Le azioni di Remy Cointreau crollano a causa delle notizie sui dazi cinesi, ma persistono problemi più profondi

Le azioni di Remy Cointreau hanno subito un duro colpo, scendendo di quasi l'8,5% martedì dopo che la Cina ha annunciato nuovi dazi anti-dumping sulle importazioni di brandy europeo.

Tuttavia, questo è solo uno dei problemi che affliggono il produttore di alcolici francese.

Problemi più ampi, tra cui la debole domanda nei mercati chiave e la forte concorrenza, hanno pesato notevolmente sulla sua performance, rendendo il titolo in difficoltà nell'ultimo anno.

La Cina ha imposto tariffe provvisorie dal 30,6% al 39% sui brandy europei in seguito alla decisione dell'Unione Europea di imporre dazi sui veicoli elettrici di fabbricazione cinese.

Questa mossa ha innescato un calo delle azioni di diversi produttori europei di alcolici, tra cui Remy Cointreau, Pernod Ricard, LVMH e Diageo.

Mentre la maggior parte delle aziende ha registrato un calo compreso tra l'1% e il 4%, Remy Cointreau ha subito la caduta più ripida, evidenziando la sua vulnerabilità alle pressioni esterne.

Le azioni di Remy Cointreau sono in calo da qualche tempo.

Nell'ultimo anno il prezzo delle azioni è sceso di quasi il 45%, con un calo del 35% solo negli ultimi sei mesi.

Al contrario, il suo concorrente Pernod Ricard ha registrato perdite meno drammatiche, con un calo del 19% nell'ultimo anno e del 12% negli ultimi sei mesi.

Martedì sia UBS che Citi hanno rivisto le loro previsioni per la società.

Citi ha abbassato il suo obiettivo di prezzo da 120 a 115 €, mantenendo il rating Buy, mentre UBS ha ridotto il suo obiettivo da 93 a 71 € e ha mantenuto una posizione neutrale.

Nel frattempo, Oddo BHF ha ribadito il rating "outperform", ma ha ridotto il prezzo obiettivo da 95 € a 90 €.

Azioni Remy Cointreau: cosa sta causando le sue difficoltà?

Diversi fattori contribuiscono alle prospettive ribassiste per Remy Cointreau.

Negli Stati Uniti, l'azienda è ancora alle prese con adeguamenti degli inventari, senza una forte ripresa nei trend di vendita.

La regione Asia-Pacifico (APAC), in particolare la Cina, ha dovuto affrontare difficoltà, mentre la regione Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA) ha assistito a una concorrenza più intensa, con conseguenti performance più deboli.

Le principali preoccupazioni degli investitori includono la debolezza delle vendite di Cognac e Liquori e Superalcolici negli Stati Uniti, le difficili condizioni economiche in Cina e le incertezze che circondano le potenziali misure di stimolo governative, la cui concretizzazione potrebbe richiedere del tempo.

Inoltre, le modifiche legislative proposte dalla Francia potrebbero aumentare le imposte sulle società, complicando ulteriormente le sfide aziendali.

La performance finanziaria dell'azienda riflette queste difficoltà.

Nel quarto trimestre del 2024, Remy Cointreau ha segnalato un calo dei ricavi del 22,89% negli ultimi dodici mesi e un calo trimestrale del 18,2% nel quarto trimestre.

Anche la Festa di metà autunno in Cina, un periodo chiave per le vendite, non è riuscita a soddisfare le aspettative, aggravando le difficoltà del mercato cinese.

Le azioni di Remy Cointreau riusciranno a riprendersi?

Nonostante i venti contrari, Citi rimane ottimista sulle prospettive a lungo termine di Remy Cointreau, definendolo il titolo con il "maggiore potenziale di rialzo assoluto" nel suo universo di copertura nei prossimi due o tre anni.

I margini di profitto lordi dell'azienda, pari al 71,19%, suggeriscono che mantiene ancora un forte potere di determinazione dei prezzi per i suoi liquori di alta qualità.

Oddo BHF intravede anche un potenziale di ripresa nel mercato degli alcolici, sottolineando che Remy Cointreau e Diageo sono ben posizionati grazie alla loro esposizione negli Stati Uniti e in Cina.

Tuttavia, ha avvertito che i tempi di tale ripresa restano incerti e che è probabile che i risultati a breve termine rimangano sotto pressione.

Per ora, Remy Cointreau deve far fronte a sfide significative, tra cui vendite deboli, concorrenza esterna e incertezze macroeconomiche, e qualsiasi ripresa significativa sarà probabilmente rimandata fino a quando le condizioni di mercato non miglioreranno.