Allarme rosso mentre la Petrobras forma il rischioso schema a diamante

Il prezzo delle azioni Petrobras (PBR) si è mosso lateralmente negli ultimi mesi, poiché i trader si sono concentrati sulla volatilità in corso di petrolio e gas. I suoi ADR americani erano scambiati a $ 15 martedì, in calo di oltre il 10% rispetto al suo punto più alto di quest'anno, il che significa che è in correzione.

Le azioni di Petrobras hanno rispecchiato quelle di altre grandi compagnie petrolifere e del gas. Ad esempio, le azioni di Chevron sono scese di oltre l'8,50% rispetto al massimo annuale. Analogamente, anche i giganti petroliferi europei come TotalEnergies, Shell e BP sono scesi di recente.

Volatilità del petrolio greggio

I prezzi dell'energia sono stati molto volatili negli ultimi mesi, poiché gli investitori si sono concentrati sui catalizzatori chiave. Il Brent, il benchmark globale, è salito a $ 75,2 mentre il West Texas Intermediate (WTI) è balzato a $ 71.

I prezzi del petrolio sono aumentati perché i rischi di escalation in Medio Oriente sono continuati in seguito alla decisione dell'Iran di colpire Israele, che ha giurato di reagire. Gli analisti ritengono che l'escalation porterà a carenze di approvvigionamento, soprattutto se Israele colpirà l'infrastruttura petrolifera iraniana.

Il petrolio sta anche beneficiando della recente decisione di Pechino di implementare un ampio pacchetto di stimoli mentre l'economia rallenta. L'implicazione è che il paese potrebbe vedere una domanda sostanziale dal più grande consumatore.

D'altro canto, ci sono preoccupazioni circa l'aumento dell'offerta, soprattutto tra i membri non-OPEC come Brasile, Canada e Stati Uniti. Ci sono anche voci secondo cui l'Arabia Saudita inizierà a concentrarsi sui guadagni di quote di mercato, il che porterà a maggiori offerte.

Petrobras, una grande compagnia petrolifera e del gas brasiliana, reagisce a queste dinamiche, il che spiega perché le sue azioni hanno avuto un andamento positivo negli ultimi anni, nonostante l'aumento dei prezzi.

Dinamiche degli utili di Petrobras

I dati di SeekingAlpha mostrano che l'attività di Petrobras ha avuto successo negli ultimi anni, con l'aumento della domanda. I suoi ricavi sono aumentati da oltre 65,6 miliardi di $ nel 2019 a oltre 121 miliardi di $ nel 2022, con l'impennata dei prezzi dell'energia.

I ricavi di Petrobras sono poi scesi a 105,5 miliardi di dollari, mentre quelli degli ultimi dodici mesi (TTM) sono scesi a 89,2 miliardi di dollari.

Petrobras è anche una delle aziende più redditizie del settore. Il suo reddito netto TTM è stato di 14 miliardi di $, mentre il suo utile del 2022 è stato di 35,6 miliardi di $.

I risultati più recenti hanno mostrato che i ricavi di Petrobras sono stati di 23,46 miliardi di dollari nel secondo trimestre, in aumento rispetto ai 22,9 miliardi di dollari. I ricavi semestrali di 47 miliardi di dollari sono stati inferiori ai 49 miliardi di dollari realizzati l'anno scorso.

L'utile prima di interessi, imposte, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) di Petrobras è stato di 9,6 miliardi di dollari, in calo rispetto agli 11 miliardi di dollari dello stesso periodo del 2023.

Come in passato, la maggior parte dei ricavi della Petrobras proveniva da gasolio, benzina, carburante per aerei e gas naturale liquefatto.

Gli analisti prevedono che la sua attività continuerà a subire notevoli venti contrari quest'anno, poiché la volatilità del settore energetico continua. Si prevede che il suo fatturato annuo ammonterà a 92,2 miliardi di dollari, un calo del 10% rispetto all'anno scorso, seguito da 88,58 miliardi di dollari nel 2025.

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Azienda economica con forti pagamenti

Petrobras spesso è quotata a un prezzo scontato rispetto ai suoi pari. I dati mostrano che la società ha un rapporto prezzo/utile forward di 6,2, inferiore alla mediana del settore di 12. Il suo rapporto PE forward non-GAAP di 4,63 è inferiore alla mediana del settore di 11,4.

Chevron, la seconda più grande compagnia petrolifera e del gas degli Stati Uniti, ha multipli di 13,6 e 13,3, rispettivamente. Allo stesso modo, i multipli di ExxonMobil sono superiori a 13.

Storicamente, le compagnie petrolifere americane spesso hanno prezzi molto più elevati rispetto ad altre aziende, comprese quelle europee come Total e Shell.

La valutazione più economica di Petrobras è dovuta principalmente alle sfide che ha dovuto affrontare negli ultimi anni. In particolare, agli investitori non piacciono le regolari transizioni di CEO. Ha avuto 10 CEO dal 2010, quasi un CEO all'anno.

Al contrario, aziende come ExxonMobil e Chevron hanno avuto ciascuna due CEO nello stesso periodo. L'ultimo CEO di Exxon, Rex Tillerson, si è dimesso per diventare Segretario di Stato.

Petrobras è una buona società di dividendi, con piani di pagare R$ 13,6 miliardi a novembre e dicembre. Questa sarà una mossa gradita dopo che la società ha tagliato i pagamenti ad aprile.

Analisi del prezzo delle azioni Petrobras

Grafico PBR di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni Petrobras ha raggiunto il picco a 16,53 dollari a maggio, per poi scendere di oltre il 10% fino agli attuali 14,78 dollari.

Oscilla tra le medie mobili a 50 e 100 giorni ed è leggermente al di sopra del punto di ritracciamento di Fibonacci del 23,6%.

La cosa più importante è che il titolo ha formato un pattern grafico a diamante, mostrato in verde. Nella maggior parte dei periodi, questo è solitamente un segnale di inversione ribassista, specialmente quando le due linee si spostano al loro livello di confluenza.

L'indicatore MACD ha formato un pattern di divergenza ribassista, con le due linee che si avvicinano alla linea zero. Analogamente, il Relative Strength Index (RSI) si è mosso leggermente al di sotto del punto neutro a 50.

Pertanto, il titolo probabilmente avrà un breakout ribassista nelle prossime settimane. Se ciò accadrà, il prossimo punto da tenere d'occhio sarà il punto di ritracciamento del 38,2% a $ 12,37.