Cosa sta alimentando l'impennata dei titoli immobiliari cinesi?

Le azioni delle società immobiliari cinesi sono salite alle stelle lunedì in seguito all'introduzione di importanti misure di allentamento monetario nelle principali città della Cina continentale.

Le misure, studiate per rinvigorire il sentimento degli acquirenti di case, arrivano dopo che la banca centrale ha implementato una serie di iniziative di stimolo politico volte a stabilizzare il settore immobiliare in difficoltà del Paese.

La città di Guangzhou ha annunciato domenica che avrebbe rimosso tutte le restrizioni sugli acquisti di case a partire da lunedì.

In precedenza, queste restrizioni prevedevano che le famiglie migranti pagassero le tasse o l'assicurazione sociale per almeno sei mesi prima di poter acquistare una proprietà.

Grazie alle modifiche, queste famiglie potranno ora acquistare fino a due case senza ulteriori prerequisiti.

Shanghai ha ridotto il periodo obbligatorio per il pagamento delle imposte per l'acquisto di una casa da tre a uno.

Il tasso di acconto per le prime case è stato abbassato a circa il 15%, mentre per le seconde case è ora richiesto un acconto del 25%, una riduzione sostanziale rispetto ai requisiti precedenti.

Anche Shenzhen ha allentato le restrizioni, consentendo alle famiglie di acquistare ulteriori case a determinate condizioni.

Grazie a queste misure di allentamento, l'indice Hang Seng Mainland Properties è salito dell'8,36% durante la sessione di negoziazione di lunedì, estendendo i guadagni della settimana precedente, che avevano superato il 30%.

Sviluppatori come Longfor Group Holdings e China Vanke hanno registrato guadagni significativi, con un aumento rispettivamente del 19,1% e del 12,89%.

L'indice CSI 300 della Cina continentale è balzato del 6%, mentre l'indice immobiliare CSI 300 è cresciuto di oltre il 7%.

Il mercato immobiliare mostra segnali di stabilizzazione

Si prevede che le misure di allentamento favoriranno le vendite immobiliari nelle città più importanti come Pechino, Shanghai e Guangzhou.

Allen Feng, direttore associato di Rhodium Group, sostiene che, sebbene queste misure possano incrementare le vendite immobiliari in queste città, gli effetti potrebbero essere più contenuti nelle città più piccole con livelli di inventario più elevati.

L'economista di Natixis per la regione APAC, Gary Ng, ritiene che l'impatto sulle città più piccole porterà probabilmente a una stabilizzazione piuttosto che a una rapida ripresa.

I recenti cambiamenti politici seguono la direttiva del governo centrale di arrestare il declino del mercato immobiliare.

Le autorità hanno chiesto una "ripresa stabilizzante" nel settore, una parte fondamentale dell'economia cinese, che in precedenza rappresentava oltre un quarto del suo PIL.

La banca centrale abbassa i tassi dei mutui

Oltre ad allentare le restrizioni all'acquisto, la People's Bank of China ha ridotto i tassi di interesse sui mutui individuali esistenti di una media di 0,5 punti percentuali. Ha anche abbassato il rapporto medio di acconto per gli acquisti di seconde case dal 25% al 15%.

Queste misure giungono in un momento in cui i politici cinesi continuano a impegnarsi per sostenere le famiglie e alleviare la pressione finanziaria nel contesto della prolungata crisi del settore immobiliare.

Nonostante gli sforzi del governo, i precedenti cambiamenti politici non hanno prodotto una ripresa significativa.

Erica Tay, direttrice della ricerca macroeconomica del Maybank Investment Banking Group, osserva che il governo potrebbe dover accelerare il completamento dei progetti di costruzione in stallo per ripristinare la fiducia tra i potenziali acquirenti di case.

Sono necessarie misure a lungo termine per stimolare la domanda di acquirenti di case

Anche se le nuove misure potrebbero temporaneamente stimolare la domanda, sono necessari sforzi a lungo termine per stabilizzare completamente il mercato.

Secondo gli analisti di Nomura, la rapida attuazione delle politiche fiscali è fondamentale per la ripresa del settore.

Essi sostengono che, se introdotte tempestivamente, queste politiche potrebbero stimolare i consumi interni e creare un andamento positivo per il settore immobiliare.

Ng di Natixis ritiene che, nonostante la domanda toccherà presto il fondo, saranno necessarie misure più incisive per assistere a una netta ripresa del mercato immobiliare nel suo complesso.

Nel frattempo, si prevede che la crescita dei prestiti ipotecari smetterà di contrarsi, anche se lentamente.