Le azioni di PDD Holdings sono rimbalzate ma i rischi di Temu permangono

Il prezzo delle azioni di PDD Holdings (PDD) ha messo in scena una forte rimonta nelle ultime settimane, poiché gli investitori hanno abbracciato un sentimento di rischio. È aumentato negli ultimi cinque giorni consecutivi, riducendo le perdite subite ad agosto dopo aver pubblicato risultati finanziari relativamente deboli.

Il PDD veniva scambiato a 135,38 dollari, il suo punto più alto dall'8 agosto e oltre il 54% rispetto al suo punto più basso di questo mese.

Il ritorno del suo titolo ha coinciso con la ripresa di altri titoli azionari cinesi. L'indice Hang Seng è balzato a H$21.345, il suo punto più alto da febbraio, e il 43% dal minimo annuale.

Analogamente, altre aziende tecnologiche in Cina hanno registrato di recente buoni risultati: Alibaba, Meituan e Baidu hanno registrato crescite a due cifre.

L'attuale catalizzatore della ripresa è lo stimolo della scorsa settimana da parte del governo cinese, che ha svelato diverse misure la scorsa settimana. Una delle misure della PBOC sbloccherà fondi per miliardi di dollari, che saranno utilizzati per acquistare azioni.

La crescita di PDD Holdings sta rallentando

PDD è un'azienda cinese leader nel settore della tecnologia che gestisce Pinduoduo, una delle più popolari aziende di e-commerce. La sua piattaforma è utilizzata da milioni di clienti ogni mese. PDD gestisce anche Temu, una delle aziende di e-commerce in più rapida crescita a livello globale.

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che il fatturato è balzato dell'86% nel secondo trimestre, superando i 13 miliardi di $. La maggior parte di questa crescita del fatturato è dovuta al suo marchio Temu, che ha riscontrato una forte trazione in tutto il mondo.

Tuttavia, come ha già fatto in precedenza PDD, non ha fornito dettagli sulla sua attività Temu in termini di ricavi, perdite e utenti.

I ricavi di PDD attribuibili agli azionisti sono saliti a 4,4 miliardi di dollari, con un incremento del 144% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Il titolo è crollato dopo quei guadagni, dopo che la società ha avvisato delle sfide e ha lasciato intendere che avrebbe continuato a incrementare i suoi investimenti. Il CEO ha affermato:

"Investiremo molto nella fiducia e nella sicurezza della piattaforma, supporteremo commercianti di alta qualità e miglioreremo incessantemente l'ecosistema dei commercianti. Siamo preparati ad accettare sacrifici a breve termine e un potenziale calo della redditività".

Rimangono le preoccupazioni per Temu

PDD Holdings ha lanciato Temu per diversificare la propria attività in altri Paesi, soprattutto dopo il persistente rallentamento della Cina.

La sfida, tuttavia, ci sono segnali che l'attività di Temu sta rallentando. Dati di SimilarWeb ha mostrato che i visitatori dell'azienda sono aumentati di circa il 2,4%, superando i 684,4 milioni il mese scorso. Pochi mesi prima, Temu stava registrando una forte crescita a due cifre.

Per cominciare, Temu è una piattaforma che consente agli utenti di acquistare articoli economici direttamente dai venditori cinesi. Utilizza venditori terzi e poi prende una piccola commissione per ogni vendita effettuata sul sito web.

L'attività di Temu è stata già tentata in passato e ha fallito. L'esempio più vicino è Wish, che offriva articoli economici a clienti globali. Mentre Wish era molto popolare, le sue vendite sono calate e alla fine è stato venduto a un prezzo d'occasione.

PDD ha un bilancio solido

PDD Holdings ha una delle migliori metriche nel settore aziendale. Innanzitutto, è un'azienda altamente redditizia, con alcuni dei margini più alti. Ha un margine di profitto lordo del 62%, superiore alla mediana del settore del 37%.

Il suo EBITDA e il margine di profitto netto sono cresciuti rispettivamente al 28,60% e al 28,0%. Questi numeri sono superiori ai margini del settore, rispettivamente dell'11% e del 4,5%.

PDD genera questi profitti perché gestisce un'attività asset-light, in cui guadagna denaro per tutte le transazioni che passano sulla sua piattaforma.

Inoltre, PDD ha uno dei migliori bilanci a livello mondiale. Ha oltre 7,8 miliardi di dollari in contanti e equivalenti, 8,1 miliardi di dollari in contanti vincolati e oltre 31 miliardi di dollari in investimenti a breve termine. Le sue attività correnti totali ammontano a quasi 50 miliardi di dollari, il che significa che sta guadagnando ingenti somme di denaro in interessi.

I suoi interessi e ricavi più elevati hanno superato 1,3 miliardi di dollari nell'ultimo trimestre, mentre le spese per interessi sono state pari a zero, poiché ha un debito limitato.

Gli analisti ritengono che il titolo abbia maggiori possibilità di rialzo, con una stima media di 160 dollari, in aumento di quasi il 20% rispetto al livello attuale.

Analisi del prezzo delle azioni PDD Holdings

Grafico PDD diTradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni PDD ha toccato il fondo a $88,13 il 28 agosto, per poi rimbalzare di oltre il 53% a $135,40. Ha superato le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni.

Il Relative Strength Index (RSI) e gli indicatori MACD hanno puntato verso l'alto mentre il titolo è balzato sopra la nuvola di Ichimoku. Pertanto, è probabile che il titolo continui a salire poiché i rialzisti mirano al punto di resistenza chiave a $ 153, il suo punto più alto a gennaio e agosto 2024.