La ripresa del mercato cinese attrae investitori globali e allontana capitali dai rivali asiatici

Secondo quanto riportato da Bloomberg, un significativo rialzo delle azioni cinesi sta determinando un cambiamento nei portafogli globali, poiché gli investitori cercano di sfruttare nuove opportunità.

Secondo gli analisti di mercato, in seguito alle aggressive misure di stimolo economico adottate da Pechino, il flusso di fondi, che in precedenza favoriva i titoli azionari giapponesi e del Sud-Est asiatico, sta invertendo la direzione.

Le azioni di mercati come Corea del Sud, Indonesia, Malesia e Thailandia hanno registrato deflussi netti, mentre BNP Paribas segnala che oltre 20 miliardi di dollari sono stati ritirati dalle azioni giapponesi nelle prime settimane di settembre.

Forti guadagni in Cina, sfide per gli altri mercati asiatici

La rotazione del capitale potrebbe segnare la fine di una solida crescita per i mercati asiatici non cinesi.

All'inizio di quest'anno, Taiwan ha beneficiato del boom del settore della produzione di chip, mentre l'India ha visto i suoi mercati crescere grazie all'accelerazione della crescita economica.

Anche l'Asia sud-orientale ha beneficiato di una spinta grazie ai bassi tassi di interesse statunitensi, che hanno aiutato i mercati regionali.

Tuttavia, la ripresa della Cina, guidata dalle politiche governative favorevoli, sta ora distogliendo l'attenzione degli investitori da questi mercati.

Eric Yee, senior portfolio manager di Atlantis Investment Management, ha confermato la tendenza nel rapporto,

Le azioni cinesi registrano un aumento del 30%, restano valutazioni interessanti

L'indice MSCI China è balzato di oltre il 30% rispetto al suo minimo recente dopo che le autorità cinesi hanno introdotto una serie di misure di stimolo volte a rilanciare la crescita economica.

I volumi degli scambi in Cina e a Hong Kong hanno raggiunto livelli record all'inizio di questa settimana.

Nonostante la ripresa, le valutazioni restano interessanti, con l'indice MSCI China scambiato a 10,8 volte gli utili futuri, ancora al di sotto della media quinquennale di 11,7 volte.

Ciò lascia spazio a ulteriori guadagni, poiché i fondi comuni di investimento globali attualmente hanno solo il 5% di azioni cinesi, il minimo storico dell'ultimo decennio, secondo i dati EPFR di agosto.

Sta diventando sempre più evidente la possibilità che più fondi affluiscano ai mercati cinesi man mano che gli investitori ridistribuiscono le risorse.

Prime fasi della riallocazione

Sebbene il passaggio alle azioni cinesi sia ancora nelle sue fasi iniziali, gli strateghi di BNP Paribas, tra cui Jason Lui, hanno notato che gli investitori stanno iniziando a ridurre la loro esposizione alle azioni giapponesi e a riallocare i fondi in Cina.

Sebbene questa tendenza non abbia ancora portato a deflussi significativi dai mercati indiani e da altri mercati emergenti, sussiste il potenziale per cambiamenti più sostanziali.

L'analista di Maybank Jeffrosenberg Chenlim vede l'attuale flusso di fondi come un "evento temporaneo".

Tuttavia, altri, come Mohit Mirpuri, gestore di fondi presso SGMC Capital, sostengono che la Cina potrebbe essere il Paese con le migliori performance entro la fine del 2024.

"È difficile ignorare l'attuale slancio", ha affermato Mirpuri, sottolineando il potenziale di continua crescita della Cina.