Burberry sta crollando mentre le azioni crollano per 14 mesi consecutivi

Il prezzo delle azioni di Burberry Group (LON: BRBY) è in forte caduta libera quest'anno, mentre continuano le preoccupazioni sulle sue prospettive di crescita. È sceso negli ultimi 14 mesi consecutivi, diventando uno dei nomi con le peggiori performance a Londra.

BRBY era scambiato a 597p, il suo punto più basso da agosto 2010, e oltre il 75% al di sotto del suo massimo storico. Questo crollo ha portato la sua capitalizzazione di mercato a £2,14 miliardi, innescando la sua espulsione dall'indice blue-chip FTSE 100.

Perché Burberry sta cadendo a pezzi

Le azioni Burberry stanno implodendo per diversi motivi. Innanzitutto, questa svendita sta avvenendo mentre altre importanti aziende di beni di lusso crollano. In Francia, le azioni di Kering, la società madre di Gucci, sono crollate negli ultimi tre mesi consecutivi e si aggirano al livello più basso da aprile 2017. Sono in calo di quasi il 70% rispetto al massimo dell'anno scorso.

Anche LVMH, la più grande azienda francese, è crollata a un minimo di 600 euro, il suo punto più basso da ottobre 2022 e il 33% al di sotto del suo massimo storico. In Svizzera, le azioni di Richemont sono scese del 25% rispetto al loro massimo storico.

Hugo Boss è l'altro marchio del gruppo del lusso in ritardo: le sue azioni sono crollate del 43% rispetto al massimo storico.

Queste aziende stanno lottando contro la persistente scarsa domanda di beni di lusso, soprattutto in Cina, il loro mercato più grande.

Ci sono segnali che molte persone in Cina stanno diventando selettive riguardo alle loro abitudini di spesa ora che il mercato immobiliare e azionario non sta andando bene. A Hong Kong, l'indice Hang Seng rimane al 42% al di sotto del punto più alto del 2021.

Lo stesso sta accadendo nella Cina continentale, dove il China A50 è sceso di oltre il 45% nello stesso periodo. Questi indici sono stati lasciati indietro dai loro omologhi asiatici e americani.

Anche il mercato immobiliare è sotto pressione a seguito del crollo di Evergrande, Country Garden e altre aziende. Sebbene il governo abbia promesso sostegno, i 70 miliardi di $ promessi non sono sufficienti e stanno arrivando molto tardi.

Pertanto, molti acquirenti benestanti in Cina hanno iniziato a concentrarsi sulla riduzione dei loro debiti anziché spendere troppo. Questo spiega perché Bloomberg ha notato un debole traffico nei centri commerciali di lusso in un posto come Hong Kong.

Burberry e altri marchi di lusso hanno segnalato il rischio cinese nei loro bilanci finanziari. Nei suoi ultimi risultati finanziari, Kering ha notato che le vendite in Asia, eccetto che in Giappone, hanno continuato a sottoperformare.

Risultati finanziari di Burberry

In secondo luogo, il prezzo delle azioni Burberry è crollato a causa degli ultimi risultati finanziari, che hanno mostrato che la sua attività ha continuato a deteriorarsi.

I suoi ricavi nel terzo trimestre sono stati pari a 458 milioni di sterline, in calo del 22% rispetto ai 589 milioni di sterline realizzati nello stesso periodo del 2023. Le vendite comparabili dei negozi, uno dei numeri più importanti nel commercio al dettaglio, sono state pari a meno 21%.

La maggior parte del rallentamento delle vendite di Burberry si è verificato nella regione Asia-Pacifico, dove le vendite sono diminuite del 23%. Seguono le regioni Americhe ed EMEIA, dove le vendite sono diminuite rispettivamente del 23% e del 16%.

La cosa più importante è che Burberry ha abbassato la sua forward guidance e sospeso il dividendo per preservare la liquidità. Si aspetta che il suo fatturato all'ingrosso scenderà di circa il 30% quest'anno. È stata la terza volta consecutiva che l'azienda ha tagliato la sua guidance.

Terzo, e più importante, Burberry ha avuto più turnover di CEO rispetto ad altre aziende di marchi di lusso. Il suo attuale CEO, Joshua Schulman, ha sostituito Jonathan Akeroyd.

Akeroyd ha sostituito Marco Gobbetti, che è stato a capo per quattro anni tra il 2017 e il 2021. Christopher Bailey è stato l'amministratore delegato tra il 2014 e il 2017, mentre Angela Ahrendts ha ricoperto il ruolo tra il 2006 e il 2014. Un elevato turnover di amministratori delegati è spesso visto come un campanello d'allarme.

Inoltre, c'è la sensazione che il posizionamento di Burberry nel settore dei beni di lusso abbia un problema. A differenza di Hermes, che si rivolge agli ultra-ricchi, i clienti di Burberry tendono a essere più attenti ai costi.

La cosa più importante è che ci sono segnali che i progetti di Daniel Lee non stanno andando bene. L'azienda ha nominato Lee nel 2022 e le sue prestazioni non sono migliorate.

Analisi del prezzo delle azioni Burberry

Fondamentalmente, c'è una probabilità che Burberry organizzi un ritorno o addirittura venga acquisita, soprattutto ora che i tassi di interesse stanno scendendo. Tuttavia, un tale ritorno avverrà solo se l'azienda pubblicherà un rapporto finanziario incoraggiante.

Nel grafico settimanale, vediamo che il prezzo delle azioni BRBY è stato in forte caduta libera negli ultimi mesi. È sceso da un massimo di 2.458p nell'aprile 2023 a meno di 600p. Ha formato un pattern di death cross quando le medie mobili a 50 settimane e a 200 settimane si sono incrociate.

Il MACD è rimasto sotto il punto neutro mentre il Relative Strength Index (RSI) si è mosso sotto il livello di ipervenduto. Pertanto, il percorso della minima resistenza è ancora verso il basso, con il prossimo punto da tenere d'occhio a 500p.

Lo scenario alternativo è quello in cui il titolo rimbalza e ritesta il punto di resistenza chiave a 887p mentre i tassi di interesse iniziano a scendere. Una mossa del genere significherebbe un rimbalzo del 50% dal livello attuale.