Le azioni Tata Motors entrano in correzione dopo un declassamento; acquistare al ribasso?

Le azioni Tata Motors hanno avuto successo quest'anno, in quanto hanno superato la maggior parte delle case automobilistiche. Le azioni sono salite a un massimo record di ₹1.180 a luglio, con un aumento di oltre il 1.800% rispetto al punto più basso del 2020. Sono aumentate di oltre il 31% quest'anno, superando le prestazioni di aziende come Toyota, Ford, General Motors, Stellantis e Volkswagen, che sono scese quest'anno.

Forte domanda di Tata Motors

La forte performance di Tata Motors l'ha resa la 12a casa automobilistica più grande al mondo in termini di capitalizzazione di mercato. È diventata un'azienda più grande di Stellantis, Hyundai, Ford e Suzuki.

Questa crescita è avvenuta perché l'azienda ha avuto una forte domanda per i suoi veicoli commerciali e per passeggeri. I dati più recenti mostrano che il numero di veicoli immatricolati in India è salito a oltre 326 milioni nel 2020 da meno di 110 milioni nel 2008. Da allora, il numero è probabilmente cresciuto.

La crescita dell'India è importante per Tata Motors perché è il suo mercato più grande. Altri grandi produttori di automobili indiani come Mahindra & Mahindra e Maruti Suzuki sono tutti balzati per lo stesso motivo.

In particolare, a differenza dei suoi pari occidentali come VW, BMW, Ford e GM, Tata Motors si è concentrata principalmente sulla vendita di veicoli con motore a combustione interna (ICE). Mentre Tata ha investito nell'elettrificazione del suo business, la maggior parte della sua energia è rimasta nel segmento ICE.

La maggior parte delle aziende tradizionali che hanno puntato sui veicoli elettrici hanno dovuto ridimensionare le proprie attività negli ultimi mesi a causa del calo della domanda e delle crescenti perdite.

Tata Motors è anche molto diversificata. Vende veicoli commerciali come camion, veicoli per passeggeri e veicoli di lusso attraverso il suo marchio Jaguar Land Rover (JLR).

Risultati finanziari Tata

I risultati più recenti di Tata Motors e Jaguar Land Rover sono stati forti. Il fatturato totale è aumentato del 5,7% a ₹108k crore o $13 miliardi mentre l'EBITDA è stato di oltre ₹15,6k crore.

Questa crescita si è verificata poiché l'azienda ha aumentato il numero di veicoli venduti, più veicoli rispetto allo stesso trimestre del 2023. Ha venduto 330,3k unità, un grande aumento rispetto alle 322,2k vendute nello stesso periodo del 2023.

L'EBITDA di Tata Motors è rimasto stagnante a ₹14,4k crore, mentre l'utile prima delle imposte è stato di ₹8,8k crore.

Questi numeri hanno dimostrato che l'azienda stava andando abbastanza bene in un mercato difficile per i veicoli. Jaguar Land Rover ha venduto 97.755 veicoli nel trimestre, generando oltre 7,2 miliardi di sterline di fatturato e un utile di 693 milioni di sterline.

Di conseguenza, JLR ha ricevuto rivalutazioni del merito creditizio da S&P Global e Moody's, il che è un segnale positivo che si tradurrà in costi di finanziamento più bassi.

Preoccupazioni per la crescita e la valutazione

Tuttavia, permangono preoccupazioni circa la valutazione e le prospettive di crescita di Tata Motors, il che spiega perché il titolo ha subito una correzione dopo essere sceso di oltre il 15% dal suo punto più alto di quest'anno.

Parte della svendita è avvenuta mercoledì, quando gli analisti di UBS hanno declassato la società, citando gli sconti sostanziali offerti da Jaguar Land Rover. UBS ha mantenuto il suo rating di vendita sul titolo con un obiettivo di ₹825, in calo di oltre il 16% rispetto al livello attuale.

UBS è uno degli analisti più pessimisti che si occupano di Tata Motors. Jefferies, una delle principali società di Wall Street, ha un obiettivo di ₹1.330, il che significa che si aspettano un balzo di oltre il 30% rispetto al livello attuale.

Nomura, tuttavia, ha un rating di acquisto per le azioni Tata Motors e ha recentemente migliorato le prospettive delle azioni da ₹1.294 a ₹1.303. Nel complesso, l'obiettivo azionario medio per le azioni Tata Motors è di ₹1.176, in aumento del 20% rispetto al livello attuale.

Una preoccupazione fondamentale per Tata Motors è che sta scambiando a una valutazione più alta rispetto ai suoi pari globali. Viene scambiato a un rapporto P/E forward di 15,8 e un multiplo del 2026 di 12,7. Al contrario, la maggior parte delle case automobilistiche globali ha multipli P/E inferiori a 5. Ford ha un rapporto P/E del 2025 di 5,6 mentre GM ha un multiplo di 4,76.

Pertanto, Tata Motors dovrà continuare a crescere per giustificare una valutazione più elevata rispetto ai suoi pari globali. La sfida, quindi, è dove arriverà questa crescita ora che ci sono segnali di rallentamento dell'economia indiana.

Analisi del prezzo delle azioni Tata Motors

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni Tata Motors ha raggiunto il picco a ₹1.180 a luglio e ora è entrato in un mercato ribassista dopo essere sceso di oltre il 15%. È sceso al punto più basso da luglio 2023.

Il titolo si è anche mosso al di sotto delle medie mobili a 50 e 100 giorni e del livello di supporto chiave a ₹1.057, il suo punto più alto a marzo. Inoltre, il MACD e il Relative Strength Index (RSI) hanno puntato verso il basso.

Pertanto, è probabile che il titolo continui a scendere poiché i venditori puntano al prossimo livello di supporto chiave a ₹900, in calo del 9% rispetto al livello attuale.