Le criptovalute e le azioni statunitensi mostrano una correlazione record mentre le politiche della Fed allineano i mercati

Le attività digitali e le azioni statunitensi si muovono sempre più di pari passo, riflettendo l'influenza di fattori macroeconomici simili.

Uno studio di correlazione recente rivela che il coefficiente di correlazione a 40 giorni tra le 100 maggiori criptovalute e l'indice S&P 500 è pari a circa 0,67.

Questa cifra si avvicina al massimo storico di 0,72 registrato nel secondo trimestre del 2022, indicando un significativo allineamento tra queste due classi di attività.

Un coefficiente di correlazione è un numero che misura la forza e la direzione della relazione tra due variabili.

Storicamente, le criptovalute sono state considerate non correlate o addirittura anticicliche rispetto ai mercati tradizionali.

Tuttavia, in tempi di incertezza economica, questa percezione è cambiata.

Il crescente coinvolgimento degli investitori istituzionali e i fattori economici condivisi, come la politica monetaria, l'inflazione e la propensione al rischio globale, stanno ora influenzando sempre di più sia il mercato azionario sia quello delle criptovalute.

La politica della Fed alimenta la sincronizzazione del mercato

Le recenti azioni della Federal Reserve hanno ulteriormente accentuato questa correlazione.

Le azioni statunitensi hanno raggiunto i massimi storici e il Bitcoin è balzato oltre i 64.000 dollari dopo un taglio dei tassi di 50 punti base, segnalando l'inizio di un ciclo di allentamento monetario.

Caroline Mauron, co-fondatrice di Orbit Markets, ha sottolineato questa tendenza, affermando: "Attualmente i prezzi delle criptovalute sono guidati da fattori macroeconomici e ciò dovrebbe continuare per tutto il ciclo di allentamento della Fed, a meno che non si verifichi un evento "cigno nero" specifico per le criptovalute".

Gli operatori di mercato stanno ora monitorando attentamente i commenti dei funzionari della Fed e l'imminente pubblicazione dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), che è la misura dell'inflazione preferita dalla banca centrale.

Sean McNulty, direttore del trading presso Arbelos Markets, ha osservato: "Riteniamo che gli oratori siano più importanti dei dati sull'inflazione PCE, poiché al momento è la funzione di reazione del FOMC a essere fondamentale".

Fonte : Bloomberg

2022: l'anno della correlazione senza precedenti

Il 2022 ha segnato un cambiamento significativo nel rapporto tra criptovalute e azioni statunitensi.

Quando la Federal Reserve ha iniziato a restringere la politica monetaria per contrastare l'aumento dell'inflazione, la correlazione tra queste classi di attività ha raggiunto livelli senza precedenti.

Il coefficiente di correlazione tra Bitcoin e S&P 500 è salito a circa 0,72 nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2023, dimostrando come entrambi i mercati abbiano reagito in modo simile agli aumenti dei tassi di interesse, ai timori di inflazione e al più ampio sentimento di avversione al rischio.

Durante questo periodo, Bitcoin e altre importanti criptovalute hanno rispecchiato l'andamento di attività rischiose come i titoli tecnologici, soprattutto quando sia i mercati delle criptovalute sia quelli azionari sono entrati in territorio ribassista.

Tuttavia, all'inizio del 2023, la correlazione si è moderata a circa 0,5, poiché alcuni eventi specifici delle criptovalute, come gli sviluppi nella finanza decentralizzata (DeFi) e le notizie normative, hanno temporaneamente disaccoppiato i mercati.

Lunedì mattina, Bitcoin, la più grande criptovaluta, ha registrato un modesto aumento inferiore all'1%, raggiungendo i 63.480 dollari, insieme a guadagni simili registrati da altri importanti token digitali.

Questa ripresa ha coinciso con l'aumento dei future azionari statunitensi, trainato dalle aspettative di ulteriori stimoli monetari in Cina e dal crescente interesse per gli investimenti in intelligenza artificiale e criptovalute, in seguito a una recente promessa del vicepresidente statunitense Kamala Harris.

Nel complesso, la correlazione in evoluzione tra asset digitali e azioni tradizionali sottolinea la necessità per gli investitori di rimanere vigili sui fattori macroeconomici che modellano entrambi i mercati.