Analisi delle azioni Intel: conviene scommettere su questa inversione di tendenza?

Il prezzo delle azioni Intel (INTC) è stato uno dei peggiori risultati delle aziende tecnologiche negli Stati Uniti. Dopo aver raggiunto il picco di $ 62,23 nell'aprile 2021, il titolo è sceso di quasi il 69% e si aggira sul punto più basso da giugno 2014. Ciò significa che $ 10.000 investiti nella società al suo picco ora valgono meno di $ 3.200.

Una serie di eventi significativi

Intel, un'azienda che ha dominato il settore dei semiconduttori per decenni, è sottoposta a forti pressioni dopo una serie di eventi sfortunati.

È crollata così tanto che la sua capitalizzazione di mercato di oltre 84 miliardi di $ la rende la 15a più grande azienda nel settore dei semiconduttori. È diventata un'azienda più piccola come altri marchi come Lam Research, Analog Devices, Micron, Applied Materials e Arm Holdings.

La caduta in disgrazia di Intel è avvenuta nel corso di un lungo periodo. Un buon esempio è quando l'azienda ha respinto la richiesta di Steve Jobs di costruire semiconduttori per i suoi dispositivi mobili. Apple è passata a Qualcomm, un'azienda la cui capitalizzazione di mercato di oltre 186 miliardi di dollari è più del doppio di quella di Intel.

L'azienda ha anche fatto una serie di acquisizioni che si sono rivelate grandi delusioni. Dopo essersi persa la rivoluzione mobile, Intel ha iniziato a concentrarsi sul settore automobilistico che sta anch'esso attraversando grandi cambiamenti.

Ha speso 15 miliardi di dollari per acquisire Mobileye, una società israeliana, dalla quale si è separata nel 2023. Oggi, Mobileye ha una capitalizzazione di mercato inferiore a 9 miliardi di dollari.

Intel ha anche acquisito Altera, un'azienda nel settore dei field-programmable gate array (FPGA). Consente ai clienti di acquistare circuiti integrati e quindi di configurarli dopo la produzione. L'ha acquisita per oltre 16,4 miliardi di dollari e ora l'azienda spera di trasformarla in una società indipendente quotata in borsa.

Intel ha perso grandi clienti

Intel ha anche perso alcune delle più grandi aziende del settore tecnologico come clienti nel suo settore CPU. Ha perso Apple, che ora utilizza i propri semiconduttori per alimentare i suoi prodotti.

Gli analisti ritengono che Apple M3 e le altre sue linee siano migliori dei prodotti realizzati da Intel. I suoi chip non richiedono ventole e sono più efficienti dal punto di vista energetico. Anche Microsoft e Amazon stanno costruendo i propri semiconduttori.

Allo stesso tempo, le CPU Intel hanno continuato a perdere quote di mercato rispetto ad AMD, mentre le sue GPU sono significativamente inferiori a quelle prodotte da Nvidia e AMD.

L'altro passo falso di Intel è il suo obiettivo di diventare un one-stop shop nel settore dei semiconduttori costruendo centri di fabbricazione negli Stati Uniti, in Israele e in Germania. Il suo obiettivo è diventare un concorrente più grande di Taiwan Semiconductor, un'azienda che produce chip per aziende come AMD e Nvidia.

Mentre Intel sta usando denaro pubblico per fare questo, credo che affronti una dura battaglia in questo settore. Inoltre, non ha ancora ricevuto un cliente importante per produrre questi chip, il che significa che queste sedi saranno utilizzate per realizzare i chip Intel. Non è chiaro se i concorrenti come Nvidia e AMD saranno a loro agio nell'usare Intel come loro fornitore.

La svolta di Intel richiederà tempo

Intel sta ora lavorando a un'inversione di tendenza dopo aver pubblicato dei risultati finanziari deboli. Questi risultati hanno mostrato che il suo fatturato è sceso dell'1% a 12,8 miliardi di $ nell'ultimo trimestre, mentre il suo margine lordo è sceso al 38,7%.

Intel ha anche abbassato la sua forward guidance a una cifra compresa tra 12,5 e 13,5 miliardi di dollari, in calo di 1,25 miliardi di dollari rispetto allo stesso periodo del 2023. Anche il suo margine lordo scenderà al 38%, mentre la sua perdita per azione salirà a 0,03 dollari.

Ora, la dirigenza sta lavorando a una strategia di ristrutturazione che spera porterà a migliori rendimenti per gli azionisti in futuro. Sta licenziando oltre 15.000 dipendenti e sta lavorando per rendere pubblica Altera quest'anno o nel 2025. Si prevede che i suoi tagli ai costi faranno risparmiare oltre 10 miliardi di dollari in costi.

Tuttavia, credo che la strategia di turnaround dell'azienda richiederà tempo. Sospetto anche che un turnaround abbia bisogno di qualcun altro al vertice per prendere queste decisioni. Ad esempio, la General Electric si è girata quando Lawrence Culp ha preso il controllo.

Allo stesso modo, il gruppo Rolls-Royce ha cambiato rotta quando Tufan Erginbilgcic ne ha preso il controllo nel 2023, mentre Chipotle è decollata quando Brian Niccol è diventato CEO.

Analisi del prezzo delle azioni Intel

Passando al grafico giornaliero, vediamo che il prezzo delle azioni INTC ha raggiunto il picco a $ 50,53 a dicembre dell'anno scorso. Più di recente, ha formato un grande down-gap quando ha pubblicato risultati finanziari deboli ad agosto.

Con il crollo, la società si è spostata al di sotto del livello di supporto chiave a $ 23,32, il suo swing più basso nell'ottobre 2022. Ha anche formato un modello di incrocio della morte mentre le medie mobili a 200 e 50 giorni si sono incrociate.

Il MACD e il Relative Strength Index (RSI) del titolo si sono inclinati verso l'alto. Pertanto, è probabile che il titolo continui a scendere poiché i venditori mirano al prossimo livello di supporto chiave a $ 15.