendo nuovi massimi storici vicino ai 110 $ a giugno 2024.

Fonte: TradingView

Nonostante questi massimi, il titolo ha incontrato una forte resistenza sopra i 105 dollari, rallentando il suo slancio senza un calo significativo.

Considerato ciò, il titolo potrebbe rimanere in un intervallo di negoziazione ristretto tra $ 95 e $ 110 nel breve-medio termine, senza che né i tori né gli orsi prendano il controllo.

Per gli investitori, questo suggerisce cautela. Non è consigliabile assumere una nuova posizione lunga ai livelli attuali e anche i trader a breve termine dovrebbero evitare di andare allo scoperto.

Una nuova posizione lunga dovrebbe essere presa in considerazione solo se il titolo riesce a chiudere sopra i 111 $ su base giornaliera.