Previsioni sulle azioni Miniso: questo rivenditore cinese è un affare adesso?

Il prezzo delle azioni Miniso (MNSO) è in forte calo da quando è stata quotata in borsa nel 2021. Martedì è crollato a un minimo di $ 12,56, la sua oscillazione più bassa dal 9 gennaio e il 54% al di sotto del suo livello più alto di quest'anno. È anche sceso di oltre il 58% dal massimo storico di $ 32,54.

Il gruppo Miniso acquisirà Yonghui Superstores

Il prezzo delle azioni Miniso è crollato drasticamente questa settimana dopo che la società ha annunciato l'intenzione di acquisire una quota di maggioranza di Yonghui Superstores, uno dei principali rivenditori in Cina.

Miniso pagherà 889 milioni di dollari per l'accordo, che spera di incrementare la sua quota di mercato in Cina, la seconda economia mondiale.

Il mercato non ha gradito l'accordo per due motivi principali. Innanzitutto, Yonghui è un rivenditore in difficoltà che ha dovuto affrontare sfide sostanziali negli ultimi anni. Una delle sfide è che sta affrontando la concorrenza di aziende come JD.com e Alibaba.

In secondo luogo, l'accordo è arrivato in un momento in cui i consumatori cinesi non se la passavano bene. I dati recenti del governo hanno mostrato che le vendite al dettaglio nel paese sono state relativamente deboli negli ultimi mesi.

Le deboli vendite al dettaglio spiegano perché il governo cinese è stato desideroso di aumentare il suo stimolo economico. Martedì, la banca centrale ha abbassato il coefficiente di riserva delle banche, una mossa che sbloccherà oltre 125 miliardi di $ in fondi.

Gli investitori non hanno gradito l'acquisizione anche perché i fondi sarebbero stati utilizzati meglio per far crescere il suo core business. In una nota, gli analisti della Bank of America hanno declassato la società, affermando:

"Sebbene continuiamo a credere che il core business di MNSO goda di solide prospettive, ora pensiamo che la transazione Yonghui sollevi più domande che risposte, aumentando il suo profilo di rischio e influenzando negativamente la percezione dell'azienda da parte degli investitori".

Miniso è un'azienda in crescita

Miniso non è un'azienda che la maggior parte delle persone negli Stati Uniti conosce. Tuttavia, è uno dei gruppi di vendita al dettaglio in più rapida crescita in molti mercati emergenti.

Si tratta di un punto vendita al dettaglio che offre un assortimento di prodotti a prezzi ragionevoli, come profumi, portafogli, gioielli e articoli per la cucina.

Fondata da Ye Guofu, un miliardario cinese, negli ultimi anni l'azienda è cresciuta rapidamente, anche grazie al suo approccio basato sul franchising.

Il fatturato annuale di Miniso è sceso da 1,36 miliardi di $ nel 2019 a oltre 1,27 miliardi di $ nel 2020 a causa della pandemia. A differenza della maggior parte dei rivenditori, Miniso non fa molti affari online, il che spiega perché si è verificato il declino.

Da allora, i suoi ricavi sono cresciuti, raggiungendo un massimo di 1,58 miliardi di dollari nell'ultimo anno finanziario. Miniso è anche passata da una perdita di 219 milioni di dollari nel 2020 a un profitto di oltre 243 milioni di dollari.

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che l'attività di Miniso stava andando bene, con un fatturato totale aumentato del 24% a 553 milioni di $. Si è trattato di uno sviluppo notevole, poiché ha superato per la prima volta in assoluto il livello di 4 miliardi di RMB.

Anche i margini di Miniso hanno continuato a crescere: il dato lordo è balzato al 43,9%, mentre l'utile operativo è balzato a oltre 103 milioni di dollari.

Nel primo semestre dell'anno, il fatturato di Miniso è aumentato del 25%, arrivando a 1,067 miliardi di dollari, mentre il margine lordo è salito al 43,7% dal precedente 39,6%.

Questa crescita è avvenuta mentre l'azienda continuava ad aprire negozi. Ha chiuso il trimestre con 6.868 negozi dopo averne aperti 455 netti. La maggior parte di queste aperture è avvenuta nei mercati internazionali, dove la direzione vede maggiori opportunità.

Miniso, come altri marchi popolari come McDonalds, utilizza un modello di franchising, in cui detiene solo una manciata di negozi. In Cina, i suoi negozi gestiti direttamente sono 29 contro i 4.086 negozi di terze parti. A livello globale, gestisce direttamente 343 negozi contro i 2.410 di terze parti. Miniso possiede anche il marchio TOP TOY, che ha 195 negozi.

Prospettive delle azioni Miniso

Grafico delle azioni Miniso di TradingView

Miniso sembrava una classica value company prima dell'ultima acquisizione. Stava assistendo a una robusta crescita di fatturato e margine. Ancora più importante, la società stava restituendo fondi agli azionisti, in particolare tramite il programma di riacquisto di azioni da 2 miliardi di HKD. I riacquisti di azioni aiutano a incrementare i rendimenti di una società aumentando gli utili per azione.

Miniso ha anche spazio per più che raddoppiare i suoi negozi nel prossimo decennio. A differenza di altri rivenditori, i costi di apertura dei suoi negozi sono limitati poiché sono gestiti da terze parti. Questa acquisizione, tuttavia, ha offuscato le prospettive di Miniso.

Passando al grafico settimanale, il titolo ha formato un pattern grafico a doppia cima inclinata, un popolare segnale ribassista. Questa settimana, è sceso sotto la linea di scollatura di questo pattern a $ 15,23, il suo punto più basso il 5 febbraio.

Il titolo si è mosso anche al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 25 settimane, mentre i principali oscillatori come il MACD e il Relative Strength Index (RSI) hanno registrato un calo.

Pertanto, è probabile che il titolo subisca un ulteriore calo nelle prossime settimane, per poi riprendersi quest'anno o nel 2025.