Morgan Stanley prevede un calo del 7% dell’euro mentre la BCE accelera i tagli dei tassi

La banca americana Morgan Stanley ha previsto che l’euro potrebbe scendere alla pari con il dollaro nei prossimi mesi, poiché la Banca centrale europea sta intensificando i suoi sforzi di allentamento della politica monetaria per far fronte alle difficoltà dell’economia europea.

Secondo David Adams, responsabile della strategia valutaria del Gruppo dei 10 presso Morgan Stanley, si prevede che l’euro si deprezzerà a 1,02 dollari entro la fine dell’anno, segnando un calo del 7% rispetto al suo valore attuale.

Adams ha spiegato che questa previsione dipende dal fatto che la BCE taglierà i tassi di interesse nelle sue prossime tre riunioni, con la possibilità di un taglio sostanziale dei tassi di mezzo punto.

“C’è ampio margine affinché il mercato si concentri nuovamente sul fatto che la BCE potrebbe effettuare tagli più profondi e rapidi di quanto attualmente previsto”, ha affermato Adams in un’intervista riportata da Bloomberg.

Una proiezione più ribassista per l’euro

Le previsioni di Morgan Stanley sono notevolmente più ribassiste rispetto al consenso degli analisti valutari intervistati da Bloomberg, che prevedono che l’euro chiuderà l’anno a 1,11 dollari.

Questa divergenza di opinioni si verifica mentre la BCE si prepara a un potenziale taglio dei tassi di un quarto di punto nella riunione di giovedì, con il mercato che monitora attentamente le future azioni della banca centrale.

Attualmente, i mercati monetari prevedono un allentamento di circa 60 punti base in Europa per il 2024, rispetto ai più drastici 110 punti base negli Stati Uniti.

I principali fattori alla base di questa prevista decisione sono l’indebolimento delle pressioni inflazionistiche e la lenta crescita economica nell’intera zona euro.

Fonte: Bloomberg

Adams ha commentato:

Il mercato ha tutto il potenziale per concentrarsi nuovamente sul fatto che la BCE potrebbe intervenire con tagli più incisivi e rapidi rispetto a quanto attualmente previsto.

“L’incontro di questa settimana potrebbe rivelarsi un importante catalizzatore affinché il mercato inizi a considerare questa possibilità”, ha aggiunto.

Gli operatori di opzioni stanno diventando sempre più cauti riguardo alle prospettive dell’euro in vista della riunione della BCE, poiché lunedì il costo per assicurarsi posizioni rialziste per la prossima settimana è diminuito.

L’incertezza politica aumenta le sfide dell’euro

Oltre alla politica monetaria, le crescenti incertezze politiche in Europa stanno esacerbando la pressione al ribasso sull’euro.

Sebbene la politica francese abbia dominato ultimamente i titoli dei giornali, Adams ha osservato che anche gli sviluppi politici in Germania potrebbero minacciare la stabilità della regione.

“I premi per il rischio politico e l’incertezza stanno aumentando in un momento in cui la crescita economica sta rallentando”, ha osservato, aggiungendo che questi fattori potrebbero scoraggiare gli investitori dall’investire capitali nell’eurozona.

In linea con la sua previsione ribassista, Adams ha raccomandato una posizione corta sull’euro-dollaro da febbraio, ulteriormente influenzato dal potenziale impatto delle imminenti elezioni statunitensi sul dollaro.

Inoltre, Mario Draghi, ex presidente della BCE ed ex primo ministro italiano, ha esortato lunedì l’UE ad aumentare gli investimenti annuali di 800 miliardi di euro per tenere il passo con i leader economici mondiali come Stati Uniti e Cina.