Roblox affronta l'attacco breve di Hindenburg: perché questa potrebbe essere un'opportunità di acquisto

Le azioni Roblox sono sotto pressione durante le contrattazioni odierne, poiché Hindenburg Research ha reso pubblica la sua posizione corta sulle azioni della società.

Hindenburg Research, una società nota per aver fatto crollare i prezzi delle azioni dopo aver assunto posizioni corte su azioni, ha sollevato dubbi in merito al recente record di vendite interne dell'azienda e al suo potenziale di redditività.

Qual è la tesi dell'orso di Hindenburg per Roblox?

Roblox è valutata 27 miliardi di dollari, ma non ha realizzato profitti da quando è diventata pubblica nel 2021.

Invece di mostrare la propria redditività, o la sua mancanza, l'azienda si concentra sulla comunicazione delle metriche degli utenti.

Hindenburg sostiene che l'attenzione straordinaria dell'azienda su questi parametri piuttosto che sulla redditività è intenzionale, in quanto aiuta gli addetti ai lavori a vendere azioni con promesse di redditività che non sembrano mai concretizzarsi.

Secondo l'istituto di ricerca, gli attuali numeri degli utenti attivi giornalieri (DAU) sono sovrastimati del 25-42%.

In base a queste metriche, ci si aspetta che Roblox sia destinato a crescere in futuro, il che aiuta il titolo a essere scambiato a un prezzo più alto rispetto ai suoi concorrenti.

Attualmente il rapporto prezzo/vendite del titolo è pari a 8,6, ovvero il 57% in più rispetto a quello dei suoi concorrenti.

Questa valutazione elevata, unita alla convinzione di Hindenburg che i parametri degli utenti siano ampiamente sopravvalutati, lo rende un titolo ideale per un'operazione di trading, che è ciò che sta facendo la società di ricerca.

Tuttavia, vi è motivo di credere che questo breve attacco non danneggerà l'azienda, poiché è pronta per una crescita futura con flussi di cassa sani.

Perché vale la pena acquistare Roblox?

Non c'è modo di confermare se l'affermazione di Hindenburg secondo cui le metriche utente sarebbero esagerate sia vera.

Ma a giudicare dai risultati dell'azienda, si è portati a credere che il potenziale per una crescita futura ci sia.

Roblox ha recentemente stretto una partnership con Shopify. Shopify aiuterà l'azienda a integrare l'e-commerce nella sua piattaforma, il cui lancio è previsto per il 2025.

Ciò apre a Roblox non solo le porte alle entrate pubblicitarie, ma anche a potenziali commissioni sulle vendite effettuate sulla sua piattaforma.

Se Shopify ha stretto una partnership con l'azienda, in un certo senso ciò conferma che esiste una solida base di utenti, altrimenti Shopify non avrebbe ritenuto degna del suo tempo.

Gli investitori in cerca di prove del potenziale di crescita potrebbero non dover aspettare a lungo.

Sia le commissioni di scambio per gli sviluppatori di Roblox che i costi infrastrutturali si stanno stabilizzando.

Questi costi sono diminuiti in percentuale sulle prenotazioni trimestre dopo trimestre.

Ciò significa che in futuro un aumento delle prenotazioni potrebbe incidere direttamente sui profitti.

Ciò potrebbe diventare realtà già all'inizio dell'anno prossimo, quando l'azienda annuncerà i numeri per la seconda metà del 2024.

Se le prenotazioni aumentassero nella stessa misura dell'anno scorso rispetto alla prima metà dell'anno, i ricavi derivanti dalle prenotazioni potrebbero superare le previsioni di circa il 21%.

Quanto sopra potrebbe tradursi in un flusso di cassa libero per l'anno di oltre mezzo miliardo di dollari.

Ciò è coerente con la promessa del management di vedere un margine operativo incrementale e un flusso di cassa libero.