JD.com è cresciuto del 55% in due settimane: ecco perché potrebbe continuare a salire

JD.com ha beneficiato del recente rally sensazionale della Cina, che ha visto i mercati sperimentare il più grande guadagno in una sola settimana dal 2008. Il rally è stato indotto da un taglio dei tassi da parte della People's Bank of China.

Nelle ultime due settimane, JD è salito del 55%. In questa fase, molti invitano alla cautela poiché il boom potrebbe trasformarsi in un crollo altrettanto rapidamente.

Un economista della banca d'investimento giapponese Nomura, Lu Ting, traccia dei parallelismi con il ciclo di espansione e contrazione del 2015.

Ritiene che l'ottimismo tra i cittadini sia giustificato, ma il governo dovrebbe fare attenzione a non alimentarlo.

Il rally delle azioni cinesi quotate negli Stati Uniti ha già causato perdite per circa 7 miliardi di dollari agli investitori americani.

Si potrebbe pensare che a questo punto il rally sia terminato o che almeno sia pronto per una leggera correzione.

È difficile prevedere dove andrà il mercato, ma quando si investe in un titolo come JD, vale la pena analizzare i fondamentali per vedere se c'è un ulteriore potenziale di rialzo.

Si prevede che il segmento al dettaglio crescerà

Il primo motivo per essere ottimisti sulla continuazione del rally azionario è il settore della vendita al dettaglio in Cina.

La Cina sta attraversando quella fase del ciclo economico in cui la situazione sembra non poter mai migliorare.

Ma gli analisti prevedono una rapida ripresa del settore al dettaglio.

Alcuni pronosticano addirittura un CAGR a due cifre da qui al 2030.

Se ciò si concretizzasse, JD potrebbe facilmente migliorare il fatturato, un problema che al momento affligge tutti i rivenditori.

Se, oltre a questa crescita, JD riuscisse anche a strappare quote di mercato ai rivenditori in difficoltà, sarebbe la ciliegina sulla torta.

Il miglioramento del margine di JD deve ancora arrivare

Gli utili lordi di JD si aggirano intorno al 15%, mentre gli utili operativi restano appena sopra il 3%.

Questi margini sono la norma nel settore della vendita al dettaglio, ma se si considerano i concorrenti di JD, questi continuano a godere di margini molto più elevati.

Questo non è necessariamente un cattivo segno. JD sta investendo molto nella propria rete logistica.

Ciò include investimenti in tecnologia, magazzini e infrastrutture di consegna.

A differenza dei suoi concorrenti che agiscono semplicemente da intermediari tra acquirenti e venditori, JD vuole possedere l'intera operazione.

Nonostante tutto questo, i margini dell'azienda sono in costante crescita ormai da quasi un decennio.

Se questa tendenza dovesse continuare, le azioni JD avranno un margine sufficiente per continuare a crescere.

Riacquisti JD.com

JD ha raddoppiato i suoi riacquisti di recente. Al ritmo attuale, JD è sulla buona strada per riacquistare il 18% delle sue azioni in circolazione in un solo anno!

Sarebbe assurdo aspettarsi che questo tasso di riacquisto continui in modo significativo.

È probabile che rallenti poiché il prezzo delle azioni continua a salire.

Tuttavia, occorre sottolineare che la società ha recentemente approvato un nuovo piano di riacquisto di azioni da 5 miliardi di dollari per i prossimi 3 anni.

L'attuale rally potrebbe spingere la società a rallentare il riacquisto di azioni proprie.

Tuttavia, l'azienda ha reso chiare le sue intenzioni proseguendo con un programma di riacquisto focalizzato sul lungo termine.

Nonostante molti siano preoccupati che il recente rally delle azioni cinesi potrebbe essere prossimo al fallimento, ci sono valide ragioni per cui JD dovrebbe continuare a crescere.