Previsioni USD/JPY: forma la croce della morte, perdite di supporto chiave

Il tasso di cambio USD/JPY ha continuato il suo trend al ribasso in vista delle imminenti decisioni sui tassi di interesse della Banca del Giappone (BoJ) e della Federal Reserve. La coppia è scesa a un minimo di 141,50 mercoledì mattina, il suo livello più basso dal 2 gennaio e di quasi il 13% dal suo punto più alto di quest'anno.

Decisione della Banca del Giappone

L'USD sullo yen giapponese ha continuato il suo trend al ribasso dopo che un funzionario della Bank of Japan (BoJ) ha accennato a ulteriori aumenti dei tassi di interesse. In una dichiarazione, Junko Nakagawa ha affermato che le condizioni nel paese rimarranno più facili anche se questi aumenti dovessero verificarsi.

Questa dichiarazione è arrivata mentre la BoJ si prepara a rilasciare la prossima decisione sui tassi di interesse il 20 settembre. Sarà un incontro cruciale perché la banca ha rilasciato un sorprendente aumento dello 0,25% nella sua ultima riunione, innescando uno shock nel mercato finanziario.

In recenti dichiarazioni, i funzionari, tra cui Kazuo Ueda, hanno accennato a un altro aumento a causa dell'inflazione ostinatamente elevata. I dati economici più recenti hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) principale è salito al 2,8% a luglio, più alto della stima mediana del 2,7%.

Il dato dell'indice dei prezzi al consumo è stato significativamente più alto del minimo annuale del 2,2% e dell'obiettivo della BoJ del 2,0%. Pertanto, i tagli dei tassi sono pensati per aiutare a ridurre l'inflazione, in parte riducendo il ritmo della crescita salariale e rafforzando lo yen giapponese.

Tuttavia, ci sono rischi per ulteriori aumenti dei tassi della BoJ. Innanzitutto, ci sono segnali che l'economia giapponese non sta andando poi così bene. Un rapporto pubblicato questa settimana ha mostrato che l' economia è cresciuta dello 0,7% nel secondo trimestre dopo essersi contratta dello 0,6% nel primo trimestre. Questa crescita si è tradotta in un tasso di crescita annualizzato del 2,9%.

Sebbene questi numeri fossero migliori di quelli del primo trimestre, erano inferiori alla crescita prevista, rispettivamente dello 0,9% e del 3,1%. L'agenzia di statistica giapponese ha attribuito la debolezza alla domanda esterna più debole, che è scesa dello 0,1%.

La spesa privata e la spesa in conto capitale sono aumentate rispettivamente dello 0,9% e dello 0,8% nel secondo trimestre, non raggiungendo la crescita prevista dell'1,0% e dello 0,9%.

Tuttavia, ci sono alcuni aspetti positivi per l'economia giapponese. Per prima cosa, il prezzo della maggior parte delle materie prime, incluso il petrolio greggio, è sceso bruscamente di recente. Brent e West Texas Intermediate (WTI) sono scesi rispettivamente a $ 69 e $ 66.

Il Giappone se la cava bene quando i prezzi dell'energia scendono perché è uno dei maggiori importatori a livello mondiale.

Decisione della Federal Reserve

La coppia USD/JPY ha registrato un calo perché ci sono segnali che la Federal Reserve continuerà a tagliare i tassi di interesse la prossima settimana.

I recenti dati economici hanno mostrato che l'economia statunitense stava rallentando. Due report di S&P Global e dell'Institute of Supply Management (ISM) hanno mostrato che gli indici PMI manifatturieri sono rimasti al di sotto della fase di crescita di 50 ad agosto. Un dato PMI inferiore a 50 è un segnale che un settore si sta contraendo.

L'altro rapporto degno di nota è stato fornito da ADP e dal Bureau of Labor Statistics (BLS). Secondo ADP, il settore privato ha creato meno di 100.000 posti di lavoro ad agosto. I dati ufficiali NFP Jobs ha rivelato che il tasso di disoccupazione è rimasto sopra il 4,2% mentre l'economia ha creato 141.000 posti di lavoro.

Ci sono segnali che l'inflazione del paese stava calando. I prossimi dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti dovrebbero mostrare che la cifra principale si è attenuata dal 2,9% di luglio al 2,6% di agosto, mentre il CPI di base è passato dal 3,2% al 3,1%.

Storicamente, i numeri sull'inflazione sono importanti per la Federal Reserve perché fanno parte del doppio mandato. In questo caso, tuttavia, questi numeri non avranno un grande impatto sulla coppia USD/JPY poiché la Fed ha già lasciato intendere che taglierà i tassi di interesse nella prossima riunione.

I tagli dei tassi della Fed e gli aumenti dei tassi della BoJ ridurranno lo spread tra i rendimenti giapponesi e statunitensi, alimentando maggiori preoccupazioni in merito al carry trade.

Un carry trade è una situazione in cui gli investitori prendono a prestito in un paese con bassi tassi di interesse per investire in un paese con alti tassi di interesse. In questo caso, gli investitori hanno utilizzato bassi tassi in Giappone per investire negli Stati Uniti, il che significa che l'inversione ha iniziato a verificarsi.

Analisi tecnica USD/JPY

Grafico USD/JPY di TradingView

Il tasso di cambio USD/JPY ha raggiunto il picco a 161,98 a luglio, per poi subire una brusca inversione di tendenza dopo l'aumento dei tassi da parte della BoJ.

La cosa più importante è che la coppia ha formato un death cross, dove le medie mobili esponenziali (EMA) a 200 e 50 giorni si sono incrociate. Nella maggior parte dei casi, questo schema porta a un ulteriore ribasso.

La coppia è anche scesa sotto il livello di supporto chiave a 141,75, il suo minimo oscillante il 5 agosto, invalidando il pattern a doppio fondo che si era formato. Inoltre, il MACD è rimasto sotto il punto neutro mentre il Relative Strength Index (RSI) si è mosso sotto il punto neutro di 50.

Pertanto, il percorso di minor resistenza per la coppia è ribassista, con il punto successivo da tenere d'occhio che è il punto psicologico di 140.