RYLD ETF: questo ETF Russell 2000 con rendimento del 12% è un acquisto?

Il Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD) è diventato uno dei fondi attivi più popolari incentrati sulle small cap. Ha accumulato oltre 1,4 miliardi di $, con 35 milioni di $ di questi fondi in arrivo quest'anno. Quindi, il RYLD è un'alternativa migliore ad altri popolari fondi Russell 2000 come l'IWM?

Che cos'è l'ETF RYLD?

Negli ultimi anni i fondi attivi sono diventati il settore in più rapida crescita nel settore dei servizi finanziari.

Il JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) ha accumulato oltre 36 miliardi di $ in asset negli ultimi tre anni. Analogamente, il JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) ha oltre 16 miliardi di $.

L'ETF Global X Russell 2000 Covered Call punta a replicare il successo di JEPI e JEPQ, puntando all'indice Russell 2000.

Russell è un indice molto popolare che traccia 2.000 società a piccola e media capitalizzazione negli Stati Uniti. Alcune delle più grandi società nel fondo sono Shockwave Medical, Novavax, Crocs e Roku.

L'ETF RYLD mira a trarre vantaggio dall'indice Russell 2000 generando reddito tramite opzioni.

Il suo approccio è piuttosto semplice. Innanzitutto, il gestore patrimoniale investe circa l'80% dei suoi fondi totali in componenti del Cboe Russell 2000 BuyWrite Index. In questo caso, la sua componente più grande è il Global X Russell 2000 ETF, Novartis, Inhibrx e Cartesian.

In secondo luogo, il fondo vende opzioni call sull'indice Russell 2000 e riceve il premio, che distribuisce ai suoi investitori come dividendi. Un'opzione call è un derivato che dà agli investitori il diritto di acquistare un asset a un prezzo di esercizio.

Questa operazione ha una grande implicazione sul funzionamento dell'ETF RYLD. Idealmente, il fondo fa soldi quando l'indice Russell 2000 è in rialzo.

Quando l'indice scende, l'elemento call diventa non valido poiché è possibile acquistarlo a un prezzo più basso. Se l'indice sale, il fondo beneficia del diritto di acquistare al prezzo più basso.

La sfida, tuttavia, è quando l'indice si riprende bruscamente entro il periodo di detenzione. I potenziali guadagni sono solitamente limitati al livello del prezzo di esercizio.

L'ETF RYLD è un buon investimento?

Nei miei ultimi articoli ho dimostrato che, sebbene fondi attivi come JEPI e JEPQ offrano alcuni dei dividendi più elevati di Wall Street, i loro rendimenti totali spesso sono inferiori agli indici S&P 500 e Nasdaq 100.

Lo stesso vale per altri popolari ETF mono-azionari come TSLY e NVDY, che utilizzano l'approccio delle opzioni call per investire in Tesla e Nvidia.

Per misurare la performance del RYLD, l'approccio migliore è confrontarlo con l'iShares Russell 2000 ETF (IWM), che segue l'indice Russell 2000. Ha oltre 68 miliardi di $ in asset e segue le più grandi società a piccola e media capitalizzazione.

I componenti più grandi nell'indice Russell 2000 sono FTAI Aviation, Vaxcyte, Insmed, Sprouts Farmers Markt e Applied Industrial Technologies. I suoi settori più grandi sono sanità, finanza e industria. Il fondo ha un rapporto spese dello 0,19% e un rendimento da dividendi dell'1,17%.

Il rendimento dei dividendi di RYLD è del 12,3%, il che lo rende uno dei migliori rendimenti. Tuttavia, per un investimento, l'approccio migliore è guardare al rendimento totale, che viene calcolato sommando il rendimento azionario e il dividendo.

Il rendimento totale di RYLD quest'anno è stato finora del 5%, mentre il fondo IWM ha reso il 9,28%. Il fondo SPY ha reso il 20%.

Lo stesso trend si è verificato negli ultimi tre anni, con il RYLD sceso dell'8,7% mentre il fondo IWM è aumentato dell'1,46%. Inoltre, il fondo SPY è balzato di oltre il 35% nello stesso periodo. RYLD ha un rapporto spese dello 0,60%, il che significa che i detentori stanno pagando per avere una performance inferiore.

Storicamente, le azioni small cap hanno avuto performance inferiori a quelle dei loro competitor più grandi come Amazon, Alphabet, Apple e Nvidia. Pertanto, come hanno dimostrato diversi studi, ha senso investire in semplici fondi passivi anziché nei cosiddetti ETF boomer candy.