Raymond James vede un'opportunità nel business cloud di Atlassian: vale la pena investire?

Il 1° ottobre, gli analisti di Raymond James hanno alzato il livello del titolo Atlassian Corp (NASDAQ: TEAM) da Neutrale ad Acquisto, mantenendo il prezzo obiettivo stabile a 200 $.

L'analista Adam Tindle ha evidenziato il potenziale di crescita del business cloud di Atlassian, prevedendo una crescita medio-alta del 20%, trainata dalle acquisizioni, un solido tasso di fidelizzazione dei ricavi netti del 120% e recenti aumenti dei prezzi di circa il 5%.

Tindle ha notato un aumento delle offerte di lavoro per sviluppatori software, il che suggerisce un trend positivo per le prestazioni cloud di Atlassian.

Il 2 agosto, Goldman Sachs ha alzato il rating di Atlassian da Neutral ad Buy, aumentando il prezzo obiettivo da 200 a 230 dollari.

L'analista Kash Rangan ha espresso fiducia nel fatto che la transizione dell'azienda verso il cloud sia stata "ampiamente ridotta nei rischi" e che l'azienda possa rispettare le sue previsioni in termini di crescita del cloud e di miglioramento dei margini.

Tuttavia, alcuni analisti restano cauti a causa delle previsioni di fatturato di Atlassian più deboli del previsto e delle preoccupazioni circa le incertezze macroeconomiche che potrebbero avere un impatto su importanti fattori di crescita, come l'espansione dei posti e la fidelizzazione dei clienti.

Atlassian sta attraversando importanti transizioni di leadership. Il co-fondatore e co-CEO Scott Farquhar si è dimesso il 31 agosto e l'azienda è alla ricerca di un nuovo Chief Revenue Officer dopo la partenza del Chief Sales Officer Kevin Egan.

Questi cambiamenti giungono in un momento in cui Atlassian punta a rafforzare la propria strategia di vendita aziendale e a evolvere il proprio approccio go-to-market per servire al meglio le grandi organizzazioni.

Solide performance finanziarie di Atlassian

Nonostante i recenti ostacoli, Atlassian ha registrato solidi risultati finanziari per il quarto trimestre dell'anno fiscale 2024.

Il fatturato totale ha raggiunto 1,13 miliardi di dollari, con un incremento del 20% rispetto all'anno precedente.

Il segmento cloud ha dato un contributo importante, con un fatturato in crescita del 31%, arrivando a 1,07 miliardi di dollari.

L'azienda serve ora oltre 300.000 clienti, di cui 45.842 che generano più di 10.000 dollari di fatturato annuo dal cloud, un segmento che è cresciuto del 18%.

Gli utili per azione non-GAAP di Atlassian sono stati di $ 0,66, superando le aspettative di $ 0,06. Il reddito operativo su base non-GAAP è stato di $ 222 milioni, con un margine operativo del 20%.

Il flusso di cassa dalle operazioni è stato pari a 426 milioni di dollari, mentre il flusso di cassa libero è stato pari a 413 milioni di dollari.

Tuttavia, il margine operativo GAAP è stato negativo (6%), influenzato dai maggiori investimenti in ricerca e sviluppo e dagli sforzi di vendita per acquisire più clienti aziendali.

Linee guida per l'anno fiscale 2025 di Atlassian

Guardando al futuro, Atlassian prevede una crescita del fatturato di circa il 16% per l'anno fiscale 2025, con un fatturato cloud che dovrebbe crescere di circa il 23%.

L'azienda ha citato un contesto macroeconomico incerto e potenziali rischi di esecuzione nella sua strategia di vendita aziendale in evoluzione.

Si prevede che i margini lordi rimangano stabili a circa l'81% GAAP e l'83,5% non-GAAP, mentre il margine operativo non-GAAP dovrebbe attestarsi intorno al 21,5%.

Valutazione delle azioni Atlassian

Attualmente il titolo è scambiato a un multiplo del valore aziendale rispetto ai ricavi futuri di circa 8 volte, superiore alla media del settore dell'informatica, che è di 3 volte.

Sebbene le prospettive di crescita di Atlassian giustifichino in una certa misura una valutazione premium, le preoccupazioni relative al rallentamento della crescita dei ricavi e della redditività hanno spinto alcuni investitori a chiedersi se il prezzo attuale rifletta accuratamente il potenziale futuro.

Anche il rapporto prezzo/utile dell'azienda è più elevato rispetto ai concorrenti del settore.

Considerando le mosse strategiche di Atlassian verso l'espansione aziendale, le solide innovazioni di prodotto e le sfide poste dalle transizioni di leadership e dalle pressioni competitive, la performance futura del titolo rimane interessante.

Per comprendere in che modo questi fattori fondamentali influenzano il sentiment degli investitori e lo slancio del titolo, esaminiamo gli aspetti tecnici per valutare la futura direzione del prezzo delle azioni Atlassian.

Azioni Atlassian: gli orsi prendono il controllo nel 2024

Dopo essere scese di quasi il 75% da livelli superiori a 440 $ a livelli di quasi 110 $ tra la fine del 2021 e la fine del 2022, le azioni di Altassian hanno registrato un forte rimbalzo di oltre il 100% nel 2023.

Fonte: TradingView

Tuttavia, il titolo ha nuovamente perso slancio al rialzo all'inizio del 2024 e quest'anno è sceso finora di oltre il 33%.

Il titolo rimane debole nei grafici a lungo e medio termine, ma l'aspetto positivo per i rialzisti è che non è sceso al di sotto del suo supporto a lungo termine vicino ai livelli di 128 $.

Pertanto, gli investitori che, come gli analisti di Raymond James, sono rialzisti sulla società possono aprire una piccola posizione lunga ai livelli attuali con uno stop loss a 125,8 $.

Potranno incrementare ulteriormente la loro posizione una volta che il titolo chiuderà giornalmente al di sopra della sua media mobile a 100 giorni, che attualmente è di $ 165,9.

I trader che vogliono trarre vantaggio dal fatto che il titolo sia sui grafici a lungo termine possono aprire una nuova posizione short sopra i 165 $, con uno stop loss sopra il recente swing high vicino ai 186 $. Se il controllo ribassista rimane intatto, il titolo può nuovamente testare il livello dei 135 $.