Le azioni Cintas vengono ipercomprate e sopravvalutate prima degli utili

Il prezzo delle azioni di Cintas (CTAS) ha avuto successo negli ultimi decenni, superando l'indice S&P 500 e la maggior parte delle aziende. È aumentato di oltre il 35% quest'anno e di oltre il 225% negli ultimi cinque anni. Inoltre, è balzato di oltre il 1.130% nell'ultimo decennio, contribuendo a spingere la sua capitalizzazione di mercato a oltre 82 miliardi di $.

Forte quota di mercato

Cintas è un'azienda di cui la maggior parte degli americani non ha mai sentito parlare perché è un'organizzazione business-to-business.

È uno dei maggiori fornitori di uniformi da lavoro, utilizzate principalmente in settori quali sanità, gaming, ospitalità, automotive e istruzione. Fornisce le sue uniformi ad aziende come Ford, General Motors, Hilton e Marriott.

Oltre alle uniformi, Cintas fornisce anche soluzioni come forniture di primo soccorso e sicurezza, servizi di pulizia, forniture per servizi igienici, formazione e conformità, nonché indumenti protettivi.

Si tratta di servizi molto importanti di cui hanno bisogno la maggior parte delle aziende negli Stati Uniti e in altri paesi. Il suo vantaggio principale è che le aziende cambiano raramente i loro fornitori, il che significa che fornisce questi servizi ad alcune aziende da decenni.

Il business del noleggio di uniformi è il più grande, generando oltre 7,45 miliardi di $ nel 2023. È seguito dai suoi servizi di primo soccorso e sicurezza, che hanno generato oltre 1,06 miliardi di $ di ricavi durante l'anno. Gli altri servizi lo rendono oltre 1 miliardo di $.

L'attività di Cintas è cresciuta, anche se a un ritmo lento negli ultimi anni. Il suo fatturato annuo è cresciuto da oltre 5,6 miliardi di $ nel 2019 a oltre 7,4 miliardi di $ nel 2023. Allo stesso tempo, l'utile netto è aumentato da 876 milioni di $ a oltre 1,57 miliardi di $ nello stesso periodo.

Cintas in vista degli utili

Il prossimo catalizzatore importante per le azioni Cintas saranno i suoi utili trimestrali programmati per il 25 settembre. Questi numeri forniranno maggiori dettagli su come sta andando l'attività e cosa aspettarsi quest'anno.

I risultati più recenti del Q4 hanno mostrato che i suoi ricavi sono saliti a circa 2,47 miliardi di dollari, rispetto ai 2,28 miliardi di dollari dello stesso periodo del 2023. La sua crescita organica è stata di circa il 7,5%, un buon tasso per un'azienda che esiste da decenni.

Cintas ha anche aumentato i suoi margini, con una cifra lorda del 48% rispetto alla mediana del settore del 31%. Il suo margine di utile netto è stato del 16,38%, superiore alla mediana del settore del 6,5%.

Per l'anno finanziario, il suo reddito netto in percentuale sul fatturato è balzato a un livello record. La società ha anche fornito una solida forward guidance per l'anno. Si aspetta che il suo fatturato sarà compreso tra $ 10,16 miliardi e $ 10,31 miliardi, superiore ai $ 9,56 miliardi realizzati l'anno scorso.

Gli analisti prevedono che i ricavi del primo trimestre saranno di 2,5 miliardi di $, superiori ai 2,38 miliardi di $ realizzati nello stesso periodo dell'anno scorso. I suoi utili per azione di 0,95 $ saranno superiori ai 92 centesimi realizzati l'anno scorso.

Questi numeri mostreranno probabilmente che l'azienda è ancora in crescita, una tendenza che potrebbe accelerare ora che la Fed ha iniziato a tagliare i tassi di interesse.

Ma, cosa ancora più importante, la società ha continuato a riacquistare le proprie azioni, riducendo il numero di azioni in circolazione da oltre 420 milioni nel 2020 a 405 milioni oggi.

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Rimangono preoccupazioni sulla valutazione

La preoccupazione più grande per Cintas è che non è una società economica. Questa è una società che ha realizzato un utile netto di 1,5 miliardi di $ nell'ultimo anno finanziario con una capitalizzazione di mercato di oltre 84 miliardi di $.

I dati di SeekingAlpha mostrano che Cintas ha un rapporto P/E trailing di 53,20 e un multiplo forward di 48. La mediana del settore è 20,2 e 19,8, il che significa che viene scambiato a un premio di oltre il 140%.

Cintas ha inoltre un rapporto EV/EBITDA pari a 31, superiore alla media del settore pari a 11,6, mentre il rapporto prezzo/valore contabile pari a 17 è anch'esso superiore alla media del settore.

Un buon modo per guardare alla valutazione di un'azienda è supporre di acquistarla alla valutazione attuale di $ 84 miliardi. Supponendo che non ci sia una crescita significativa, un rapporto P/E di 53 significa che ci vorrebbero questi anni per diventare redditizi. Questo spiega perché la stima media dell'analista è di $ 192 rispetto agli attuali $ 203.

Analisi del prezzo delle azioni Cintas

Passando al grafico settimanale, vediamo che il prezzo delle azioni Cintas è stato in una forte fase di rialzo e si attesta a $ 203. Si è mosso significativamente al di sopra delle medie mobili a 50 e 100 settimane, che sono rispettivamente a $ 166 e $ 146.

Il titolo è diventato altamente ipercomprato, con il Relative Strength Index (RSI) che è salito a oltre 70. Pertanto, mentre la corsa al rialzo potrebbe continuare, c'è la probabilità che si ritiri leggermente dopo gli utili.