Analisi del prezzo delle azioni Etsy: in difficoltà, ma è possibile una ripresa

Le azioni di Etsy (ETSY) sono passate dall’essere un’amata beniamina di Wall Street a un angelo caduto in difficoltà, poiché la sua attività ha subito un rallentamento significativo. Sono scese a $ 52,80, il punto più basso da aprile 2020, e l’82% al di sotto del suo livello più alto durante la pandemia. $ 10.000 investiti nella società al suo picco di $ 307 nel 2021 ora varrebbero solo $ 1.690.

Come Etsy è diventato un angelo caduto

Etsy è stata una delle aziende più popolari durante la pandemia di Covid-19. Ha attirato più venditori durante i lockdown, il che ha aumentato le sue commissioni di vendita. Allo stesso tempo, il contesto di bassi tassi di interesse, unito allo stimolo governativo e agli alti risparmi, ha portato a una maggiore spesa.

Di conseguenza, il suo fatturato annuo è aumentato da 818 milioni di dollari nel 2019 a oltre 1,7 miliardi di dollari nel 2020 e a 2,74 miliardi di dollari nel 2023.

Gli ultimi anni sono stati difficili per Etsy, poiché il numero di creatori nella rete è diminuito. Inoltre, i tassi di interesse più elevati hanno spinto molte persone a ridurre le spese discrezionali, il che ha portato a una lenta crescita di fatturato e redditività.

Allo stesso tempo, il rapporto di Etsy con i suoi venditori è difficile a causa dell’aumento delle sue commissioni. Nel 2022, alcuni dei suoi più grandi venditori sono andati in sciopero dopo che l’azienda ha aumentato le sue commissioni di transazione al 6,5%. Molti venditori hanno smesso a causa dei magri ricavi che realizzano.

I venditori attivi di Etsy sono aumentati del 5,9% a 8,8 milioni nel secondo trimestre, mentre gli acquirenti sono aumentati solo dello 0,4% a 96 milioni. Questo è un segno che la domanda di artigianato realizzato sulla sua piattaforma è rallentata.

Le metriche di crescita di Etsy hanno rallentato

I risultati trimestrali più recenti hanno mostrato che l’attività di Etsy ha continuato a rallentare quest’anno. La sua merce lorda venduta è scesa del 2,1% a 2,9 miliardi di $ nel secondo trimestre e del 2,9% nella prima metà dell’anno.

Anche i ricavi trimestrali di Etsy sono scesi da 628 milioni di $ nel 2023 a oltre 647 milioni di $. I ricavi del marketplace, che prendono una percentuale per tutte le transazioni, sono saliti a 470 milioni di $, mentre la cifra del servizio è balzata a 177 milioni di $.

Ancora più importante, la redditività di Etsy è crollata anche dopo che la dirigenza ha tagliato l’11% della sua forza lavoro. Il suo reddito netto è sceso del 14,4% a 53 milioni di $.

Questi numeri significano che solo una manciata di venditori Etsy sta facendo buoni soldi. Il fatturato medio per venditore nell’ultimo trimestre è stato di circa $ 75.

Anche le previsioni future di Etsy sono state più deboli del previsto, con il suo GMV in calo di una sola cifra.

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Guadagni Etsy in vista

Il prossimo catalizzatore importante per il prezzo delle azioni di Etsy saranno i suoi guadagni, che saranno pubblicati il 30 ottobre. Questi risultati forniranno maggiori informazioni sull’attività di Etsy e se gli sforzi di ristrutturazione del management stanno funzionando.

Secondo Yahoo Finance, gli analisti prevedono che i ricavi di Etsy raggiungeranno i 653 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 640 milioni di dollari dell’anno scorso.

Le previsioni di fatturato per il terzo trimestre saranno di 867 milioni di dollari, mentre la cifra annuale sarà di 2,40 miliardi.

Tuttavia, queste stime vanno prese con cautela, poiché la società non ha rispettato le previsioni di guadagno negli ultimi tre trimestri consecutivi, il che significa che la tendenza potrebbe continuare nel breve termine.

Altri parametri mostrano che l’azienda non sta andando bene. Ad esempio, i dati di SimilarWeb mostrano che il traffico del suo sito web è leggermente aumentato a oltre 423 milioni ad agosto.

Metriche di valutazione di Etsy

L’attuale crollo delle azioni Etsy ha portato a un reset della valutazione, con il rapporto prezzo/utile a 12,48. Il multiplo P/E del settore è 15,13, mentre la sua media quinquennale è 38.

Il rapporto P/E forward di Etsy di 11,68 è anche inferiore alla mediana del suo settore di 17 e alla sua media quinquennale di 40. Questo reset di valutazione è dovuto al fatto che Etsy non è più la società che era qualche anno fa, quando aveva tassi di crescita a due cifre.

L’utile netto di Etsy nel 2023 è stato di oltre $ 307 milioni, mentre la sua capitalizzazione di mercato è di oltre $ 6 miliardi. Ciò significa che la sua valutazione è notevolmente aumentata, considerando che ha anche un grosso carico di debito di oltre $ 2,28 miliardi.

Inoltre, ritengo che l’attività di Etsy non trarrà vantaggio dai bassi tassi di interesse, come alcuni analisti prevedono.

Analisi del prezzo delle azioni Etsy

Grafico ETSY di TradingView

Il grafico settimanale mostra che il prezzo delle azioni Etsy ha raggiunto il picco a $ 307 nel 2021 e da allora è in un forte trend ribassista. È rimasto al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 25 settimane.

Inoltre, l’indicatore MACD si è spostato al di sotto della linea zero, mentre il Relative Strength Index (RSI) si è spostato al di sotto del punto neutro.

Sul lato positivo, il titolo ha formato un pattern a cuneo cadente, che si sta avvicinando a un livello di confluenza. Pertanto, mentre le prospettive sono ribassiste, il titolo probabilmente avrà presto un breakout rialzista. Tale breakout potrebbe verificarsi il 10 ottobre, quando pubblicherà i risultati finanziari del terzo trimestre.