Le azioni GE Vernova sono salite a un livello record: preparatevi a un ritiro

Il prezzo delle azioni GE Vernova (NYSE: GEV) ha avuto successo come società quotata in modo indipendente. È aumentato per tre settimane consecutive, raggiungendo un massimo record di $ 254, che è circa il 122% in più rispetto al punto più basso di quest'anno.

GE Vernova è una delle principali aziende energetiche

GE Vernova è un'azienda leader che produce alcuni dei motori più avanzati nel settore energetico. Nella sua divisione energetica, l'azienda produce motori utilizzati nei settori idroelettrico, nucleare, del vapore e del gas.

L'azienda è anche un grande player nel settore eolico, dove produce turbine eoliche offshore e onshore. In questa divisione, compete con aziende come Siemens, Suzlon Energy e Inox Wind.

GE Vernova è coinvolta anche in altri settori dell'industria energetica, come software, consulenza, solare ed energia e soluzioni di rete. Nel complesso, le sue soluzioni sono utilizzate in tutto il mondo e la crescente spesa per le infrastrutture è una cosa positiva.

Oltre alla vendita delle unità, GEV ricava ingenti somme di denaro dai contratti di manutenzione stipulati con la maggior parte delle aziende di servizi pubblici.

Per molto tempo, GE Vernova è stata la più ritardataria di General Electric, soprattutto a causa del business eolico. La maggior parte delle aziende di turbine eoliche ha avuto difficoltà perché le banche centrali hanno aumentato i tassi di interesse, portando ad alcune grandi cancellazioni di progetti.

Scarica i guadagni GEV

GE Vernova ha pubblicato i suoi risultati finanziari, che hanno mostrato che la sua attività stava andando bene. I suoi ordini di energia sono aumentati di 5 miliardi di $ nell'ultimo trimestre, portando il suo arretrato totale a circa 70 miliardi di $. Di conseguenza, il suo EBITDA è balzato da 466 milioni di $ a oltre 613 milioni di $.

La divisione eolica è stata la più grande delusione a causa delle recenti cancellazioni di progetti e dei deboli investimenti nel settore. I suoi ordini si sono attestati a 2,2 miliardi di dollari nel secondo trimestre, in calo rispetto ai 3,9 miliardi di dollari realizzati nello stesso periodo del 2023.

I ricavi della divisione eolica sono stati di 2,1 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 2,6 miliardi di dollari realizzati nel Q2'23. Sul lato positivo, la società ha ridotto la sua perdita EBITDA da oltre 259 milioni di dollari a 117 milioni di dollari.

Il business dell'elettrificazione di GE sta andando bene anche dopo che i suoi ordini sono leggermente scesi a $ 4,8 miliardi. Il suo arretrato totale è salito da $ 15,4 miliardi a $ 20,7 miliardi.

La società prevede che il suo business energetico avrà una crescita organica di medie cifre singole, mentre il business eolico sarà piatto. Il suo business di elettrificazione avrà medie-alte cifre adolescenziali.

Nel complesso, il fatturato annuo della società sarà compreso tra 34 e 35 miliardi di dollari, mentre il margine EBITDA rettificato sarà compreso tra il 5% e il 7%. Si prevede che il flusso di cassa libero di GE Vernova aumenterà fino a raggiungere una cifra compresa tra 1,3 e 1,7 miliardi di dollari.

Metriche di valutazione GEV

Una delle principali preoccupazioni riguardo a GE Vernova è che la sua attività è diventata fortemente sopravvalutata, con la sua capitalizzazione di mercato che è balzata a quasi 70 miliardi di dollari.

Esaminando il suo bilancio, la società ha oltre 5,7 miliardi di dollari in liquidità e investimenti a breve termine e oltre 30,7 miliardi di dollari in inventario.

D'altro canto, la società ha oltre 16,53 miliardi di $ di ricavi non maturati, leasing finanziari per circa 979 milioni di $. Le altre passività non correnti sono aumentate a oltre 7,2 miliardi di $. Questi numeri indicano che la società ha un buon bilancio.

Tuttavia, ci sono segnali che l'azienda sia piuttosto sopravvalutata perché viene scambiata a un rapporto prezzo/utile forward di 37, che è più alto della media del settore di 22,7. Questa metrica di valutazione è anche più alta di altre aziende comparabili come Siemens Energy, Schneider Electric e Mitsubishi Heavy Industries.

Per quanto riguarda il flusso di cassa libero, che è il dato più importante di un'azienda, GE Vernova ha un multiplo di 30, il doppio della media del settore.

Questi multipli di valutazione sono probabili perché gli analisti si aspettano che l'azienda continui a far crescere i suoi margini e a trarre vantaggio dai bassi tassi di interesse negli Stati Uniti e in altri paesi. Ancora più importante, si sta avvicinando alla redditività nel suo business dell'energia eolica.

L'azienda beneficia inoltre di una domanda favorevole, poiché la maggior parte dei Paesi sta attraversando un notevole sviluppo infrastrutturale.

Gli analisti sono diventati molto ottimisti sulla società, con Bank of America che l'ha promossa da neutrale ad acquisto. RBC Capital, Jefferies e Barclays.

Ciononostante, l'obiettivo medio del titolo tra gli analisti è di 236 dollari, inferiore agli attuali 251 dollari, il che implica un calo del 6%.

Analisi del prezzo delle azioni GE Vernova

Il prezzo delle azioni GE Vernova è stato in una forte fase di rialzo dopo il suo spin-off, passando da $ 114,95 a oltre $ 251. Ha superato le performance di aziende popolari come Siemens Energy, ABB e Mitsubishi Heavy.

Anche le performance di GEV hanno rispecchiato quelle di GE Aviation e GE Healthcare Technologies.

Il titolo è rimasto al di sopra della media mobile a 50 giorni, mentre l'indice di forza relativa (RSI) e gli indicatori MACD hanno tutti puntato al rialzo.

Pertanto, sospetto che il titolo subirà un leggero calo, potenzialmente fino a 200 dollari, per poi riprendere il trend rialzista più avanti nel corso dell'anno.