RBC declassa Rapid7 a causa della crescente concorrenza: le azioni RPD scenderanno?

Venerdì 20 settembre, RBC Capital Markets ha declassato Rapid7 (NASDAQ: RPD) da "Outperform" a "Sector Perform" e ha abbassato il suo prezzo obiettivo da $ 50 a $ 40.

Questa mossa riflette le crescenti preoccupazioni relative al panorama sempre più competitivo del mercato della gestione delle vulnerabilità (VM), in cui Rapid7 è un attore importante.

Gli analisti di RBC hanno riconosciuto che, sebbene i risultati del secondo trimestre del 2024 abbiano mostrato segnali di stabilizzazione, potrebbe volerci più tempo prima che i cambiamenti nella strategia di immissione sul mercato (G2M) e nello sviluppo dei prodotti di Rapid7 abbiano un impatto positivo sulle performance finanziarie.

Con piattaforme più grandi come CrowdStrike, Microsoft e Cisco che stanno assorbendo quote di mercato, Rapid7 si trova ad affrontare una forte concorrenza nel suo mercato principale.

Nonostante gli sforzi per diversificare nei settori della sicurezza nel cloud e della gestione degli eventi e delle informazioni sulla sicurezza (SIEM), l'espansione di Rapid7 in queste aree non ha ancora dato un impulso significativo alla crescita, poiché entrambi i mercati rimangono altamente competitivi.

Mentre i concorrenti più grandi dominano il settore delle VM, incombono dubbi sulla capacità di Rapid7 di sostenere la propria crescita.

A queste sfide si aggiungono le difficoltà del settore pubblicitario dell'azienda e il rallentamento della crescita dei ricavi ricorrenti annuali (ARR).

Canaccord potenzia le scorte di RPD

Contrariamente al declassamento di RBC, Canaccord Genuity ha elevato Rapid7 ad "Acquista" in agosto, dopo che la società ha superato le aspettative di fatturato nel secondo trimestre, nonostante un rallentamento della crescita netta dei nuovi ARR nel primo trimestre.

Canaccord ha inoltre citato come un segnale positivo il miglioramento dei margini di profitto, saliti al 19%, con un incremento di 12 punti percentuali rispetto all'anno precedente.

Tuttavia, anche Canaccord ha rivisto al ribasso il suo obiettivo di prezzo da 52 a 43 dollari, riflettendo le più ampie pressioni macroeconomiche che hanno avuto un impatto sui titoli tecnologici ad alta crescita come Rapid7.

Rapid7 forte nel Q2

Rapid7 ha registrato ottimi risultati nel secondo trimestre del 2024, con un fatturato in crescita del 9,5% su base annua, arrivando a 208 milioni di dollari, superando le stime di Wall Street.

L'ARR è aumentato del 9%, arrivando a 816 milioni di dollari, mentre i ricavi derivanti dagli abbonamenti ai prodotti sono aumentati del 10%, arrivando a 200 milioni di dollari.

La società ha inoltre pubblicato utili per azione non-GAAP pari a 0,58 dollari, superando le aspettative di 0,06 dollari, e ha generato 29 milioni di dollari di flusso di cassa libero, a dimostrazione di una solida efficienza operativa nonostante le difficoltà macroeconomiche.

Tuttavia, i ricavi dei servizi professionali sono diminuiti del 9% su base annua, evidenziando una performance disomogenea tra i diversi flussi di entrate.

Le preoccupazioni sulla crescita di Rapid7

Nonostante i recenti risultati positivi di Rapid7, permangono preoccupazioni circa la sua capacità di rilanciare la crescita.

La crescita dell'ARR ha subito un rallentamento per il decimo trimestre consecutivo e la società continua ad affrontare la dura concorrenza dei grandi operatori.

Le recenti innovazioni di Rapid7, tra cui il lancio della sua Command Platform, che offre ai clienti una maggiore visibilità del rischio, potrebbero non produrre risultati finanziari significativi prima della fine dell'anno fiscale 24 o successivamente.

L'azienda ha anche iniziato a vedere risultati positivi dal suo spostamento strategico verso le partnership di canale, ma queste relazioni richiedono tempo per maturare e difficilmente avranno un impatto significativo sulla crescita a breve termine.

Questo approccio di investimento a lungo termine potrebbe frustrare gli investitori che cercano rendimenti più rapidi.

Valutazione Rapid7

Rapid7 è attualmente quotata a circa 3 volte il rapporto valore aziendale/vendite (EV/S) previsto per il 2025 e 15 volte il flusso di cassa libero (FCF) previsto per il 2025.

Sebbene ciò suggerisca un potenziale di ribasso limitato, gli analisti avvertono che le pressioni della concorrenza potrebbero limitare qualsiasi rialzo significativo.

L'obiettivo di prezzo di 43 $ di Canaccord implica una potenziale crescita rispetto ai livelli attuali, ma con poco margine di errore.

Guardando al futuro, le previsioni di Rapid7 per il terzo trimestre del 2024 indicano una modesta crescita dei ricavi del 5-6%, con un ARR che dovrebbe raggiungere gli 850-860 milioni di dollari.

La società prevede utili per azione non-GAAP compresi tra 0,50 e 0,53 dollari, in linea con le aspettative di Wall Street.

Le recenti performance di Rapid7 evidenziano sia sfide che opportunità, ma la vera domanda per gli investitori ora è se i recenti movimenti del titolo riflettano tutti questi fattori o se ci siano ulteriori ribassi in vista.

Per rispondere a questa domanda, è essenziale esaminare le tendenze dei prezzi, i livelli tecnici chiave e gli indicatori che potrebbero segnalare la prossima mossa del titolo. Diamo un'occhiata ai grafici per scoprire cosa ci riserva la traiettoria del titolo Rapid7.

Azione Rapid7: debole in tutti gli intervalli di tempo

Dopo aver raggiunto un massimo storico sopra i 140 dollari alla fine del 2021, le azioni di Rapid7 sono scese sotto i 30 dollari entro la fine del 2023.

Il titolo ha registrato una ripresa nel 2023, raddoppiando il prezzo e raggiungendo livelli prossimi ai 60 dollari alla fine dell'anno.

Fonte: TradingView

Quest'anno, tuttavia, ha rinunciato a tutti questi guadagni, registrando un ribasso di oltre il 40% rispetto all'anno precedente.

Attualmente, il titolo mostra debolezza in tutti gli intervalli di tempo e viene scambiato molto vicino al suo livello di supporto a breve termine di 32,8 $.

Se scende al di sotto di tale livello, può scendere a livelli notevolmente inferiori.

Pertanto, gli investitori che hanno una visione rialzista sul titolo devono astenersi dall'aprire nuove posizioni lunghe ai livelli attuali.

I trader ribassisti sul titolo devono aspettare che scenda sotto i $32,8. Se ciò accade, possono aprire una posizione short con uno stop loss a $36,4 e un obiettivo di profitto di $25,3.