Il trend ribassista delle azioni SMCI è finito?

Ieri, le azioni di Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) sono salite del 15,8% dopo che la società ha reso noto di aver distribuito oltre 100.000 GPU dotate della sua soluzione di raffreddamento a liquido per fabbriche di intelligenza artificiale e fornitori di servizi cloud.

Si è trattato del più grande aumento del prezzo delle azioni in sette mesi.

Il CEO Charles Liang ha sottolineato la continua innovazione dell'azienda nella tecnologia di raffreddamento a liquido, che consente implementazioni più rapide e riduce il consumo energetico fino al 40%.

L'efficienza del sistema di raffreddamento a liquido è rafforzata da caratteristiche all'avanguardia, come piastre fredde per la dissipazione del calore e una capacità di raffreddamento di 250 kW.

Le azioni SMCI sono aumentate del 66% da inizio anno, dimostrando la forte fiducia degli investitori nei suoi progressi tecnologici.

Le nuove partnership di intelligenza artificiale stimolano il potenziale di crescita a lungo termine

Super Micro ha inoltre ampliato la propria presenza attraverso una partnership con Fujitsu per sviluppare tecnologie di elaborazione ad alte prestazioni per ambienti AI e cloud.

Si prevede che la collaborazione, incentrata sull'architettura efficiente dal punto di vista energetico e sul raffreddamento a liquido, darà vita a nuove piattaforme di intelligenza artificiale generativa entro il 2027.

La leadership dell'azienda nella tecnologia dei server AI continua ad attirare l'attenzione, con gli analisti che sottolineano la capacità di SMCI di fornire servizi ad alto margine che la differenziano dai concorrenti.

Tuttavia, l'azienda è stata sottoposta a controlli.

Una recente causa intentata da un informatore ha portato all'avvio di un'indagine da parte del Dipartimento di Giustizia (DoJ) sulle sue pratiche contabili, che, insieme a un ritardo nella presentazione del modulo 10-K, ha creato una certa incertezza.

Nonostante ciò, la dirigenza della SMCI resta fiduciosa e afferma che non sono previsti cambiamenti sostanziali dall'indagine.

Le valutazioni contrastanti degli analisti evidenziano l’incertezza in corso

Nelle ultime settimane diversi analisti hanno modificato le loro opinioni su SMCI.

Barclays ha recentemente abbassato il suo obiettivo di prezzo a 42 dollari in seguito a uno split azionario nel rapporto di 10 a 1, citando preoccupazioni sui controlli interni e sui ritardi nella presentazione delle dichiarazioni finanziarie.

Nel frattempo, Loop Capital rimane ottimista con un obiettivo di prezzo di 1.000 dollari, convinto che i margini lordi di SMCI si riprenderanno con l'accelerazione della domanda di server di intelligenza artificiale.

Il contrasto tra queste valutazioni evidenzia il sentimento contrastante che circonda il titolo azionario: alcuni analisti esprimono cautela sulla capacità dell'azienda di risolvere le sfide interne, mentre altri restano ottimisti sul suo potenziale a lungo termine.

Aumento dei ricavi dovuto all'intelligenza artificiale: è sostenibile?

I fondamentali di SMCI rimangono solidi, in particolare nel segmento dei server AI, che sta registrando una rapida crescita dei ricavi.

L'ultimo rapporto sugli utili dell'azienda ha evidenziato un aumento del fatturato del 143% su base annua, trainato dalla crescente domanda di hardware ottimizzato per l'intelligenza artificiale.

Nonostante i margini lordi abbiano subito pressioni, scendendo dall'18% all'11% nel 2023 a causa dei maggiori costi operativi e dei componenti, l'azienda ha definito un percorso per il recupero dei margini incrementando la produzione.

Gli analisti prevedono che SMCI potrebbe vedere i margini lordi tornare al 14% o più nei prossimi trimestri.

La leadership di SMCI nel mercato dei server di intelligenza artificiale, che dovrebbe crescere a un tasso annuo composto (CAGR) dell'8,3% fino al 2034, pone l'azienda in una posizione privilegiata per cogliere la crescita futura.

Le partnership con importanti player come Nvidia, Broadcom e Fujitsu rafforzano ulteriormente la sua posizione sul mercato.

La valutazione suggerisce spazio per un rialzo significativo

SMCI è attualmente quotata a un rapporto prezzo/utile (P/E) prospettico di 12,5x, significativamente inferiore a quello di aziende simili del settore come Nvidia e AMD, che vengono quotate a multipli superiori a 40x.

Questo sconto rappresenta un punto di ingresso interessante per gli investitori, soprattutto considerando la crescita prevista degli utili della società.

Gli analisti prevedono che gli utili per azione (EPS) di SMCI cresceranno del 18% annuo nei prossimi tre anni, trainati dalla sua posizione dominante nel settore dei server di intelligenza artificiale.

Con una stima del valore equo di 65 dollari ad azione, SMCI offre un potenziale di rialzo fino al 36% rispetto al suo prezzo attuale.

SMCI è in grado di superare i rischi legali e operativi?

Sebbene la crescita dell'azienda sia avvincente, permangono dei rischi.

L'indagine in corso del Dipartimento di Giustizia aggiunge incertezza e qualsiasi risultato negativo potrebbe avere un impatto sul sentiment degli investitori.

Inoltre, il recupero del margine sarà fondamentale per sostenere la redditività a lungo termine, soprattutto con l'intensificarsi della concorrenza nel settore dei server di intelligenza artificiale.

Anche l'aumento dei costi operativi, in particolare nella ricerca e nello sviluppo, potrebbe incidere sui margini a breve termine.

Nonostante queste sfide, le prospettive generali per SMCI rimangono positive.

La capacità dell'azienda di innovare e crescere rapidamente nel settore dell'intelligenza artificiale ad alta richiesta, unita alla sua attuale valutazione, la rendono una prospettiva interessante per gli investitori a lungo termine.

Passando ora alle prospettive tecniche per SMCI, esaminiamo in che modo i recenti movimenti e modelli di prezzo si allineano con la più ampia traiettoria di crescita dell'azienda.

Supporto a breve termine per la detenzione delle azioni

Sebbene le azioni SMCI siano diminuite notevolmente dopo aver raggiunto il massimo storico vicino a $ 123 all'inizio di marzo di quest'anno, nelle ultime settimane hanno trovato supporto vicino a $ 37,5, il che è un buon segno per i rialzisti.

Fonte: TradingView

Finché questo livello di supporto regge, le azioni SMCI hanno il potenziale per rimbalzare verso livelli molto più alti.

Pertanto, gli investitori che desiderano aprire una nuova posizione lunga possono farlo ai livelli attuali, vicini a $ 45, con uno stop loss a $ 36,8.

I trader a breve termine che continuano a essere ribassisti sul titolo devono astenersi dal venderlo allo scoperto ora che è già sceso in modo significativo e sta trovando supporto a livelli più bassi.

Una nuova posizione corta deve essere presa in considerazione solo se il titolo chiude giornalmente a un prezzo inferiore a 37,5$.