Le azioni Tradeweb e MarketAxess sono rare gemme nascoste?

Le azioni Tradeweb (TW) e MarketAxess (MKTX) hanno avuto un andamento positivo negli ultimi mesi, aiutate dalla crescente domanda di soluzioni a reddito fisso. MKTX è salito a $ 280, con un aumento di oltre il 45% rispetto al punto più basso di quest'anno, portando la sua capitalizzazione di mercato a oltre $ 10 miliardi.

Tradeweb ha fatto molto meglio, con le sue azioni salite di oltre il 46% quest'anno e del 60% negli ultimi 12 mesi. La sua performance ha spinto la sua valutazione a oltre 31 miliardi di $, rendendola una delle più grandi aziende del settore.

I grandi attori del reddito fisso

Le società di brokeraggio azionario come Robinhood e Schwab sono marchi ben noti negli Stati Uniti. Questo perché la maggior parte delle persone interagisce con le azioni tutto il tempo.

Mentre il mercato azionario è grande, il mercato del debito è molto più grande. I dati del Fondo Monetario Internazionale (FMI) mostrano che il mercato del debito globale vale oltre 315 trilioni di $ mentre il mercato azionario è valutato oltre 111 trilioni di $. Il problema principale è che il debito non è visto come attraente come le azioni.

Tradeweb e MarketAxess sono alcune delle aziende per lo più sconosciute alla maggior parte degli americani a causa del loro ruolo nel settore del reddito fisso. Sono, tuttavia, marchi ben noti tra gli investitori istituzionali.

Fondata nel 2000, MarketAxess è cresciuta fino a diventare uno dei principali attori del mercato del debito, gestendo transazioni per un valore di oltre 3,1 trilioni di dollari nel 2023. Ha anche aumentato la sua quota di mercato nel mercato obbligazionario high-grade e high-yield al 20%.

Tradeweb è il più grande player nel mercato del debito con clienti da oltre 70 paesi. La sua piattaforma consente agli investitori di acquistare e vendere reddito fisso. La sua principale differenza con MarketAxess è che si basa su request-forquote (RFQ) e order book trading. In questo, quando un cliente effettua un ordine, la tecnologia dell'azienda gli consente di cercare prezzi competitivi.

MarketAxess, d'altro canto, si concentra sul trading aperto, che consente il trading anonimo tra tutti.

L'altra differenza tra i due è che Tradeweb fornisce più soluzioni come titoli di stato, titoli garantiti da ipoteca (MBS), swap sui tassi di interesse e obbligazioni societarie. Di conseguenza, la società ha gestito accordi per un valore di oltre 8,8 trilioni di $ nel 2023.

Tradeweb e MarketAxess guadagnano prendendo una piccola percentuale da tutti gli ordini che passano sulla loro piattaforma.

La crescita sta accelerando

Tradeweb e MarketAxess hanno avuto buoni risultati negli ultimi mesi grazie alla prevista domanda di credito negli Stati Uniti e in altri Paesi.

Questa domanda ha portato a un aumento sostanziale dei volumi di trading. I risultati finanziari più recenti mostrano che Tradeweb ha avuto un volume giornaliero medio (ADV) di $ 1,9 trilioni, un aumento del 48% rispetto allo stesso periodo del 2023. Questa crescita è avvenuta principalmente a causa dell'impennata dei titoli di Stato statunitensi.

I suoi ricavi sono aumentati del 30% a 404 milioni di $, con tassi, credito e dati di mercato come i migliori performer con variazioni annuali di oltre il 30%. Il suo reddito netto è balzato del 33,8% a oltre 136 milioni di $.

Gli analisti sono ottimisti sul fatto che l'attività di Tradeweb continuerà ad andare bene man mano che i tassi di interesse inizieranno a scendere. Tradeweb è un'azienda altamente redditizia con un margine di profitto lordo del 94% e un margine netto del 28%.

Anche MarketAxess ha continuato ad andare bene. In una recente dichiarazione, la società ha affermato che il suo volume di scambi giornalieri è stato in media di 45,2 miliardi di dollari a settembre, con un aumento del 52,5% rispetto allo stesso periodo del 2023.

Il suo rapporto sugli utili ha mostrato che il fatturato totale è aumentato del 10% nel secondo trimestre, a oltre 197,7 milioni di $. Il suo reddito operativo è aumentato del 7%, a 81 milioni di $, mentre il suo reddito netto è aumentato dell'8%, a 65 milioni di $.

Come Tradeweb, MarketAxess è una società ad alto margine. Realizza margini lordi del 65% e un margine di utile netto di oltre il 33%.

Analisi delle azioni Marketaxess

Grafico MKTX di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni MarketAxess ha toccato il fondo a $ 197,72, il suo punto più basso in ottobre e luglio. Ha recentemente formato un pattern a croce dorata come le medie mobili esponenziali (EMA) a 200 e 50 giorni.

Il titolo si sta avvicinando all'importante punto di resistenza a $294,75, il suo massimo swing a dicembre dell'anno scorso. Inoltre, il Relative Strength Index (RSI) e il MACD hanno continuato a salire. Pertanto, il percorso della minima resistenza è rialzista, con il prossimo punto da tenere d'occhio a $294, che è circa il 7% dal livello attuale.

Previsioni sulle azioni Tradeweb

Grafico TW di TradingView

Nel grafico giornaliero, vediamo che il prezzo delle azioni TW ha fatto bene negli ultimi mesi. È rimasto circa il 12% sopra la media mobile a 50 giorni e il 25% più alto della MA a 200.

Il Relative Strength Index (RSI) e altri indicatori hanno continuato a salire, con l'RSI che si è spostato verso il punto di ipercomprato estremo a 80. Pertanto, mentre Tradeweb sta assistendo a una maggiore crescita, c'è il rischio di un pullback ora che è salito bruscamente di recente.

Pertanto, in questo caso, alcuni analisti ritengono che il titolo potrebbe subire un calo nel breve termine, poiché alcuni trader inizieranno a realizzare profitti.